【硅铁】07月29日期货收盘评述

期货方面：SF2109合约盘中再度刷新年内价格高点，午后随炉料走势震荡下行；当前限产举措虽对硅锰影响远大于硅铁，但因钢招形势向好且硅铁产能集中于数个议价能力强的大厂，双硅价差并未出现显著收敛的情况。在夏季用电高峰过去、煤炭库存紧张趋势缓解前，电力紧张趋势难以缓解；虽然硅铁生产利润已处于前所未有的丰厚阶段、且即将面临需求减量的问题，硅铁期现大跌空间依旧十分有限。建议暂时保持观望。

现货方面：粗钢限产具体政策正在逐步落地，钢联等统计口径显示螺纹钢产量已开始出现明显的非季节性下降；市场预期硅铁需求将面临明显减量问题。而前期利空基本兑现于定价后，合金供给侧的短期扰动使供需出现预期外的极度不匹配，钢厂招标形势仍然一片火热，目前南方钢厂8月招标量并未显著回落，甚至有部分钢厂同比增加；在线性外推的利空预期兑现后突如其来的利好大幅扭转期现市场，前期利空因素顿时烟消云散。内蒙限电情形有所反复，且限电限产举措在碳中和大背景下有中期延续趋势；此外发改委今日文件显示各地峰值电价或面临明显上涨情况。因此即使需求出现负增长，硅铁现货价格仍将有较强的支撑。宁夏地区硅铁72#今日出厂报价8400-8500元/吨(现金含税出厂自然块)，期货盘面波动明显而近日现货表现平稳中偏强。

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