引言
一季度正值春节及冬奥会，受环保限电限产影响，硅锰市场先抑后扬，成本推升，黑色高位运行带动硅锰盘面价格，而开工率维持高位，价格上冲幅度有限。锰矿市场强势运行，受国际冲突影响，海运费上涨明显，且询货表现积极，港口货权集中，外盘报价调涨，接货情绪高给予市场一定支撑。
2022年一季度
国内硅锰产量月均值：85.69万吨，环比增10.88 %，同比降2.04%
国内进口锰矿月均值：227.41万吨，环比降2.14%，同比降16.94%
硅锰（6517）指数月均值：8185.13元/吨，环比降9.9%，同比增18.06%
天津港南非半碳酸36%现货价格指数均值：36.68 元/吨度，环比增5.07%，同比增6.94%
天津港口澳块45%现货价格指数均值：51.65元/吨度，环比增15.21%，同比增31.89%
2022年一季度海外主要是锰矿山报告（摘要）
一、OM控股集团(OM Holding Limited)
东方资源（沙捞越）有限公司（OM Materials (Sarawak) Sdn Bhd，占股75%）
一季度，16台炉子中有12台炉子运营，其中6台生产硅铁，6台生产锰合金。剩余的4台硅铁炉子，2台正转化生产锰合金，另外2台生产工业硅。
一季度，硅铁产量33,925 吨，环比减少6.11%；锰合金产量60,540吨，环比减少3%；锰烧结矿产量25,647吨，环比减少9.16%。同期，硅铁销量30,718 吨，环比减少11.04%；锰合金销量57,632吨，环比减少0.87%。销量下降的原因是一季度发货延迟。
计划6月份进行工厂检修活动。中国承包商已分批抵达现场进行硅铁-锰合金转换项目的设备安装，预计将于今年年中完成。随后将在2022年三季度进行炉衬和热调试。硅铁-工业硅的拆卸工程正在进行中，除非出现不可预见的情况，预计将在今年12月进行热调试和测试工作。
东方资源（钦州）有限公司（OMQ，全资冶炼烧结厂，位于广西钦州）
一季度，由于中国电费高，工厂处于停产状态。锰合金销量为4,564吨，烧结矿销量为5,880吨。
OM(锰)公司（全资拥有澳大利亚北部Bootu Creek锰矿山）
一季度，锰矿产量18,071吨，平均锰品位为28.69%；锰矿发运量为85,296吨，平均锰品位为30.53%。今年1月起，Bootu Creek矿山处于检修维护状态。
一季度，超细粉工厂（UFP）产量为2,133吨，平均锰品位33.74%。
市场更新
一季度，矿石和合金交易量为405,269吨，环比上季度的555,094吨减少了27%，主要原因是BootuCreek矿山停产导致锰矿发运量减少。
3月底，锰矿（Mn 44%）结算价为7.8美元/干吨度，CIF中国，环比去年12月底的5.6美元/干吨度上涨39.3%。
3月底，硅铁价格从2,110美元/吨上涨至2,225美元/吨，CIF日本；硅锰价格从1,535美元/吨上涨至1,775美元/吨，CIF日本。
3月底，从南非运输锰矿（Mn 37%）到中国的海运费为1.41美元/干吨度，高于12月底的1.32美元/干吨度。
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二、英美资源（Anglo American）
2022年1季度锰矿产量80.35万吨，环比减4%，同比减11%，主要是由于南非冶炼厂自2020年因疫情封锁以来一直在进行检修和维护，没有生产锰合金。
由于未能满足某些商业条件，已暂停Metalloys锰合金冶炼厂的出售协议。
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三、South32
South32公布2022财年三季度（2022年一季度）生产报告，其中锰矿产量120.6万湿吨，环比减少4%，同比减少11.13%。2022财年1-3季度锰矿总产量为396.3万湿吨，同比减少5%。2022财年，其澳大利亚锰业指导产量为320万湿吨（21财年为352.9万湿吨），南非锰业指导产量为200万湿吨（21财年为206万湿吨）。
澳大利亚锰业 （60%股份）
2022财年1-3季度，澳大利亚锰业可销售锰矿产量同比减少5%至251.9万湿吨。其中，22财年三季度锰矿产量有所改善。22财年的生产指导维持320万湿吨，并将继续监测雨季对生产的影响。
最新22财年单位运营成本预计为1.88美元/干吨度（FOB），比之前预计的增加0.07美元/干吨度，原因是澳元走强(澳元/美元=0.73)和油价上涨。
南非锰业 （54.6%股份）
2022财年1-3季度，南非锰业可销售锰矿产量同比减少5%至144.4万湿吨，原因是Wessels 和 Mamatwan矿山检修。22财年三季度锰矿销量环比减少15%至49.5万湿吨，原因是产量减少和第三方港口运营。22财年的生产指导维持200万湿吨，并将继续监测市场变化和高昂的运输成本。
最新的22财年的单位运营成本预计为2.79美元/干吨度（FOB），比之前预计的增加0.28美元/干吨度，原因兰特走强(美元/兰特=15.06)，特许权使用费和运输成本上升。
2022年3月7日，South32宣布由于未能满足某些商业条件，将暂停Metalloys锰合金冶炼厂的出售协议 。目前该冶炼厂处于维护检修状态。
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四、埃赫曼·康密劳(Eramet·Comilog)
2022年1季度，锰业务经营业绩非常好，在不利的季节性背景下，锰矿产量约180万吨，环比减少10%，同比上涨17%。锰业务销售额达到7.22亿欧元，同比增长了86%，占矿业和金属业务营业额的60%以上。其中锰矿业务的销售额同比增长63%，至3.08亿欧元。尽管锰销量同比下降10%，但由于合金价格强劲上涨，锰合金业务的销售额增长了一倍多，达到4.14亿欧元。
市场趋势和价格
在此背景下，2022年1季度全球矿石消费量下降了4.6%。相比之下，全球锰矿供应同期增长了6.4%，这反映了南非和加蓬的产量增长，而澳大利亚和巴西这两个主要高品位矿石生产国的产量由于经营困难而下降。因此，2022年1季度，供需尚不平衡，略剩16.4万吨，截至2022年3月底，中国港口矿石库存为520万吨(约代表9周的消费量)。
2022年1季度，Mn44%锰矿CIF中国平均价格为6美元/吨度，同比上涨17%。在能源成本上升和供应相对短缺的背景下，在3月底达到了7.8美元/吨度的高位。在此期间，因其更好的能源性能而备受青睐的高品位矿石(44%)与低品位南非矿石(37%)之间的价差大幅增加。但是，这一增加继续大部分被高运费所抵消。
至于锰合金，由于硅锰生产国之一W发生战争，这一季度欧洲锰供应减少。在2021年底开始下跌后，欧洲标准合金价格在3月份强劲反弹，超过此前的创纪录水平，而精炼合金价格仍处于高位。与2021年1季度相比，欧洲精炼中碳锰铁价格指数上涨了100%，标准硅锰合金价格指数上涨了62%，但在2021年4季度保持稳定。
活动:
继续在加蓬康密劳扩大矿山勘探项目。2022年1季度锰矿产量强劲增长至近180万吨，同比上涨17%。锰矿运输量也同比增长了18%至162万吨，对外销售量同比增长了16%至140多万吨。
锰矿FOB现金成本为2.42美元/吨度，高于2021年1季度的2.35美元吨度，主要原因是增加的消耗品、固定成本和工资支出的增加，这部分被有利的数量和汇率影响所抵消。
今年年初，该公司部署了大型船舶运输锰矿的解决方案，并在2022年1季度装载两艘好望角型(Capesize)船舶。该解决方案应该能在2022年降低锰矿的海上运输成本。
2022年1季度锰合金产量为18.8万，同比下降3%，销量为15.6万吨，同比下降10%，反映出生产适应了整个欧洲的需求下降，并考虑到客户在高价格背景下的观望态度。精炼合金的销售仍然有利，但由于欧洲标准合金供应短缺和精炼合金需求下降，情况往往会逆转。
展望
因此，尽管存在地域差异，但全球锰合金产量预计将总体保持在2021年的水平。考虑到原材料供应(运费、能源价格和卫生协议)面临的多重持续制约因素，以及W供应的大幅下降，价格应高于2021年的平均水平。汽车市场的不确定性可能令精炼锰合金的需求承压。考虑到持续的需求和港口拥堵，海运费率预计将保持高位。
作为莫安达(Moanda)矿山模块化和优化增长计划的一部分，2022年锰矿石产量目标确定为750万吨。
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2022年一季度国内锰矿市场回顾
1月初受厂家端春节补库需求，询盘增加，但实际成交价格未出现明显上涨，2月外盘对华报价小幅下调。其次港口受疫情影响，物流有所限制，锰矿表现平稳。春节后锰矿迎来强势上涨，市场活跃度攀升。随着外盘陆续开始上调3月报盘，国内信心逐步建立。直到3月，锰矿市场仍保持冲高进入高位盘整阶段，后市活跃度随着价格走高逐步冷清，港口锰矿出现下小幅回落。
2022年一季度海外各大矿山对华锰矿装船报价（美元/吨度，CIF中国）
2022年一季度，中国锰矿进口总量约达682.2万吨，同比减少16.94%。
中国港口锰矿库存变化如下图所示，港口库存明显低于去年同期。
2022年一季度硅锰市场回顾
1月国内硅锰震荡展开，整体呈现冲高回落。厂家端盈利缩减，但整体开工趋于稳定，政策端未有明显限制出现，市场供应逐步恢复。2月硅锰市场先抑后扬，呈现节前疲软，节后受成本抬升等带动推升。整体来看，现货市场受库存压制表现一般，而期货端表现较好。3月硅锰市场区间混乱运行，上冲幅度受市场高现货库存影响，但下调幅度同样有成本支撑，厂家端利润降至近期最低。
2022年一季度，从厂家开工率来看，明显高于去年一季度水平。节后整体开工维持高位，由于并未出现任何限制开工的政策，宁夏，内蒙，贵州等产区开工负荷较高。3月全国综合开工率为：69.1%，环比增长4.6%。
2022年一季度，全国硅锰产量达257.06万吨，同比去年减少2.04%。从单月产量来看，今年3月产量达去年以来最高点，至93.86万吨。
2022年二季度锰矿和硅锰市场展望
锰矿方面，3-4月高价矿逐步进入国内，厂家及锰矿商家持矿成本再次上升，4月中下旬乃至5月，锰矿成本将达到年内高位。从发运来看，4月到中国量将有所上升，南非整体发运量较大，因此港口压力较为突出。硅锰厂家将面临利润缩减，不少仍处于亏损线下。如厂家端因亏损出现主动降减停产，而库存下降幅度较好的前提下，硅锰价格可能受高价锰矿支撑，重新触底反弹。另外，如厂家端电费出现变化，前期南方部分关停企业可能还会有复产可能，市场现货库存压力将加大，硅锰市场仍将维持弱稳震荡局面。
编、译：卞旻爱、刘熙妮
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