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Mysteel月报:12月国内硅锰需求提前释放 价格上冲压力仍存

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回顾11月,国内硅锰呈现稳中小幅向上态势,期货同样出现了阶梯上扬的走势,整月呈现阶梯修复态势运行,期现升贴水回归原位,市场成交较好,厂家订单良好,不少企业也进行了盘面的套保,但由于南方区域生产成本偏高,虽成交价高于北方百元,但南方利润较差,北方利润200元左右运行,整体开工呈现上升趋势。锰矿端11月价格同样触底回升,但整体涨幅不大,成交好转,厂家备货积极度上升,外盘价格同样止跌回升。整体11月国内硅锰价格有所恢复,但上冲幅度不大,整体围绕成本运行,北方厂家利润略有好转。

原料及成本:港口锰矿库存略有下降,南方港口下降23.2万吨至108.1万吨,北方港口490.2万吨维持稳定,全国总量613.3万吨减22.5万吨。厂家端11月生产持续恢复,锰矿需求上升,且由于10月锰矿进口263.48万吨,环比降15.71%,整体港口库存压力减小,价格则出现了小幅的上升,天津南非半碳酸价格至34.2元/吨度,澳块43.8元/吨度,加蓬40.3元/吨度,环比10月上调1元/吨度,钦州港涨幅略大于天津港。而外盘价格来看,1月外盘报价小幅抬升,South32对华1月装船报价:高品澳块4.82美元/吨度(涨0.12),南非半碳酸4.1美元/吨度(涨0.12)。康密劳2023年1月对华锰矿装船报价加蓬块44.5%为4.35美元/吨度(涨0.15),Mn41%加蓬籽为4.0美元/吨度(涨0.15)。由于北方区域合金企业开工上升,对于锰矿需求表现较好,南方虽开工暂未北方旺盛,但由于锰矿集中度上升,价格表现略好于北方,整体锰矿端成本维持偏高位运行。

生产端:11月国内硅锰生产仍维持小幅攀升态势,由于北方进入冬季,较多企业维持持续生产的状态,南方部分区域出现小幅检修情况,且疫情对于生产暂未呈现冲击,较多企业实行闭环生产,11月全国日产量27784吨,环比增5.4%,11月产量833534吨,环比增2.02%,1-11月累积产量8788720吨,同比减4.42%。从区域增幅来看,北方区域以宁夏为主,南方则以广西为主,主因11月钢厂端需求呈现好转格局,且北方区域出现部分利润,叠加企业为后期冬储备量,生产较为积极,使得全国整体产量继续呈现小幅递增格局。

钢厂

品种

采购规格

招标价格

招标数量

备注

新余

硅锰

6517

7450

2000

承兑含税到厂

韶钢

硅锰

6517

7450

10000

承兑含税到厂

三钢

硅锰

6517

7360

15000

半承兑半现金

南钢

硅锰

6517

7450-7480

13000

承兑含税到厂

湘钢

硅锰

6517

7430

 

承兑含税到厂

阳春

硅锰

6517

7400

3000

承兑含税到厂

河钢

硅锰

6517

7450

18400

承兑含税到厂

马钢

硅锰

6517

7450

 

承兑含税到厂

长强

硅锰

6517

7480

 

承兑含税到厂

长江

硅锰

6517

7450

6000

承兑含税到厂

六安

硅锰

6517

7500

 

承兑含税到厂

莱钢

硅锰

6517

7450

 

承兑含税到厂

石横特钢

硅锰

6517

7450

4200

承兑含税到厂

湘钢

硅锰

6517

7450

4200

承兑含税到厂

安徽长江

硅锰

6517

7450

7000

承兑含税到厂

方大特钢

硅锰

6517

7580

6000

承兑含税到厂

珠海粤钢

硅锰

6517

7400

2000

承兑含税到厂

三宝

硅锰

6517

7360

5000

现金含税到厂

罗源闽光

硅锰

6517

7300

4000

现金含税到厂

大东海

硅锰

6517

7470

5000

现金含税到厂

河北东海

硅锰

6517

7270

3000

现金含税到厂

永锋

硅锰

6517

7450

9000

承兑含税到厂

双赢

硅锰

6517

7330

2000

承兑含税到厂

建龙集团(抚顺)

硅锰

6517

7430

7800

承兑含税到厂

建龙集团(吉林)

硅锰

6517

7460

1000

承兑含税到厂

建龙集团(黑龙江)

硅锰

6517

7450

10500

承兑含税到厂

建龙集团(承德)

硅锰

6517

7350

2700

承兑含税到厂

建龙集团(山西)

硅锰

6517

7350

7000

承兑含税到厂

敬业

硅锰

6517

7400

15000

承兑含税到厂

宁波钢铁

硅锰

6517

7450

2000

承兑含税到厂

中天

硅锰

6517

7400

3000

承兑含税到厂

珠海粤钢

硅锰

6517

7400

2000

承兑含税到厂

营口中板

硅锰

6517

7500

3500

承兑含税到厂

安钢

硅锰

6517

7450

5200

承兑含税到厂

阳春

硅锰

6517

7450

2000

承兑含税到厂

日钢

硅锰

6517

7650-7675

5000

承兑含税到厂

钢厂端:10月全国粗钢产量7975.9万吨,同比增长11.0%;1-10月全国粗钢产量86056.9万吨,同比下降2.2%。11月上中旬,国内钢材市场呈现超跌反弹,下旬呈现窄幅震荡。首先,得益于钢厂大幅减产,库存加快下降,供需基本面出现改善。同时,随着钢价出现超跌反弹,钢厂减亏加上原燃料库存偏低,适度补库推动原燃料价格上涨。此外,我国稳增长政策加码,央行年内第二次降准,金融支持房地产政策加大等,提振市场信心。不过,淡季叠加疫情形势严峻,11月需求前高后低。11月末唐山长流程钢厂螺纹钢亏损100元/吨以下。尽管11月份钢厂亏损幅度明显收窄,但多数仍处于小幅亏损状态,企业复产意愿较低。而从钢厂合金库存天数来看,硅锰库存均值:17.68天,环比减5.96%,同比减19.56%。主因11月钢厂端需求略有恢复,但整体备货量一般,较多钢厂暂不囤积大量合金现货库存。

综合来看,硅锰11月维持小幅上调修复运行,厂家利润有所上升,但仍维持小区间,全国产量呈现上升趋势,原料成本同样小幅上扬,下游钢铁端同样小幅修复,对于硅锰需求有所好转,期货盘面表现尚可,厂家端库存压力减小,整月呈现阶梯小幅修复态势运行。

展望:12月硅锰需求提前释放 价格上冲压力仍存

需求端:12月份螺纹价格或呈现前高后低的运行趋势,但前高的时间持续性或较短,后期回调空间也有限,均价较11月份会有所上移百元左右。12月份钢材需求大概率弱于11月份,钢铁产量维持在年内低位运行,波动幅度不大。今年贸易商冬储意愿下降,12月钢厂库存累积压力加大,而随着防疫政策的好转,12月份钢价底部有支撑,上涨有压力。而由于今年减粗钢政策各地执行较好,且采暖季限产并未大幅提及,使得整体12月钢厂端对于合金需求呈现好转格局,叠加2023年1月春节较早,不排除12月底左右,钢厂端为1月备货,整体需求可以期待。

价格端:12月钢招至7600一线,环比有所上抬100-150元/吨,厂家出厂直销价格在7200-7300附近运行,且12月锰矿端较难有大幅下滑可能,厂家端同样要为春节期间备货,需求上升使得锰矿价格对于硅锰成本支撑较牢,焦煤价格同样维持高位运行,随着低价现货资源的消耗,整体硅锰底部成本上抬,预计12月零售市场价格仍将维持7200上下波动,月中旬不排除小幅上冲可能。

原料端:12月锰矿持矿成本暂维持偏高位,虽降价后期货矿陆续到港,但12月预计厂家需求仍较好,且由于合金价格略好转,厂家端压力幅度不大,叠加矿权集中,南北港口价差逐步拉大,但不排除部分资金紧张商家,月中下旬会选择低价销售,预计锰矿价格呈现前高后低之势运行。而焦煤方面来看,预计炼焦煤价格还有小幅上涨空间,上涨幅度趋缓,在冬储补库需求支撑下,总体表现偏强。

外因:多地优化调整疫情防控措施,同时国家发改委强调,四季度经济运行对全年经济十分重要,当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点,必须紧抓不放保持经济持续恢复态势,高效统筹疫情防控和经济社会发展,加力落实稳经济各项举措、积极释放政策效能。

综合来看,12月整体走势尚可期待,主因12月钢招价格对于厂家来说有部分利润,但南方企业受制于高成本,整体利润仍一般,南北钢招价差不大,而随着防疫政策的好转,各方对于市场活跃度整体充满期待,钢厂端需求有较好的预期,且12月行政端对于粗钢生产限制较少,但同样的,从硅锰供应端来看,同样处于高位运行,在供需两旺情况下,硅锰价格上冲幅度压力较大,整体12月上旬按钢招7600上下徘徊,零售价格站稳7200一线,而中旬可能随着贸易商的加入,预计会有小幅回调,但12月下旬如钢厂端冬储采购正常展开,预计硅锰价格会出现一个小高峰。总体来说,12月硅锰价格可小幅期待,厂家端利润会有所好转,但也要谨慎对待月末成本端出现的变化,月末成本支撑略有不足,如需求良好释放,能覆盖供大于求格局,预计整月维持小V形态运行。

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