【硅锰】08月05日期货收盘评述

期货方面：硅锰期货盘面仍无趋势性行情，近4日波幅较小，但成交量开始有所放大。在基本面彻底转势前，预计盘面仍是易涨难跌趋势延续；周线维度7600-7700有一定支撑。下游钢厂减产与否仍未有定论，但在“两高产能”依旧明确受限的背景下，合金价格景气周期有望延长却已几无分歧。但考虑到利好因素已定价较为充分，建议盘中可短线逢高试空，以1-200点为止盈目标；政策明朗前减少隔夜持仓规模，以日内交易为主。

现货方面：受前期钢材减产影响，8月河钢硅锰招标规模小幅下降，首轮询盘价格也不如人意；但南方钢厂需求表现较为稳健，看涨情绪较强的工厂报盘看齐8000元/吨者较多；一旦钢厂9月仍未能进行实质性大幅减产，则硅锰供不应求局面仍将延续。虽然工厂交付钢厂货源有限、挺价意愿较强，然而贸易商货源锁仓不出仍是后市价格下行的潜在压力。此外，8月电量管控放松后的产量反弹为确定性因素，但电价显著上涨后的增产幅度值得关注。上游方面，南非供给侧预期炒作基本落空，即使海运费明显上涨，矿价倒挂情况并无改善，随库存累计及后续需求不确定因素，矿价实际成交连续走低，钦州跌幅较大。今日硅锰6517#北方主流报价7600-7700元/吨(含税现金出厂加工块)。锰矿方面：天津港澳块报价40元/吨度，半碳酸报价33.5元/吨度，实际成交有暗降情况。

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