2022年工业硅行业关键词：工业硅期货12.22于广期所顺利上市、主产区生产受疫情扰动较大、让电于民政策导致大规模减停产、成本攀升、产量同比增加、新增产能持续爬坡、利润合理回归、市场情绪相对悲观
时间线回顾：
1-2月工业硅市场成交冷清，硅价持稳运行，春节到来，西南地区硅厂大部分停炉放假，供应量整体下降，同时下游企业进入假期，开工率降低，对硅需求明显减弱，采购询价少，市场冷清。2月中下旬节后复工，价格开始震荡上行。
3月市场需求回暖，一路震荡上行，下游有机硅、多晶硅、铝合金陆续开工，需求转好，叠加生产成本增加，工业硅价格呈现先扬后抑的表现趋势，下游企业需求陆续释放，补库明显，冶金级工业硅厂提价迅速，冶金级553#硅一度冲高至22000元/吨左右。
4月硅价出现松动，上下游僵持博弈，硅价持稳运行为主，华东通氧553#硅维持在19500-20000元/吨波段，整体处于低迷局面，国内疫情散点多发，下游厂家多停产检修。鉴于成本重压，以及需求疲软，造成节前采购零售订单释放并不聚集。
5月工业硅价格行情持续一个月下滑运行，市场低迷情绪围绕，市场成交疲软。月初冶金级工业硅由于港口库存累积，厂库比预期增加，加上丰水期供应看空预期，整体交投氛围较为乏力，市场价格与心理价格不匹配，生产积极性降低。随着价格一路下滑，成交价格每况愈下，工厂让利出单直至月末，本月冶金级工业硅整体跌幅接近2000元/吨。
6月上中旬硅价先稳再扬，硅厂成本倒挂、供应端持续减量，同时下游需求转好，导致价格稳定在低谷一段时间后出现大幅上涨，同时硅厂提价意愿强烈，整体库存较少，市场积极活跃，成交氛围良好，国内外市场看涨情绪浓烈。下旬成交气氛转淡，下游有机硅需求暗淡出货一般，铝合金需求转弱，厂商刚需采购为主，硅市转跌。
7月工业硅价格保持平稳态势，冶金级主流价格在16700-18600元/吨，化学级主流价格在18900-19600元/吨。工业硅市场上游挺价，下游观望，压缩利润空间，在成本支撑下，硅厂降价出售意愿一般，上下游僵持下，硅价持稳运行为主。
8月硅价出现剧烈波动，中旬价格大幅上涨，各牌号价格再次突破两万关口，新疆疫情开始多区蔓延，产区管控升级，部分企业生产受到严重影响，生产负荷大幅下降，同时四川地区中旬让电于民，硅厂大面积减停产，供应量急剧下滑，行情剧烈波动。八月底由于下游难以支撑工业硅过快涨势，有机硅条线严重疲软，价格出现理性回落。
9月工业硅仍存供应偏紧现象，同时需求回暖，带动硅价抬升。在8月四川地区的停电限产下，厂家检修挖炉，产量在9月上旬并未得到恢复，同时新疆疫情后续生产尚未完全明朗，下游端铝合金、有机硅价格均有小幅上涨，金九银十旺季来临，市场积极情绪显现，各牌号硅价均有不同程度上涨，市场震荡上行。
10月工业硅价格整体维持小幅上扬走势，开工率也有小幅上升，但需求端仍显得不足。三大主产区中，新疆地区10月疫情影响交通运输，四川、云南地区电价小幅上调，但云南地区因电网维修导致开工率有所降低，特定时间段整个泸水工业园区的用电负荷需要压降到4万至6万千瓦。
11-12月工业硅价格整体呈持续下跌态势，下游三大领域中，有机硅和铝合金领域持续疲软，12月多晶硅及下游产业链也显现下行趋势，下游接货能力急剧下降，厂家纷纷让利出货，导致价格进一步下行。11月底西南地区枯水期来临，电价大幅上涨，四川等地半数以上厂家不堪成本重负陆续减停产，供应端有所减量。
2022年回顾：
一、发展环境及区域分布
我国工业硅生产基地主要位于新疆、云南、四川，分别具有各自的优劣势。新疆、云南、四川工业硅产能分别为34%、22%和16%；新疆、云南、四川工业硅产量分别为43%、18%和17%，约占全国总产量的78%。
新疆地区企业产能利用率明显高于云南、四川，同时高于全国平均水平49.53%，主要原因是新疆采取“火—电—硅”的生产模式，火力发电的电力供给较为稳定。此外，新疆煤炭资源丰富，可供大型工业硅企业用于全煤工艺生产及自备电厂发电。 新疆工业硅生产开工常年处于高开率状态，开工变化较小。新疆下游企业较为密集，工业硅企业销售主要以当地下游多晶硅、有机硅企业为主，其中消费占比 60-70%左右，剩余部分进行零售消费，新疆地区的工业硅成交方式主要以：固定长单交易、贸易、出口为主，成交方式比较固定。
云南地区以硅石矿资源、水电等优势占据我国工业硅第二大生产基地，占据全国乃至世界1/3的份额，在十四五规划期间将加快落后产能淘汰，加剧云南下游绿色产业的建设，其中以打造水电硅材和“光伏之都”为主要目标。云南地区地处东亚、东南亚和南亚结合部，因其优越的区位优势，在构建第三大陆桥中发挥重要的枢纽作用。
四川地区采取“水—电—硅”的生产模式，十分依赖丰水期的低电价。因此，枯水期存在大规模减产，生产季节性较强。从开工率看，四川的开工率通常在当年 12 月份至次年 5 月份位于低点，在6月份至11月份位于相对高点。
二、价格方面：
2022年上半年，工业硅价格呈现抛物线型走势，伴随年后下游有机硅、铝合金、多晶硅开工转好，市场需求充分回暖，拉动工业硅价格年内首次抬升，冶金级553#硅一度冲高至22000元/吨左右。
下半年，受新疆疫情、四川让电、云南降负荷等事件影响，主产区出现大面积减停产，供应量急剧下滑，价格高速抬升，后期下游难以支撑过快涨势，价格回落，后区间内合理震荡运行。年末，多晶硅条线下行趋势显现，接货能力急剧下降，工业硅价格受到冲击下行至成本线附近。
三、供应方面：
2022年一季度全国工业硅产量低位，其中新疆产量全年均保持较高水平，西南地区中，尤以四川地区减量明显，3月份开工率开始有显著提升，5月始，西南地区枯水期正式结束，进入平水期，各厂家逐步恢复开工，市场供应量快速上升，六月丰水期来临，工业硅供应量逐步达到全年峰值，随着新疆疫情爆发，厂家纷纷减停产，供应量出现回落，同时八月中旬四川实施让电于民政策，云南检修降负荷生产，供应量也受到一定程度影响，八月底跌至全年最低， 随后政策解除后供应量缓慢抬升。
从主产区开炉数来看，利润驱动下全年开工率处于较高水平，2022年全年产量325万吨，同比去年增长约20.37%，增量在近几年处于较高水平。
四、成本利润方面：
因各地的生产工艺不同，以及原料成本和电价各有差异，导致各地成本和利润略有不同。我国工业硅每吨成本在 16000—25000 元之间。以新疆553成本模型为例，主要成本构成：电力40%（平均电费3毛钱一度，1吨用量13000度左右，电费成本在3900元/吨），硅石10%，还原剂（碳和硅的置换）30%左右：煤炭吨耗1.5吨，石墨电极吨耗0.08-0.09吨，木片吨耗0.3吨。
新疆地区目前平均生产成本17800元/吨。而云南、四川等地枯水期电价上涨，尤其是四川部分地区电价已超过0.6元/度，成本攀升，导致目前云南、四川利润较低，年底目前利润较前两年相比减少了1000元/左右。
2022年受各主产区需求不佳影响，单吨工业硅利润降至1000元/吨以下，不少企业因利润太少，开始存在减停产现象，但整体来看，目前年均利润相对还是有的，不少企业资金程度缓解，有扩产及增产的意愿。从企业不同表现来看，南方企业仍受枯水期高电费影响、而西北地区企业则全年用电稳定、原料有优势、生产体量大，部分中小产区则影响不大。
五、期货方面：
工业硅经过近十年的快速发展，产业规模和综合竞争力等方面有了质的飞跃，工业硅作为硅能源的核心，已顺利于2022年12月在广州期货交易所上市，为工业硅相关产业链提供新的风险管理工具，助力产业快速发展。
工业硅上市首日开盘价19100，随后，厂商在盘面大幅抛售导致价格快速下行，波段低点不断下降，直至价格向下触及16855后，价格开始在底部震荡，17000附近位置逐渐由买盘进入，价格拐头向上走势明显。在12月30日开启快速上涨后，价格突破底部震荡区间，但元旦过后，央行收紧货币政策使价格上涨难以延续。
整体厂家对于期货接受度逐步上升。
六、2022年行业市场年度大事
1、1月25日，国家能源局发布的最新数据显示，2021年我国风电、光伏发电新增装机规模超过 1 亿千瓦，实现“十四五”发展良好开局。 数据显示，2021年我国风电和光伏发电新增装机规模达到 1.01 亿千瓦，其中风电新增4.757万千瓦，光伏发电新增5.297万千瓦。
2、7 月 27 日下午，国务院新闻办公室举行发布会。国家能源局局长章建华介绍，我国能源消费清洁低碳转型步伐加快。煤炭消费比重从 2014 年的 65.8%下降到 2021 年的 56%，年均下降 1.4 个百分点，是历史上下降最快的时期。清洁能源消费比重同期从 16.9%上升到 25.5%，占能源消费增量的 60%以上。
3、国家统计局数据显示。8 月份全国发电量 8.248 亿千瓦时，同比增长 9.9%，增速比上月加快 5.4 个百分点，日均发电 266.1 亿千瓦时。1-8 月份，发电 5.6 万亿千瓦时，同比增长 2.5%。其中，火电同比增长 14.8%，增速比上月加快 9.5 个百分点:风电增长 28.2%，增速比上月加快 22.5 个百分点:太阳能发电增长 10.9%，增速比上月回落 2.1 个百分点。
4、国家统计局数据显示，11月份，新能源产品生产保持高速，新能源汽车产量同比增长 60.5%，充电桩、 光伏电池、风力发电机组等新能源产品产量分别增长 69.0%、68.6%、50.7%;新材料产品生产高位加 快，太阳能工业用超白玻璃、多晶硅 单晶硅等产品产量分别增长 110.3%、103.4%、77.4%，较10月份加快 30.3、7.2、17.5 个百分点。
5、国家能源局发布的今年前三季度光伏发电建设运行情况数据显示，山西省光伏发电新增并网容量115.4 万千瓦。截至 9 月底，累计并网容量 1.573.2 万千瓦，占到全国的 4.39%。
6、11 月 22 日，国家能源局发布 1-10 目份全国电力工业统计数据，截至 10 目底，全国累计发电装机容量约 25.0 亿千瓦， 同比增长 8.3%。其中，风电装机容量约 3.5 亿千瓦，同比增长 16.6%;太阳能发电装机容量约 3.6 亿千瓦，同比增长 29.2%。1-10 月光伏新增装机 58.24GW，10 月新增光伏 5.64GW.
7、国家统计局工业统计司副司长江源表示，2022 年第三季度，高技术制造业增加值同比增长 6.7%，增速高于全国规模以上工业 1.9 个百分点。新能源新材料产品继续保持高速增长，其中太阳能工业用超白玻璃、多晶硅、单晶硅等新材料产品产量同比分别增长 83.2%、56.1%、53.9%;充电桩、风力发电机组、光伏电池等新能源产品产量同比分别增长 81.5%、47.1%、30.8%。
8、国家能源局规划司副司长宋雯在国家发改委召开的重大基础设施建设专题新闻发布会上介绍，国家发改委、国家能源局正在加快“十四五”规划的重大项目建成投产，积极拓展有效投资空间，预计“十四五”期间能源重点领域投资较“十三五”增长 20%以上，为扩大有效投资、促进经济平稳运行提供强劲动力。
2023年展望：
根据工业硅在建产能及现有企业发展形势来看，2023年工业硅供应预期偏宽松，工业硅供销比同时也主要取决于多晶硅产能是否能按计划落地，价格整体呈现阶梯上扬走势。
新增产能：2021年工业硅全行业高利润情况下，刺激工业硅厂家生产积极性，全年维持高开工，2022年受极端电力情况影响，四川以及云南产量受限，新疆受疫情影响，也有所受限，不少企业2022年新增产能释放有所延期。根据各家企业的新增计划，2023年将会有不少产能将会投入市场，2023-2025年全国将会有接近600万吨的产能将投入市场，大量的新增产能释放势必会对现货市场造成一定的影响。
走势预测：2023年第一季度由于疫情扰动因素尤在，加之西南地区尚处于枯水期，电价较高成本高位，同时多晶硅产业链仍需一定时间调节各环节利润，预计工业硅行情难有较大突破。二季度后，疫情扰动减弱叠加开工率上升，市场积极性提高，有机硅行业利润修复，铝合金行业需求稳中有增，加之新能源汽车行业蓬勃发展，将拉动工业硅需求上涨，预计价格将在此时呈现上升趋势。下半年可能受政策逐步落地及期货端扰动，带给市场不小的机会。
政策方面：全国首个省级层面硅能源产业计划已推出，将会带动各省市对本省布局有深刻思考及规划，为硅能源产业链发展带来积极影响，促进整个产业链发展。
未来10-20 年是硅产业快速发展时期，根据硅业分会数据及预测，至 2025 年，工业硅需求量将达到 325 万吨。下游领域方面，铝合金行业工业硅需求量预计维持当前值，因铝合金领域可寻求可替代硅材料（97 硅和再生硅）；有机硅领域需求量维持在 15%增加；多晶硅领域维持 30%持续增加，光伏产业发展迅猛，新增产能预计明后两年投产，需求有快速上升期。预计2023 年国内多晶硅产量将至80 万吨，全球占比将继续提升，同时期待其他领域新开拓需求。
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