国内硅锰盘整小幅走高，受整体黑色及自身成本带动，硅锰期货盘面周五收至8810，整周仍维持窄区间运行，本周由于小长假，工作日较少，但随着河钢集团节前硅锰采价敲定8800元/吨承兑送到后，周边其他钢厂均以减50-100执行采购，市场成交好转，整体社会库存随着4月钢招的展开而下降，全国库存量134000吨，环比减48550吨。而从开工情况来看，据调研，本周开工率（产能利用率）全国67.57%，较上周减1.17%；日均产量29400吨，减220吨，主因部分区域仍有厂家因亏损而降耗，广西区域电费不稳及贵州有厂家检修导致。而港口锰矿方面，本周成交仍显一般，且海外矿山对华5月报盘持稳，南非半碳酸矿则有小幅下调，使得国内商家顶价心态有所松动，叠加厂家观望，港口部分非主流矿有所松动。综合来看，本周硅锰上冲仍有迟疑，但下方由于成本逐步走高，支撑较强，社会库存有所减少，但仍处于偏高位。
锰矿方面来看，由于厂家端仍未展开大范围原料采购，港口成交仍偏弱，且随着4月到港的逐步增加，部分商家心态略有松动，本周非主流矿有1-2元/吨度松动，主流矿相对坚挺，但外盘5月对华报价持平，半碳酸矿则出现0.42元/吨度下调，但从趋势来看，随着2-3月高价矿的逐步进入国内，国内整体持矿成本仍维持高位。
钢厂端来看，4月钢招落定，8800一线采价暂不及厂家端预期，短期厂家供货意愿正常，仅部分区域运输仍有困难，但钢厂端整体库存仍较好，暂不存在现货紧张格局。
综合来看，下周市场预计维持盘整略向好运行，一方面，内蒙古部分区域受环保检查影响，可能产量受影响，而广西区域电费仍未定，包括贵州兴义地区因发电成本走高，而电费可能出现上升，叠加前期高价锰矿进入成本，硅锰底部成本仍维持高位，另一方面，期货端走势仍将受黑色及硅铁等带动，预计不会出现太大幅度调整，但由于临近主合约月份，前期高库存需要消耗，可能盘面会出现偏明显波动。总体来看，硅锰合金短期受外界因素影响较大，自身则由成本支撑，上方压力仍然存在，如生产端受到抑制，那可能突破前期高位。
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