近期硅铁市场价格波动剧烈，不管是期货、现货还是钢厂招标价格都大幅下滑，硅铁主力合约结算价格从4月18日的11186元/吨，下调至5月11日的8820元/吨，累计下调2366元/吨；现货方面72硅铁价格从10300元/吨下调至当前8600元/吨，累计跌1700元/吨；75硅铁从12000元/吨下跌至9200元/吨，累计跌2800元/吨；钢厂招标价格高位在11350元/吨跌至9100元/吨累计跌2250元/吨。今天我们简单从几个方面来探究硅铁价格下跌的原因。
一、供应维持高位
硅铁供应从年后以来一直处于相对高位，2022年1-4月硅铁产量210万吨相较于2021年1-4月增 1.7%，相较于2020年1-4月增长22.41%，从周度的日产情况来看，2022年本周（5.5）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样日均产量18276吨， 2021年5月6日日均产量17101吨，2020年5月8日硅铁日均产量12916吨，硅铁日产已经达到偏高的水平。近两年虽着厂家技改（25000KVA矿热炉技改成33000KVA/40500KVA矿热炉）、转产以及新增的产量释放，硅铁产量已经到达历史高位，目前来看5月硅铁产量还能维持在53-54万吨上下。
二、出口需求回落
2022年1-3月硅铁出口需求激增对硅铁价格形成良好的支撑，2022年1-3月硅铁出口量合计19.42万吨，相较于2021年1-3月出口量增102.52%，相较于2020年1-3月增长139.12%，2022年3月出口量78196.665吨更是2015年以来的出口量最高水平。海外政治冲突，加上部分国家需求增长，带动中国出口增长，但随着1-3月海外采购需求集中释放后，4月开始出口贸易商反馈海外的需求表现不及3月，甚至部分贸易商认为4月中国硅铁出口量可能会跌至4万多吨，整体来看，出口需求下滑已经成定局，而在国内需求相对稳定的前提下，过高的市场供应将如何化解消耗也成为市场人士担心的一个因素。
三、政策以及宏观环境影响
国家发展改革委政研室副主任、委新闻发言人孟玮4月19日表示，为贯彻落实党中央、国务院的决策部署，2021年，在各有关方面的共同努力下，全国粗钢产量同比减少近3000万吨，粗钢产量压减任务全面完成。为保持政策的连续性稳定性，巩固好粗钢产量压减成果，2022年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。相关言论一出，期货盘面反应强烈，盘面价格开始下跌，全国粗钢产量继续压减，势必对合金的需求量有所减少，对于今年全年钢厂需求可能是呈现下降趋势，使得不少市场人士对于今年下半年的市场相对比较悲观。其次陕西区域兰炭限产不及预期，从2022年年初开始市场炒作兰炭限产，经历一季度进入二季度，随着神木相关文件的出台，对于兰炭限产的预期落地，加上近期市场又在传陕西区域在召开相关兰炭企业开会，后续具体相关政策还是有待观察，2022年陕西区域的兰炭小炉子整改或者是停产可能还是会执行。
四、交割库库存数量维持在高位
交割库库存一直维持在相对比较高水平，相较于前两年累库都比较提前，到了5月交割库库存下降速度不及预期，盘面价格跌至10000元/吨之后，交割库库存开始缓慢释放，5月初招标价格的低探，厂家端报价相对坚挺，不少钢厂选择期货盘面点价，带动交割库出货，随着现货价格不断下滑，厂家报价也开始低探，交割库的下降速度并不是特别快，截至到5月9日交割库库存还在9万吨以上。
五、硅铁利润压缩，硅铁产量或达上限
硅铁利润一直处于相对高位，市场各方计算方式不一，根据Mysteel的监测硅铁当前成本区间在7800-8200元/吨之间，不同区域电费成本差异较大，现货价格已经到8500元/吨现金自然块，部分区域厂家利润已经不足500元/吨，部分厂家接下来可能会选择错峰或者是转产，尤其是进入夏季用电高峰期，各地疫情好转，复产复工，内蒙古、宁夏等区域可能会出台相关避峰用电措施，对合金产量会有一定的影响，预计到3季度硅铁产量可能会有所减少。宁夏回族自治区已经发布《宁夏回族自治区2022年迎峰度夏有序用电实施方案》。
六、总结
综合来看，在当前市场买涨不买跌的情况下，市场成交价格很难向上冲，钢厂招标价格下跌也在一步步落实硅铁的跌势，但随着现货价格逐渐逼近个别厂家的成本线，厂家的利润收窄，硅铁下方空间有限，预计短期内硅铁将会在8500-9000元/吨一线震荡一段时间。等到交割库库存降至5万左右，市场主动权再次回到厂家手中，现货价格才会表现的比较坚挺，接下来重点关注主产区厂家开工率变化以及期货盘面价格的波动，还有陕西区域政策落地的实际情况，可能会再次带动现货价格起来。
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