Mysteel周报：铁合金市场一周评述（2.11-2.18）

一、锰系市场评述

【锰矿】本周锰矿市场表现偏强，周初受到硅锰行情表现僵持影响，厂家采购锰矿相对谨慎，矿价有一定滞涨出现，周中，随着外盘报价陆续完成，现货需求表现良好，矿商挺价情绪较强，澳矿迅速拉涨至49元/吨度，高价成交至49.5元/吨度，加蓬也补涨跟进到46.5元/吨度，半碳酸小幅跟进到36.5元/吨度。

外盘方面，氧化矿拉涨较为明显，本轮澳矿并未报价澳籽，后期籽矿供应或许更加紧俏，南非矿国内现货库存偏高，港口供需结构明显稳定于高品矿，外盘报价涨幅空间有限，但一番拉涨之后，奠定了短期锰矿行情基本没有大幅回调空间。

下游硅锰，本周来看，市场表现依然较为混乱，库存压力下，期货市场预期并不理想。好在主产区生产相对稳定，新一轮的控耗政策并未发布，厂家生产利润稳定，积极性强，本周开工率（产能利用率）全国66.74%，较上周增3.53%；日均产量28605吨，增1212吨，对锰矿需求支撑较好。

综合来看，本周锰矿市场整体信心较好，但值得关注的是，近期南非矿出现集中到港，南非高铁库存突破新高，对后期价格持续冲高存在一定压力。

【硅锰】国内硅锰略混乱运行，期现表现略有差异，期货盘面周五收至8314一线，而现货面则围绕8000一线运行，除华东及南方钢厂展开采购外，北方大厂暂未采购，对于北方厂家来说，库存的累积对于市场信心及价格压力较大，个别地区现货成交价格略低于8000一线，主产区开工则维持高位。北方及南方部分产区开工仍维持偏高位，开工率（产能利用率）全国66.74%，较上周增3.53%；日均产量28605吨，增1212吨。港口锰矿报价混乱上涨，叠加3月外盘对华报价上调，且部分热销矿权的逐步集中，导致本周锰矿表现仍较强势，对于硅锰远期成本有所支撑。本周整体硅锰维持弱势盘整运行。

本周锰矿维持强势，但部分报价上冲动力暂告一段落，成交相对较好，混乱格局略有缓解，港口低价资源偏少， 港口库存同比去年同期处于低位，对于价格上冲形成一定的支撑，而合金端目前生产较好，对于锰矿需求稳中向上。外盘方面，3月矿山对华报价纷纷上调，且South32及康密劳上调幅度均高于预期。

钢厂方面，华东及南方钢招以8300-8350一线展开，略低于节前预期，北方钢厂暂未展开采购，个别钢厂有8200定价，基本与节前持平，河钢集团由于1-2月节前已定，下周较难马上展开采购。

综合来看，下周市场仍将混乱波动，主因近期期货盘面与现货面表现不一，期货盘面受外界消息影响，存在较强的因素波动，而现货面则受供应偏高及需求暂稳影响，导致现货成交价格表现一般，期现出现较大的差异，但各方对于3月钢厂需求仍有较好的预期，且锰矿价格的上涨，会对于低价有所支撑，但同样市场较大的库存量会影响硅锰上方的空间，各主产区的高开工率也是市场参与者所担忧的，整体来看，在市场并未出现明显影响供需的信号前，硅锰市场仍将维持小区间混乱运行。

二、硅系市场评述

【硅铁】周初安阳硅铁现货价格相对平稳，今日，硅铁期货2205上涨4.63%，收盘至9544，带动安阳现货报价上浮。截止本周五，硅铁（72#）自然块不含税报价8100-8200元/吨，较周初价格上涨200元/吨，但成交尚未跟上，价格依然在7900-8000元/吨。

虽然目前安阳市场已逐步复工，但现在询单积极性较上周周初少很多，出货情况一般，市场活跃度不高。因近日期货盘面不稳，贸易商多数迷茫，观望下周一现货市场反应。

本周华中钢厂招标承兑价格基本都是围绕在9000-9100元/吨。西北某钢厂硅铁现金到厂价格8730元/吨，招标数量少。

本周五大钢材品种供应超预期回升，增至886.08万吨，增量15.66万吨，增幅1.8%，其中建材环比增量9.6万吨，增幅2.6%，板材环比增量6.08万吨，增幅1.2%。本周五大品种除线材，均有回升，且以螺纹钢表现最为突出。目前钢厂供应水平仍处相对低位，部分企业受冬奥会限产影响还未开始执行复产计划，后期供应仍有增量预期，但因冬奥会结束即迎来残奥会，后期增量空间仍相对有限。

综合来看，硅铁市场情况不明朗，贸易商多持观望态度，屯库意愿低。近期安阳硅铁市场价格将持稳运行为主。

三、特种合金市场评述

【钒】本周钒合金市场高位震荡运行，周初至周中，市场挺价情绪浓，多数企业看涨后市，市场成交尚可。周中，原料大厂定价消息未出，加之临近月中，市场招标减少，部分厂家出现恐高心态，开始出货回笼资金，今日片钒大厂敲定原料新一轮定价为现金12.85万元/吨，承兑13万元/吨，明朗成本底线。

原料来看，本周市场主流报价在现金13.2-13.5万元/吨，散货成交价格在现金13.05-13.2万元/吨，本周散货市场挺价情绪虽浓，但仍有部分企业出货心态较强，市场成交情况尚可。今日片钒大厂敲定新一轮长单价，此价格符合厂家预期，市场也比较关注后期大厂签单情况。

钒铁市场来看，本周主流价格在现金13.5-14万元/吨，市场成交价格围绕在现金13.5万元/吨上下，节后上来，钒铁钢招明显增多，一定程度上带动市场活跃性，目前厂家心态仍旧保持坚挺，观望后期市场成交情况。

本周钒氮市场稍显混乱，节前部分钢厂完成招标，加之月中招标量较少，需求有待进一步被释放，贸易商多以观望为主，市场散货成交较少。钢厂招标方面，由于周初至周中，原料大厂长单价尚未确定，成本底线尚未明朗，钢招价格相差较大，在现金19.35-20万元/吨左右，较为混乱，周五大厂定价后，市场散货价格有所回归，向原料成本线靠近。

综合来看，本周市场略混乱运行，市场观望情绪颇浓，散货成交不多。临近周末，大厂长单价确定，预计下周贸易商进场压价情绪会比较明显，需要观望下有厂家挺价心态，以及月底钢招入场动态。

【钼】本周国内钼铁市场整体强势运行，现货价格继续走强，市场出货情绪较上周有所增加，持货商积极报价，但由于价格处于高位，买货商整体偏谨慎，囤货意愿不强。市场多以刚需成交为主，主流成交价在现款16.8-17万元/吨。本周钼铁现货主流现金出厂报价在16.8-17万元/吨，有部分钼企业报价高至17.2万元/吨。

钼精矿方面，本周河南、吉林、黑龙江、江西等地区的矿山集中出货，钼矿价格大幅拉涨，45%以上钼精矿成交价格上涨至2500元/吨以上，持货商获利了结心态明显，积极出货，40%钼精矿在2440-2450元/吨度有所成交，临近周末市场逐步平稳。

国际市场方面，本周继续维持弱势运行，由于近期需求偏弱且前期资源陆续到货，欧洲钼铁价格持续阴跌。目前欧洲钼铁报价43美元/千克钼左右，市场有低价42.75美元/千克钼成交，氧化钼报价18.8美金左右。韩国釜山氧化钼报18.85-18.9美元/磅钼，据了解今日亚洲氧化钼18.8美元/磅钼有成交。

钢招方面，本周仍有部分钢厂进场采购，招标价格一路上扬，本周主流钢厂承兑定价在16.64-17万元/吨，较上周上涨3500-4000元/吨。

终端下游方面，本周不锈钢市场周初偏强运行，市场成交活跃，价格有所上涨，临近周末不锈钢市场经过前期拉涨，贸易商谨慎情绪有所增加，成交氛围转弱。本周无锡市场太钢316L现货价格在29200元/吨，较上周上涨700元/吨。本周主流市场不锈钢社会库存总量82.21万吨，较节上周增3.17%。

整体来看，前期市场由于下游需求集中释放同时国内原料价格上涨，市场信心走强，钼铁价格向上。下周来看，市场或进入平稳期，关注终端钢厂入场采购情况。

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