【硅铁】07月14日期货收盘评述

期货方面：09合约重新站上8500关口，而成交量与持仓规模均较前期不可同日而语，连续大阳线行情恐难以再现。短期货源紧张形势未变，内蒙产地限电力度超过预期，在钢材产量环比恢复的产需共振刺激下09合约盘面录得MACD金叉。下游需求减量确定震荡边界上轨，而产量受限则决定了震荡边界下沿。考虑到硅铁高昂的生产利润，如以相对跌幅角度考量，硅铁补跌幅度或大于硅锰；供给扰动与需求确定性减量交织，盘面或仍将维持宽幅震荡。双硅价差突破-850点后建议浮动止盈。

现货方面：2021年粗钢产量全年产量同比不增长或已成定局。此外，政策普遍要求降低废钢添加比，电炉开工受到明显负面影响，螺纹钢产量超季节性下滑超出此前预期；这或会对硅铁需求造成超预期影响，由西北主产地限产导致的三四季度缺货预期或将扭转，届时硅铁将面临挤压生产利润的境遇。而利多因素方面，6月宁夏产量下修幅度小超预期，考虑到错峰限产影响在6月中下旬方才落地，叠加后续新增政策发力，硅铁产量实际受影响程度或在7月逐渐显现。主产区限产情况日趋严重，夏季用电高峰期间硅铁产量或仍有下行空间。而宁夏地区硅铁72#今日出厂报价8050-8100元/吨(现金含税出厂自然块)，近期现货波动较小。

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