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Mysteel:铁合金全品种分析师视点(11月3日)

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【北方锰矿】:近期北方锰矿市场受需求影响整体偏弱,周初贸易商悲观情绪凸显,经过昨日硅锰行情好转叠加今日盘面上涨,锰系市场整体信心有所提振,低价出货意愿下降,但目前成交上价格还是处于弱势,较上周有0.5元/吨度的跌幅。澳块成交在43.5-44元/吨度,半碳酸成交33.5-34元/吨度,加蓬38.5元/吨度左右。

供应端上,本周港口供应量相对稳定,疏港卸港暂无压力,所以港口库存上还将维持相对高位水平,近期半碳酸到港相对集中,氧化矿偏少,预计港口库存还有一定下降。外盘上:昨日South32对华12月锰矿报价,高品澳块4.7美元/吨度(跌0.1),南非半碳酸3.98美元/吨度(跌0.04),价格微降,整体跌幅不足市场预期,需求端拿货积极性不减。

下游方面:针对硅锰厂家减产问题,就目前利润来看实施有一定难度;今日河钢集团11月硅锰采量18400吨,较上月增长1100吨,市场信心增加,叠加原料端焦炭降价,厂家有一定利润保证。

综合来看,随着锰系市场信心恢复,且在11月硅锰厂家开工正常的情况下,锰矿需求量将有恢复,或将在月底价格出现小幅回温,目前锰矿市场止跌,预计还将以盘整为主。

【南方锰矿】:近期锰矿市场整体偏弱,本周半碳酸报价较周初下调0.5元/吨度,澳籽价格下跌尤为明显。但今日硅锰期货表现强势,给到市场一定信心,锰矿现货价格暂时止跌,挺价情绪上升。今日半碳酸价格在34.5-35元/吨度,部分矿商澳矿暂无报价,一单一议,澳块价格在43-44元/吨度,成交寥寥。澳籽价格在39-39.5元/吨度,低价货源难寻。外盘方面,高品澳块4.7美元/吨度(跌0.1),南非半碳酸3.98美元/吨度(跌0.04),跌幅不足市场预期,但是给现货价格得到一定支撑。本周南非矿到港76000吨,为前期高价货,成本倒挂,部分矿商表示先不出货。原料端成本下降,给到硅锰厂家一定的利润修复。锰矿价格深跌较难,短期来看,还将弱稳运行。

【硅锰】:广西硅锰市场弱稳运行,价格小幅下调。硅锰6517现金出厂主流成交7150元/吨,报价7150-7200元/吨。硅锰6014现金出厂报价6450-6500元/吨,成交6400-6500元/吨。厂家多数以供订单为主,现货库存较少,价格小幅调整,但变化频率比较慢。

北方硅锰:内蒙硅锰:本周硅锰厂家开工略下降,部分厂家避峰生产,产量略有减量,两轮焦炭降价叠加运费下降,硅锰生产成本随之下降,现货价格小幅跟降,主流报价6950-7100元/吨,成交不多,河钢尚未发布招标计划,北方钢招尚未大面积展开。盘面经历了V字形走势,连续两天的上涨给市场参与者信心,叠加钢招临近,市场对钢招期待较高。

宁夏、陕西、山西、甘肃硅锰:硅锰市场报价较乱,本周北方零售主流报价在6950-7050元/吨。7000以上较难成交。宁夏地区低价惜售情绪较浓,低价资源难寻,山西陕西地区主流成交价在6900-6950元/吨。贸易商报价6450元/吨,较上周降100-150元/吨。成交较少。

开工方面,宁夏地区暂未受到政策面环保限产的影响,本周开工率较上周略有收缩,个别大厂有后期减产计划,三四个厂有10-20的限产,主要原因是成本倒挂。山西陕西开工稳定,甘肃个别厂计划减半生产,影响日产量70吨。

需求端,本轮钢招较为拖延。主流的定价并未出来,市场以观望为主。贸易商寻货积极性较低,出价较低,上游厂家难以接受,整体成交不好。

整体来看,本轮钢招市场有一个环比上月降100-150元/吨的预期,短期内以观望为主。

【电解锰】:本周电解锰市场涨跌两难,以稳为主,市场主流报价围绕在15500-15600元/吨,实际成交在15300-15500元/吨,市场挺价情绪稍缓,心态逐渐回归理性,目前成交情况一般,市场对高价接受度有限。钢招方面,宝钢新轮电解锰15980元/吨,3100吨,环比之前一轮(9月5日)价格持平,河钢9月电解锰含税进厂承兑16200元/吨,数量1500吨,钢招表现尚可,也不乏有流标情况。部分锰厂或将计划复产,供应有所增量,后期待钢招变化及供需变更。

【富锰渣】:山西地区30度富锰渣主流报价在现金出厂不含税980-1010元/吨,辽宁地区40度富锰渣主流报价在现金出厂含税1780-1820元/吨,湖南地区30度富锰渣主流报价在现金出厂不含税1120-1150元/吨,宁夏地区41度富锰渣主流报价在现金出厂含税2000-2040元/吨,目前富锰渣市场震荡运行,同时富锰渣也在跟随进口锰矿的行情波动。

【锰铁】:高碳锰铁价格暂稳,11月华东某钢厂高碳锰铁招标价格7200元/基吨,数量2700吨,承兑含税到厂。昨天华东地区钢招价格较好,市场对该价格表示满意,但目前现货成交有待跟进,北方区域现货价格从上月末一直在6800元/吨左右。中低碳锰铁方面,11月宝钢股份低碳锰铁招标:11600元/吨,2100吨,含税进厂承兑。低碳锰铁今日招标价格上涨,目前已有厂家表示现货价格跟随钢招价格调涨,中碳锰铁钢招暂未落定,市场多以观望为主,暂不报价。以目前定价的钢招价格来看,锰铁整体偏强运行,但目前钢招消息不多,也有观点认为,当前需求疲软,实际现货成交价格与钢招价格有一定差距,未来风向性钢招有可能存在压价情绪。综合来看,锰铁市场短期内偏强运行,将持续关注后市钢招价格以及成本变化。

硅铁】:河南72硅铁自然块不含税价格在7600-7700元/吨,75自然块不含税价格8500-8700元/吨。最近硅铁价格弱稳运行,受期货盘面影响较大,下游采购积极性不高,采买更显谨慎。同时,部分产区价格已接近成本线,贸易商近期有囤货计划。钢厂端近日闽源现金含税到厂8250元/吨,环比10月21日8400价格下跌150元/吨;叠加海外需求表现不尽人意,72硅铁FOB价格有报价在1470美元/吨,75硅铁FOB1590美元/吨,在需求不确定因素叠加下,下游客户有担忧情绪。

青海主产区有序恢复交通,出货逐渐恢复正常,厂家陆续在出十月的订单,成本端兰炭价格暂无降价通知,目前围绕在1800元/吨,运费受疫情影响有小幅上调,部分厂家表示已接近成本线,利润小幅收窄。当前72硅铁自然块成交价在7700-7800元/吨,75自然块报价8900-9000元/吨,今日盘面上涨幅度+3.5%,厂家主流72现货随盘面报价探涨至8000元。市场心态稍有回温,后市需要观察盘面和钢招的量价的情况。

【硅钙】:硅钙市场价格基本无变化,Ca30Si60仍围绕12000元/吨左右,受疫情影响,个别企业表示运输成本与原料价格居高不下,且原料库存天数不多,生产压力不小。大部分生产企业盼涨心切,但迫于当前需求疲弱的现状,市场信心不足,价格存在一定的博弈程度。

【工业硅】:今日工业硅市场主流牌号价格均有预期下调,调整幅度在50-150元/吨,华东通氧553硅在20700-21000元/吨,华东通氧有机硅用421硅在21600-21800元/吨。本周工业硅市场整体表现平淡,下游采购情绪不积极。新疆原料进厂出现断档,部分硅厂停炉保温中,云南部分区域硅厂停产在即,预计将对整体硅供应量形成一定压力。成本端,四川本周正式进入平水期,电价预计有小幅上浮,云南同样调涨在即,对工业硅价格将形成一定支撑。

下游端需求表现分化,总体疲软。今日多晶硅市场价格持稳,致密料市场价格在303-308元/千克,复投料市场价格在305-310元/千克,主流成交价格下降1元/kg,菜花料市场价格在300-304元/千克。多晶硅目前仍以满足前期长单为主,市场整体运行平稳,对工业硅需求仍保持良好。

【钼】:近日国内钼市场整体弱势运行,市场悲观情绪笼罩,持货商稳价信心不足,获利了结意愿升温,随着成交价大幅下降,今日钼铁主流现货现金报价在20.6-21万元/吨,部分贸易商报价低至20.5万元/吨,市场成交不足,钼铁市场缺乏信心。

原料方面,钼精矿市场继续走弱,市场情绪低迷,散货市场议价走低,价格重心下移,部分贸易商少量持仓报价出货,下游企业采购情绪较低,多以谨慎为主,市场整体缺乏代表性的有力成交,短期钼精矿市场弱势下行。昨日云南业招标出售96吨高铜钼精矿,最终流标,四川凉山州拉拉铜矿出售少量高铜钼精矿,钼含量45%左右,成交价格为2880元/吨度(现款),下游买盘情绪不足。钼精矿市场报价45%品位3090-3110元/吨度,50%品位3110-3130元/吨度。

钢招方面,近日由于钼铁价格下滑,今日浙江、河北、江苏等地区钢厂招标陆续定价,开标价格在承兑20.2-20.5万元/吨,招标价格再次下行,市场情绪弱。

整体来看,钢厂招标价格节节败退,市场缺乏指导性支撑,预计钼市短期继续弱势运行,不排除将继续下探的可能性。

【国际钼】:本周国际钼市场整体偏平静,市场询盘较少,成交不活跃,观望者居多。价格阴跌,目前西方氧化钼价格18.7-19.1美金/吨度,欧洲钼铁45.5-46.8美金/吨度。随着国内钼价的不断下调,市场比较关注钼铁何时触底以及新一轮钼精矿价格。短期看,国际钼市偏弱稳运行。

【钨】:疫情反复叠加终端消费依旧沉寂,供需双弱背景下,原料端惜售心态明显,持货商降价放货意向不高,现高品位黑钨精矿主流报盘在10.7-10.8万/吨,供需博弈为主。原料端成本难降,下游需求持续沉寂,冶炼厂进退两难,冶炼厂主流报价维持在16.5-16.55万/吨上下,刚需交易为主。钨粉场内订单新增寥寥,硬质合金需求仍处低谷,现中颗粒碳化钨主流议价在249元/公斤,钨粉在252元/公斤,刚需采购为主;钨铁市场略有回调,70钨铁报价在16.9-17.0万/吨,80钨铁报价在17.3-17.5万/吨。

【钒】:近期钒市场整体高位僵持盘整,本周主流钢厂陆续进场采购,钒氮合金价格基本敲定在现金18.5万元/吨上下,考虑到全年能耗指标问题,钢厂在面临连连亏损的情况下,需求仍在,这也给了合金企业一定利润空间,贸易企业在此基础下,操作空间较小。

后期市场来看,原料片钒12.15元/吨可以看为一个小支撑点,大厂的放货速度一定程度上成为后期市场的重要影响因素之一,目前各种检修大厂手里的现货相对还是吃紧,终端缩水不严重钒的变化空间不会太大。


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