Mysteel周报：铁合金市场一周评述（2.25-2.28）

一、锰系市场评述

【锰矿】本周锰矿市场持续上涨行情。北方厂家开工维持高位，南方厂家整体开工维持相对低位，散货市场活跃度不及北方，天津港提涨力度略高于钦州港，截至周五，天津港澳块成交51.5-52元/吨度，加蓬49-50元/吨度，半碳酸也在尝试跟盘上行，成交小幅上涨到37-38元/吨度。南非高铁受到高库存压力，成交波动较小。

发运及到港情况来看，本周氧化矿发运量有明显上升，南非矿保持50万吨以上的相对高位，到港来看，本周整体到港量平稳，加蓬有集中到港出现，缓解国内市场库存压力。

下游硅锰，本周市场信心较为充足，河港入场招标开启3月钢招需求，硅锰开工率持续上升，日均产量29235吨，增630吨。随着厂家生产保持高位，市场高品锰矿需求难以下降，扩大供需矛盾，刺激港口现货信心，锰矿资源进一步上涨。

综合来看，下周钢招落定前，锰矿持续大幅拉涨的趋势不会改变，钢招落定后，市场或将出现短期的冷静，但随着需求难降，高品矿还将引领价格持续上探。

【硅锰】国内硅锰本周波动较大，期货端表现前高后低，现货厂家信心上升，主因锰矿价格持续上扬，厂家端生产成本预期上升，而期货上半周支撑较足，周五则有所回落整理，河钢集团3月招标量好于预期，虽采购时间略有延后，但采量的好转则有助于缓解市场高库存，而询盘价格则环比上月上调100元/吨。市场整体开工较好，据统计，开工率（产能利用率）全国68.36%，较上周增1.62%；日均产量29235吨，增630吨。但库存北方则累积较高，全国库存量186900吨，环比增43550吨。其中内蒙古45750吨（增17100），宁夏116000吨（增31500），广西3900吨（减2700）。港口锰矿价格持续上升，本周累积涨幅仍有2-3元/吨度，部分矿种缺货较为严重。本周整体硅锰表现尚可，但随着期货盘面的调整以及北方钢招的展开，市场报价混乱格局将有所缓解，零售成交将好转。

锰矿方面，本周港口锰矿继续表现较好，部分热销氧化矿种缺货较为严重，且价格混乱上调，3月外盘报价同样上抬，导致港口商家低价惜售，虽部分厂家锰矿库存相对充裕，但对于远期成本的上升有了较强的预期。

钢厂方面，北方钢招随着河钢集团的展开即将拉开帷幕，而河钢首询8300价格也高于上月，且市场预期此价将可能仍有抬升的空间，北方钢厂采购的展开能缓解北方高库存的现状。

综合来看，随着钢招价格的公布，短期市场混乱格局将有一定的缓解，但由于远期成本的上升预期，使得厂家端低抛意愿降低，如市场高库存能缓解抑或锁定在期货盘面，那对于硅锰价格仍有较好的支撑，但如期货面随黑色有下调，那短期硅锰高价将支撑困难，整体处于下方支撑较强，上方压力较大的格局内运行。

二、硅系市场评述

【硅铁】本周安阳硅铁现货价格相对平稳，今日硅铁期货大幅跳水，2205主力合约下跌5.75%，收盘至8780，逼近西北厂家现货出厂价格，但安阳市场暂未有明显反应。截止本周五，硅铁（72#）自然块府谷货源不含税价格8050-8150元/吨，青海货源8200元/吨左右，较周初价格上涨50元/吨，主因现在运费价格上涨；75#自然块不含税价格8700-8800元/吨，价格几乎无波动。近2日安阳市场询盘较周初有所增加，出货情况一般，市场活跃度不高。

本周钢厂招标承兑价格基本都是围绕在9100-9350元/吨。因湖南钢厂运距增加，价格稍微有点上浮，但本周价格较上周环比涨100-200元/吨。个别安阳贸易商8800元/吨标块含税出厂供其钢厂。

本周五大钢材品种供应继续回升，增至924.9万吨，增量38.82万吨，增幅4.4%，分品种来看，建材增量集中于短流程生产企业，原因在于上周元宵节过后短流程复产比例提升，增量区域集中于华东、华南和西南；原料趋弱运行导致成品材成本下移，扩宽企业利润空间，一定程度上提振了钢厂企业复产积极性，但受限于冬奥会后还有残奥会，因此对硅铁需求暂有一定空间。

综合来看，硅铁市场情况不明朗，贸易商多持观望态度，屯库意愿低。近期安阳硅铁市场价格将持稳运行为主。

三、特种合金市场评述

【钼】本周国内钼铁市场弱稳运行，钼铁现货价格较上周有所下滑，市场观望氛围较浓。周初因中间商询价处于低位，市场博弈心态较为明显，故成交较为缓慢。临近周末终端钢厂持续进场，市场逐步明朗，且价格临近铁厂成本线，部分贸易商补库意愿有所增强。本周钼铁现货主流现金出厂报价在16.6万元/吨，较上周下跌3000元/吨。

原料方面，继上周矿山集中出货，钼精矿价格大幅上涨后，本周钼精矿价格逐步走弱，多数钼企业谨慎观望，采购意愿较低。本周云南某矿山销售40%以上高铜钼精矿成交现款2400元/吨度，市场参与度较弱。

国际市场方面，本周国际钼市维稳运行。欧洲氧化钼价格报价在18.75-18.8美元/磅钼左右，钼铁42.8-43美元/千克钼左右。釜山市场氧化钼价格报价在18.75-18.8美元/磅钼左右，市场偏平静。目前国内外钼价基本持平，短期预计偏稳运行。

钢招方面，本周仅有个别钢厂入场采购，因市场回落，部分钢厂推迟采购，本周钢厂钼铁招标兑定价16.6万元/吨，较上周降4000元/吨。

终端下游方面，本周不锈钢市场因库存高位，终端需求释放缓慢，中间商观望为主，价格有所走跌，本周无锡市场太钢316L现货价格在29000元/吨，较上周下降200元/吨。本周主流市场不锈钢社会库存总量84.01万吨，较节上周增2.19%。

整体来看，当前钼市场受终端需求释放不及预期，市场有所下行。预计下周钢厂或集中展开采购，价格或进一步走低，但空间有限。

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