2021 年公司实现营收 213.43 亿元，同增长137.99%；实现归母净利润 82.12亿元，同比增长 484.74%。22Q1实现营收63.90亿元，同增92.57%，归母净利润20.51亿元，同增124.74%。
2020年分项目拆解：1、工业硅：产量79.08万吨，销量53.35万吨（21.74万吨自用），实现营收89亿元，毛利率49.14%；2、有机硅：产量；2、有机硅：产量65.12万吨，销量41.29万吨，实现营收122亿元，毛利率55.86%。
未来还有大量产能投产。目前公司有工业硅产能79万吨，有机硅93万吨，未来公司尚有120万吨工业硅和80万吨有机硅单体产能投产计划：1、新疆40万吨（预计2022年Q2完工）；2、云南80万吨工业硅（一期40万吨，预计22年Q4完工）；3、新疆二期20万吨硅氧烷（预计2022年Q1完工）；4、新疆三期20万吨硅氧烷（预计2022年Q4完工）。
上下游扩展：1、公司将在新疆新建20万吨高纯多晶硅项目，预计于2023年Q2投产。2、拟在新疆建设6X50MW工业硅烟气余热发电工程项目。公司在上下游一体化继续延伸。
我们认为公司在工业硅和有机硅上行业地位突出，盈利能力强，后续随着公司产能快速扩张，公司盈利有望进一步上行。（海通金属整理）
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