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Mysteel周报:铁合金市场一周评述(11.8-11.12)

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一、锰系市场评述

【锰矿】本周锰矿市场低位盘整,整体需求依然偏弱,市场低位成交零散出现,主流矿跌幅放缓,港口出货情绪虽强,但成本压力较为明显,下游硅锰也是跌幅收窄,市场出现再平衡的倾向。澳块回到45元/吨度上下,加蓬块42.5元/吨度,半碳酸35.5元/吨度,上周半碳酸集中到港较为明显,短期库存压力较大。

港口库存及到港情况来看,上周有半碳酸、南非高铁集中到港情况,导致港口南非矿库存达到290万吨上下,本周澳洲到港较多,好在目前港口澳系疏港量依然较多,高品矿累库情况并不明显,同时值得关注的是,目前港口依然以提单为主,厂家观望矿价,成交量难有复苏,导致矿商部分矿的库存压力着实不小,叠加后期加蓬集中到港的压力,不排除低价出货的情况会有所增加。

下游硅锰来看,本周行情虽弱,但厂家生产积极性不弱,有部分厂家由于成本倒挂影响,有减产停产计划,目前依然以生产订单为主,因此硅锰开工率较上周增5.69%;日均产量26345吨,增3765吨。

综合来看,钢招基本落定,期货市场连续下跌的趋势也放缓,硅锰厂家生产步入部分厂家成本线,对于锰矿而言,短期市场需求不弱,但厂家有减产、跌价预期,现货采购意愿较弱,而且不少厂家接了后期的期货矿,若是考虑持续减少自身锰矿库存,锰矿的低消费将难有好转。

【硅锰】国内硅锰弱势运行,跌势逐步收窄,但零售价格也持续在刷新低位,各产区间报价差价较大,整体以8500-9000现金出厂展开,北方报价低于南方,由于各地结算电费不一,成本价差较大,贸易采购端本周采购积极,但大多为按订单采购,压价较为严格,暂不执行囤货,下半周随着期货盘面的止跌企稳,零售报价也有所止跌,宁夏部分区域限电预期有所反复,市场低价资源略有收缩,观望气氛略增。但本周国内硅锰开工及产量继续上升,全国开工率61.47%,较上周增5.69%;日均产量26345吨,增3765吨。整体以内蒙、宁夏、贵州等区域为主,在目前不限产的前提下,大部分厂家均维持高开工率,而广西区域小厂由于不堪电费成本压力,有所关停出现。下游钢厂采购并不积极,且采价有所走低,北方大部分钢厂以低于河钢集团定价100-200执行采购,而华东及南方钢厂则由于上一轮采价高于北方,到货量较好,不排除后期可能出现压价采购。港口锰矿库存高位,高品矿价格略好于低品,厂家本周采购并不积极,锰矿现货报价维持弱稳,商家持矿成本高位,短期也不愿再次降价销售,锰矿端短期降价空间较小。综合本周硅锰止跌企稳,短期跌势渐止,但由于目前供大于求格局仍存,虽成本高位,但短期仅能支撑价格,暂难抬涨价格。

锰矿方面,港口报价本周偏稳,但实际成交仍略低于报价,厂家虽有询盘,但对于价格较为纠结,天津港报价澳块45-45.5,加蓬43,半碳酸35.5,低价能有所成交,厂家端观望情绪仍浓,虽目前随着限电的缓和,各产区生产恢复,但由于锰系合金销售及价格较差,厂家也在衡量自身成本及利润,对于锰矿采购谨慎异常。由于10-12月外盘价格均为阶梯上升,国内订购期货矿商家的持矿成本逐步走高,但由于目前港口库存相对偏高,锰矿商谈判筹码较少,较难出现逆势上调的格局,不排除进入12月后,部分矿商再次进入亏损阶段。

钢厂方面,由于11月采购基本定型,后采钢厂均低于前期钢厂,导致贸易商端采购也压价频繁,但北方由于限产偏严,导致采购量一般,较多前期期货盘面点价采购钢厂,基本减量采购,给予厂家端较大的压力。

综合来看,下周硅锰预计维持弱势盘整格局,跌势将进一步减小,但如各地仍不限产,那对于价格仍有压力,不排除仍持有利润的厂家端为求回笼资金低价销售,而从供应来看,广西已经出现主动减产,但均为中小型厂家,而内蒙及宁夏虽有限产传闻出现,但仍维持30%左右执行力度,短期限产效果一般,锰矿成本相对偏稳,电费维持高位,各地成本不在同一起跑线,导致各地开工情况不一,需求端表现一般,暂难出现大量的采购需求,期现公司同样观望,盘面套保利润一般,短期硅锰维持弱稳阶段,等待限产政策的明朗及各地成本线的考验。

二、硅系市场评述

硅铁】本周硅铁震荡下行,上半周期货现货价格齐跌,现货价格一路跌至72硅铁报价9000-9500元/吨,75硅铁报价10000-10500元/吨,下半周随着厂家企稳心态逐渐显现,加上主产区电费上调,硅铁价格逼近成本线,现货报价趋于稳定,钢厂招标缓慢,部分钢厂招标价格跌破10000元/吨,钢厂方面压价意图较强,短期来看现货价格可能会逐渐稳定下来,等到月底才会有价格波动。

厂家方面,宁夏区域中卫目前仅个别厂家尚未复产,其他厂家基本都已经复产,开工率小幅上升,电费价格上调,厂家成本上升,宁夏区域电费调整各家说法不一,预计电费上调至0.55元每度,青海区域厂家生产基本恢复正常,内蒙古、陕西日产变化不大,本周(11.12)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国41.35%,较上周增1.14%,日均产量13753吨,较上周增330吨。

钢厂方面,本周开始仅个别钢厂入场招标,招标量少且招标价格跌破10000元/吨,钢厂端11月对于硅铁的需求表现一般,预计接下来还会有零星钢厂入场采购11月的量。

综合来看,硅铁现货价格已经跌至临近成本线,厂家企稳心态逐渐显现,市场报价在后半周区域稳定,短期内,若市场没有特别的政策或者事件,现货价格还是以弱稳为主。

品名

硅铁

金属硅

硅锰

高锰

电解锰

锰矿

规格

75B

553不通氧

Mn65Si17

65#

DJMn99.7

Mn45%澳块

价格

9000-9500

20500-21500

8900

9800

43500

45

涨跌幅

-

-

-

-

-

-

地区

西北

黄埔港

西南

西南

吉首

天津港

三、特种合金市场评述

品名

钼铁

钒铁

钛铁

钨铁

规格

Mo60

V50

Ti30

W80

价格

133000

117000

16600

172000

涨跌幅

-

-

-

-

地区

东北

锦州

东北

上海

【钒】本周钒市整体偏稳运行,周初至周中,市场价格整体延续僵持走势,厂家报价坚挺,低价惜售情绪浓,贸易商进场采购对高价接受程度有限,市场成交有待被推进。临近周末,部分钢厂进场采购招标,其中河北一钢厂高位招标定价在现金16.7万元/吨,今日广东一钢厂低位招标价格在承兑16.2万元/吨,近两日钢招价格相差较大,各方立场不同,此差价也尚在市场预期内。

本周原料一直维持坚挺状态,市场成交价格一路上行,周初至周末成交价格从10.85万元/吨上涨至11万元/吨,厂家看涨心态浓,对后市较为乐观,加上本月几个主流大厂都有检修计划,原料市场供给会相对减少一部分,这也对后期的原料价格起到一定支撑。

钒铁市场随市调整,本周主流价格在现金11.9-12.5万元/吨,受原料成本支撑,厂家报价较高一些,但据市场反馈,下游需求偏弱,目前进场询盘较少。钢厂招标来看,本周钢招价格在承兑11.58万元/吨,低于厂家预期,市场有待被推动。

钒氮市场较为混乱,本周下游贸易商采货较为积极,给与市场一定信心支撑,厂家挺价低价惜售,周初至周末市场成交价格上行明显,今日下游高位询盘在现金16.5万元/吨上下,厂家多数也是无货暂停对外报价,真实询单签订期货。钢厂招标方面,本周钢招价格相差明显,高位现金16.7万元/吨,低位在承兑16.2万元/吨各有成交,目前下游采购还在继续,厂家也对后市较为看好,观望下周的成交情况。

综合来看,本周钒市走势稳中偏强,待涨心态浓,钢招价格稍显混乱。利好面看,目前原料价格坚挺,加之11月大厂检修,后期原料产量缩减,市场供给相应会减少一部分,会对市场价格起一定支撑作用;另一方面,部分钢厂减产指标将在本月前完成,因此减产力度会有所加大,需求面还是较弱,需要谨慎观望。

【钼】本周国内钼市大幅走跌,市场悲观情绪较浓,现货成交在后半周有所转好,国内贸易商按需背靠背操作,由于国内外价差较明显,海外出口订单询单有所增加。本周钼铁现货主流现金出厂报13.3-13.4万元/吨,较上周降1万元。

本周国际钼市整体盘整运行,亚洲市场受国内市场影响询单寥寥,基本无成交,氧化钼价格僵持在19美元/磅钼左右。

本周国内代表性钢厂入场采购,招标放量,铁厂出货情绪浓,价格大幅下挫,周初江苏、湖南某大型钢厂招标定价13.58-13.6万元/吨,承兑含税,随后其他钢厂招标价格进一步下跌,主流钢厂招标价格集中在13.2-13.4万元/吨。本周国内大型矿山集中出货,东北某大型矿山50%以上钼精矿销售价格为1980-2005元/吨度(现款-承兑),由于市场情绪偏弱,同时矿山出库存情绪较浓,铁厂拿货积极性较低,故整体成交较差。

终端下游方面,本周不锈钢市场整体偏弱运行,周中受华南某不锈钢厂再度停产消息影响,期盘拉涨,现货询单有所增加,但多以刚需为主,实际有仍让利情况,临近周五,市场再度走弱,交投氛围较为冷清。本周无锡市场太钢316L现货跌550元至29200元/吨。本周全国主流市场不锈钢社会库存总量为62.9万吨,较上周降0.13%。

整体来看,当前钼市近期遭受大幅度下跌,市场情绪整体偏悲观,今日大型企业及矿山表示暂不出货,有稳市场之意,市场处于观望阶段。下周来看,在大型企业及矿山挺价的背景下,市场情绪的转变尤为重要,关注大型钢厂招标定价及矿山出货情况。


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