硅铁：08月13日期货收盘评述

期货方面：09-01合约轮流创价格新高，盘面各合约沉淀资金总额已突破20亿。硅铁期货现货表现均显著强势于硅锰，双硅价差不断突破历史极值；硅铁暂时处于下游需求的强势程度超预期延续的过程中，预计随华东电炉钢材产量回升带动硅铁需求，01合约仍有盘面利润扩张空间。政治局会议明确指出“两高产能”长期受限，由供给格局恶化带来的硅铁期现大跌空间依旧十分有限。硅铁期货盘面已毫无疑问处于高位风险区，但目前尚无明确利空能够带动涨势反转，左侧猜顶有风险，建议暂时观望。

现货方面：限电常态化已成既定事实，短期开启错峰与恢复用电已无法对市场价格形成实质性影响；中卫地区限产有加码预期，但市场已对消息炒作呈脱敏趋势，市场今日表现并不热烈；预计在产量实质性下台阶后，价格将理性上涨。合金供给侧的政策变量使供需出现预期外的极度不匹配，而与粗钢减产预期相悖的是，钢厂合金、焦炭招标形势仍然表现强势；8月全国钢招形势一片大好；在焦炭连续提涨后钢厂仍有强烈补库意愿。本周钢联数据显示全国钢材产量与需求量已经走出底部拐头向上，且考虑到四季度基建投资发力带来的消费旺季，预计钢材进一步减产压力有限，此处或成为炉料明显的预期差。因此硅铁需求仍有较强支撑。宁夏地区硅铁72#今日出厂报价8600-8700元/吨(现金含税出厂自然块)。

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