铁合金市场一周评述（08.02-08.06）

一、锰系市场评述

【锰矿】本周锰矿市场表现依然较弱，整体延续上周的低迷行情，外盘相继报价，下游硅锰钢招逐步展开，锰矿走势逐渐明朗，港口报价趋稳，低价惜售，低品矿后期成本倒挂，高品矿成本走高，市场信心逐步恢复，天津港澳块维持40-40.5元/吨度，加蓬38.5-39元/吨度，半碳酸33.5元/吨度上下，南非高铁33.5元/吨度上下。

本周外盘相继报价，South32报5.6美元/吨度（涨0.1），Jupiter、UMK报4.6美元/吨度（降0.1），从成交上来看，外盘价格持续倒挂，但低品矿成交积极性依然尚可，高品矿价格高，倒挂更为明显市场还在等待消化，观望接下来Comilog的新一轮报价。

下游硅锰来看，本周钢招陆续进场，河钢一询7800元/吨，南方主流钢招受到区域检修、限电影响，以调整至8000价位，硅锰厂家端信心较好，同时北方限电政策略有放宽，本周日产增量1605吨，至23725吨，对锰矿需求而言是个好消息。

综合来看，锰矿短期支撑逐步形成，趋势逐渐明朗，预计下周钢招逐步落定后，锰矿需求将有明显好转，外盘支撑下，现货市场信心有望好转。

【硅锰】国内硅锰高位盘整运行，8月钢招陆续公布，由7900-8100承兑送到均有，而整体以南方略高于北方为主，主因目前南方部分头部企业受限电困扰，且贵州、重庆有检修，导致供货不足，采价略高，而北方则由于钢招略减量压价，使得价格略低于南方。厂家端整体信心较好，且表示现货较少，不急于低价销售，零售报价同样区间较大，出厂现金7450-7700均有，整体市场偏混乱。供应方面来看，本周开工率48.85%，较上周增6.52%；日均产量23735吨，增1605吨。主因宁夏，内蒙，广西等产区较之最严重的限电情况略有好转，有能力开工企业均增加负荷，交付前期订单。港口锰矿表现仍一般，成交清淡，主因钢招的拖延，使得厂家端迟迟未采购锰矿，外盘表现出现分化，高品氧化矿仍有小幅抬升，南非半碳酸9月报价有所下调，港口持矿成本高位，商家也不愿降价销售。硅锰整体维持高位运行，再次上冲动力略有减弱，厂家端看法略有分化。

锰矿方面，上周South32公布9月对华澳块上调0.1美金，本周UMK等南非矿山对华9月南非半碳酸报价小幅下调0.1美金至4.6美金/吨度，而报价的分化也与目前港口库存表现及厂家采购喜好度有关，国内目前在限电控耗情况下，厂家为了在有限的耗能下生产更多的产品，会提高入炉锰矿含量，也是港口低品矿接受度一般的主因，且天津港南非矿库存291.1万吨，澳矿67.9万吨，港口库存高位也是影响现货销售价格的重要原因。

钢厂方面，8月钢招逐步敲定，而此轮钢招的区间价也使得各地厂家看法不一，但均以8000一线为主，北方略偏低，河钢集团7800首询价也使得较多北方厂家供货意愿降低。

综合来看，随着8月钢招的逐步落地，厂家端下周也会逐步进入采购锰矿锁定成本阶段，锰矿成交会略有好转，但价格仍难有特殊表现，随着7月高价外盘的到港，商家持矿成本均处于高位，而期货方面，09交割逐步临近，盘面波动预计随着钢招落定会有所加剧，冲高力度有所减弱，但目前市场现货偏紧，叠加钢招交付量，采购现货难度也将增加，但由于在政府大力减粗钢的决心下，部分厂家也对于后期硅锰需求产生担忧，不少企业也选择目前阶段销售手中库存，且叠加钢招后贸易商的采购，可能会导致零售价格的松动，短期硅锰高位盘整，但如产量恢复，不排除虚高价格出现小幅松动，但在8月关键期，硅锰支撑仍偏强。

一、硅系市场评述

【硅铁】本周硅铁市场震荡上行，市场报价逐渐从周初的72硅铁8400-8500元/吨攀升到8600-8700元/吨，到周五甚至有厂家表示成交价格在8700-8800元/吨，钢厂招标价格一直维持在9000元/吨以上，给了现货价格很好的支撑，加上市场各方各种消息影响，现货市场短期内以稳健为主。

厂家方面，本周宁夏区域执行限产，停产几台硅铁炉子 ，其他区域厂家生产积极性较好，本周（8.6）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国51.03%，较上周增0.04%，日均产量16773吨，较上周增190吨。五大钢种硅铁（周需求）：26165.35吨，环比上周降1.41%，全国硅铁产量（周供应）：11.74万吨.

钢厂方面，本周主流钢厂相继发布招标标书，河钢8月硅铁招标3100吨增1040吨，其中石钢200(-160)吨，舞钢850(+850)吨，承钢300(-)吨，宣钢250(-150)吨，邯钢700(-300)吨，唐钢新区800(+800)吨，湘钢9150元/吨，南钢9050-9100元/吨，沙钢、河钢入场，预计招标价格也不会低于9000元/吨。

综合来看，硅铁市场目前主要围绕着钢厂招标展开，供应商报价高，下游按需采购，现货成交价格也处于偏高水平，市场都在等待河钢招标定价，预计下周在河钢招标定价后，现货价格可能会有小幅波动，北方钢厂也会紧随河钢脚步定价，市场成交也会逐渐趋于稳定。

三、特种合金市场评述

【钒】本周钒合金市场承压运行，各类钒产品报价与上周相比有不同程度回落。市场观望气氛较浓，周初原料企业以及下游钒氮企业暂不对外报价，根据市场变化以及实单定价，截止6日，五氧化二钒现金报价12.8-13万元/吨，钒铁14.2-15万元/吨，钒氮合金18.9-19.2万元/吨。钢厂招标来看，本周8月钢厂进场采购，定价基本围绕在承兑19-19.4万元上下。

原料端来看，大厂维持上月签单价格定价现金13万元/吨，目前还在陆续生产中，暂未开始签单，散货端部分企业报价低于现金13万元/吨，大部分企业暂不出货，保持坚挺。下游产品暂未被推动，尽管散货价格开始松动下行，但采购意愿并不强烈，操作偏谨慎。

钒铁来看，本周主流报价在现金14-15万元/吨，价格浮动区间较大，大厂坚挺价格，贸易商低价出货情绪高一些。但据市场反馈，成交有待跟上。钢厂招标来看，今日河北一钢厂招标钒铁60吨，定价在承兑13.9万元/吨，此价格尚低于厂家预期，近期抚顺特钢以及大连特钢陆续发布招标公告，Mysteel也将持续追踪。

钒氮合金市场承压运行，周初大部分企业选择不对外报价，根据实单商谈价格。小部分企业选择停产保温，静观其变。据Mysteel不完整统计，本周11个钢厂陆续进场采购，钢招价格围绕在承兑19-19.4万元/左右，钒企挺价较为艰难，市场也在慢慢消化当前价格。观望8月其他钢厂招标的情况。

综合来看，本周钒市尚未出现利好因素，有待被推动。自6月减产消息传出，从今年6-7月走势来看，螺纹钢产量下降明显，这也直接影响钢厂的钒用量，需求下行，价格回落。8月是比较关键的一月，第一周钢招承压弱势运行，前期低价货源在逐渐消耗，以当前原料建立的成本底线来看，第二、三周的钢招价格或将会迎来新的变化，原料能否保持坚挺也是当前市场比较重要的一环。

【钼】本周国内钼铁现货价格整体坚挺运行，代表性钢厂纷纷入场进行采购，终端采购活跃度较高，散货市场高位偏谨慎，多以观望为主，本周钼铁主流现金出厂报价15.9万元/吨。

本周国际钼市受国内市场影响且欧洲夏休逐步接近尾声，市场活跃度亦有所走强，国内参与度较高，亚洲市场氧化钼成交在18.4美元/磅钼左右，欧洲成交在19.3美元/磅钼左右。

本周国内终端钢厂采购集中放量，整体量价齐升，但各钢厂之间采购价格差异性较为明显，本周钼铁主流钢厂招标价格在15.6-15.9万元/吨。本周河北某大型钼矿山因不可控因素生产停产，原料紧张情况进一步加剧，推动钼市整体向上，本周暂无矿山出货，但散货成交价格重心向上，45%钼精矿现款价格在2350元/吨度左右。

终端下游方面，本周不锈钢市场整体处于跌势，周五企稳。受前期大幅拉涨以及宏观限产预期走弱，期盘大幅走跌，现货市场原本高位就谨慎，成交偏少，故期盘下跌后亦明显跟跌，市场让利促成交现象亦较多。本周无锡市场太钢316L现货在上周涨1000元的基础上回调200元至27800元/吨。本周无锡、佛山两地库存总量为59.63万吨，较上周小幅增加1.59%，主因受前期台风影响所积压的资源有所到货。

整体来看，由于终端需求较好且具有持续性，工厂订单较足，厂内库存低，低价惜售情绪较为明显。国内市场距离16万再进一步，高位市场谨慎度再次增加，下周来看，市场或有望冲击16万，但需关注散货市场成交跟进情况。

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