【硅锰】07月16日期货收盘评述

期货方面：SM2109合约增仓上涨，录得第三根大阳线，盘中触及8000点关口，创下2021年内价格新高。内蒙、宁夏及广西限电情况迈向高潮，主流合金厂7月产量均受严重影响。市场看涨情绪高企，囤货惜售者甚多。突发事件使盘面预期大幅扭转，09-01合约价差一周之内波动超200点。在夏季用电高峰过去、煤炭库存紧张趋势缓解前，硅锰生产成本-利润研究已失去意义；技术面分析难以确定上涨极值何时出现，市场已进入卖方定价区间。套利头寸止盈后建议暂时观望。

现货方面：2021年粗钢产量全年同比不增或已成定局，碳中和背景下硅锰长期存在需求限制；而短期来看，7.1之后钢材产量环比回升较快，钢厂需求依旧强烈；合金的利空情绪已充分释放，交割货源紧张；内蒙、宁夏、广西限电错峰形势严峻，南北大厂产量均受明显影响。预计夏季电力紧张局势难以扭转，因此短周期内价格深跌可能性依旧较小。近期合金出口增量明显，或能弥补部分国内需求减量。上游方面，市场已免疫南非疫情炒作，而最新的政局动荡情况已开始影响港口运输，此处或存在一定预期差；但短期合金产量受限仍将抑制矿价。今日硅锰6517#北方主流报价7400-7600元/吨(含税现金出厂加工块)，基差波动剧烈。锰矿方面：天津港澳块报价41.5元/吨度，半碳酸报价35元/吨度。

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