Mysteel：10月15日硅锰期货收盘评述

期货方面：现货情况取决于电力供应，电力供应取决于煤炭供给情况，因而合金期货与动力煤期货波动呈强正相关性。01合约开盘后一度临近反包昨日阳线，而随动力煤期货涨停，午后硅锰亦大幅跟涨，录得T字阳线。下方MA-20有一定支撑作用，短期连续录得大阴线概率较低；而多头主动拉升情绪衰减后MA5-10有一定压力。西南产区产量恢复动摇市场信心，内蒙乌兰察布产量在风季后亦有较大可能放开，供需矛盾最为激烈的时间点过去后盘面面临一定调整需求，基差剧烈波动，建议关注期货向远期电价上调后的生产成本回归幅度。盘面反弹至MA-10附近可配置部分左侧空单。

现货方面：本周期现价差波动较大，交割库货源大量点价流出。内蒙合金电价上调在即，在限电状态下考虑到温炉成本摊销，硅锰生产完全成本将接近5位数关口；部分限制类小厂成本甚至将涨超万元。高成本支撑之际，预计后市期现市场将长期维系高价运行。宁夏临时限电措施或于周末结束，关注届时产量能否有所恢复；而乌兰察布能耗双控压力有限；风力恢复后本月下旬产量有所放开的预期逐渐强化。上游方面，天津港澳块报价48元/吨度，半碳酸矿37元/吨度；本周矿价较节前显著上涨。今日硅锰6517#北方主流报价维系12500-12600元/吨(含税现金出厂加工块)，高价报盘已较节前明显减少。

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