Mysteel周报：铁合金市场一周评述（8.9-8.13）

一、锰系市场评述

【锰矿】本周锰矿市场弱稳运行，随着钢招落地，成交较上周有一定好转，但价格上依然呈现较大压力，部分矿商出货意愿较浓，主流成交价持续下探，澳块步入40以下，加蓬回落至38.5以下，半碳酸部分33以下成交，而部分矿商依然维持低价不出的策略。

外盘成交来看，本周上来，主流矿山均完成了9月报盘，半碳酸围绕4.6美元/吨度展开，总体数量有所减少，澳块成交缓慢，加蓬需求稳定，远期成本基本确定，短期现货倒挂情况依然较为明显。

下游硅锰，钢招落地，期货市场预期不足，市场情绪不高，价格小幅回落，但现货市场随着钢厂订单确定，短期暂无销售压力，同时北方限电影响尚未解除，厂家端较为乐观。

综合来看，本周锰矿市场出货成交意愿较浓，价格小幅阴跌，倒挂情况较为明显，到港情况短期依然偏低，北方港口库存进一步下降，南方港口需求影响较为严重，持续累库压力较重，预计下周锰矿需求持续展开，但硅锰期货持续给到压力，限产维持高压的话，南北现货市场依然较难抬头。

【硅锰】国内硅锰高位盘整运行，本周随着8月钢招的落定，市场价格表现逐步趋稳，但各地报价仍偏混乱，现金出厂零售价以7400-7700元/吨一线展开，随着贸易商逐步展开采购，市场成交趋于活跃，低价现货仍偏紧，北方内蒙产区限电仍严重，每日限电300万千瓦左右，限制类企业均处于停产状态，优先保障类企业也面对55%左右限产，Mysteel统计全国硅锰开工率（产能利用率）47.73%，较上周减1.12%；日均产量23505吨，减230吨，内蒙、广西产区均呈现产量下降趋势，供应偏紧。期货本周波动较大，呈现高位回落整理，宁夏区域据反馈现货偏多，但随着其他产区现货紧张，当地成交也有所好转，逐步消耗现货中。

港口锰矿成交好转，天津港口库存呈现减量状态，但实际成交价格表现一般，商家挺价，不愿降价处理。整体硅锰呈现高位盘整，市场心态略有变化，现货供应仍偏紧的状态。锰矿方面，天津港库存与钦州港库存表现分化，天津港由于厂家端补库及到港短期减少，呈现走低情况，逐步接近400万吨一线，而钦州港库存高位运行，主因广西区域厂家限产严重，锰矿销售受制，但从现货价格来看，锰矿商家并未主动降价销售，仍持稳观望，外盘报价高位，短期下降空间不大。

钢厂方面，8月钢招落定，呈现南高北偏低之势，河钢定价7950后，其他北方钢厂均以减50-100来采购，短期需求较好，北方端钢厂并未出现明显减产，南方区域钢厂到货量略显一般。

综合来看，由于8月钢招落定，市场实际成交价格将逐步趋于稳定，但贸易商采购的加入，会使得市场零售价格小幅走低，但从市场供应端来看，内蒙短期限电难有缓解，广西缺电及高电费同样成为常态，在需求尚可的前提下，价格并不具备大幅回落的基础，同样锰矿价格弱稳，成本支撑较强，下方空间有限，但09期货盘面逐步回归现货的表现，可能带低现货价格，整体预计下周市场处于小幅调整格局，上冲动力暂不足，但同样各区域的限产限电政策对于硅锰走势仍影响较大，如宁夏区域再次控耗，那对于下一轮钢招及09主合约的交割形成一定的影响。

二、硅系市场评述

【硅铁】本周硅铁市场震荡上行，市场报价缓慢上升，期货盘面价格也在上调，主产区厂家报价维持在高位72硅铁报价8700-8800元/吨，75硅铁报价9000-9100元/吨，宁夏区域限产加严消息传出，宁夏以及青海区域部分厂家开始不报价，等待市场明朗。钢招高位，原料成本上升，供应目前还处于偏紧的状态，加上各方消息刺激，市场现货短期内还是以稳健为主。

厂家方面，宁夏限产进一步升级，YX和YH确认停产一台矿热炉，市场也有其他传言其他厂家也会进一步限产，目前还没有文件出来，本周（8.13）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国50.54%，较上周降0.49%，日均产量16583吨，较上周降190吨。全国硅铁产量（周供应）：11.61万吨。

钢厂方面，钢厂招标基本进入尾声，主流 钢厂都已经完成8月招标，仅部分钢厂还在招标，从整体招标情况来看，部分钢厂招标有减量情况，招标价格基本都在9100-9250元/吨之间。

综合来看，硅铁受期货盘面价格影响，加上政策刺激，现货价格短期内很难降下去，主产区流言四起，市场参与者多观望为主，目前硅铁现货表现相对稳健，只有等产区政策落地后才会价格才有可能发生变化。

三、特种合金市场评述

【钒】本周钒市继续弱势运行，各类钒产品报价在不同程度下调，市场心态暂不稳定，担忧心态明显，出货厂家有所增加。近期钢厂进场招标，价格每况愈下，市场进入敏感时期，企业对后期比较无奈，陷入被动局面。

原料端来看，据了解，大厂定价13万现金后，8月单签订了部分。散货端价格不断松动，低价已至现金12.4万元/吨，尽管市场价格回落，下游采购方采购积极性并未上升，主要受下游钒产品发展受阻影响，对原料采购十分谨慎。

钒铁来看，主要随市调整，本周主流报价在现金13.8-14.1万元/吨，据厂家反馈，近期市场比较低迷，成交不畅。目前市场尚缺少支撑因素，对后期看法暂不乐观。今日华中一钢厂招标钒铁。价格在现金13.4万元/吨，此价格低于厂家预期较多，市场也在关注钒市的进一步走向。

钒氮合金来看，本周走势陷入被动，厂家恐慌心态出现，市场报价在走低，操作商低价走货明显，本周钢厂进场招标，钢厂压价情况明显，陆续公布的招标价格低于市场预期，今日华中钢厂预计钒氮(v75)定价于17.5现金，市场也比较关注往后的钢招价格底线。

综合来看，本周钒市承压明显，回落的价格使得市场心态陷入不安，出货厂家增多，直接导致价格再度下调。相较于上月，目前市场供需双弱，企业也在猜测后期钒市的下跌底线以及原料大厂如何开启新一轮定价，或对后期价格形成一定支撑。

【钼】本周国内钼铁现货价格继续上涨，部分代表性钢厂入场进行采购，市场再上一台阶，基本站稳16万。本周钼铁主流现金出厂报价16.2万元/吨，较上周涨3000元。

本周国际钼市受国内钼市以及智利铜矿山罢工谈判失败影响，市场预期较好，整体活跃度尚可，欧洲氧化钼再次冲击20美金，亚洲市场涨至19美金左右。

本周钢厂招标前半周活跃度尚可，后半周市场采购略显平静，山西某大型钢厂招标已形成周度采购节奏，本周主流钢厂招标定价16-16.2万元/吨，承兑含税。本周河南某矿山线上竞标销售47-50%钼精矿，现金价格集中在2430-2445元/吨度，高价市场参与度一般，粗略折合钼铁现金成本在15.9万元/吨，铁厂整体保持盈利水平。

终端下游方面，本周不锈钢现货市场整体先弱后稳运行。前半周受期盘下挫以及主要原料呈下跌走势，现货市场整体观望，交投氛围较弱，中间商让利促成交现象较为明显，后半周由于期盘走稳，现货市场亦是跟稳，实单成交有所跟进。本周无锡市场太钢316L现货在上周跌200元的基础上继续回落200元至27600元/吨。本周全国主流市场不锈钢社会库存总量为69.49万吨，较上周小幅增加1.17%。

整体来看，当前钼市场受原料偏紧以及终端需求持续跟进影响，市场震荡偏强运行。下周来看，国内钼市场或高位震荡运行，进一步走强动能有所趋弱。

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