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Mysteel:铁合金全品种分析师视点(2月16日)

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【北方锰矿】:

近期北方锰矿市场价格高低互现,主要受到下游需求影响,询盘整体冷清,采购积极性偏弱,港口有低位零散成交出现,整体成交上略有松动,市场贸易商依然是心态不一,由于年前备货量较多,入手低成本货源,导致当前出货情绪明显。也有大部分接高价期货的矿商坚持挺价,看涨明显。从发运来看,近两周氧化矿发运量及到港量均处低位,国内氧化矿库存还将持续下降,可贸易量降低,给到国内矿商一定信心支持,综合来看,锰矿市场低价陆续出货后,货权将逐步集中,市场还将保持坚挺情绪,短期不乏有少量低价现象,市场高低不一,整体价格涨跌幅度均有限。

【南方锰矿】:近日南方锰矿需求疲软,厂家开工率较上周有所好转,但整体开工偏低,锰矿采购不积极,压价情绪明显。半碳酸成交价格38.5元/吨度上下,澳块报价48.5-49元/吨度,加蓬价格44.5-45元/吨度。到港上,本周澳矿到港5.5万吨,南非矿5.5万吨,加蓬4.7万吨,马来2.3万吨,会有小幅垒库现象,矿价不乏会略有松动,但随着外盘高成本期货矿陆续进来,矿商仍会继续挺价,矿价也难深跌,供需双方博弈,后面或将呈现小幅震荡趋势。

【硅锰】:广西硅锰市场维持盘整运行,价格暂无变化,成交略松动。硅锰6517成交在7400-7450元/吨现金出厂,硅锰6014成交在6600元/吨左右。厂家现货库存少,排单生产多。停产厂家陆续恢复生产,部分厂家计划下月初进行复产,短期内,硅锰开工会有所上升。

内蒙硅锰:本周锰矿略有松动,但整体成本维持高位,工厂开工稳定,涉及新开炉,供应略有增加,河钢定价,市场接受度尚可,活跃度增加,目前内蒙主流报价在7250元/吨,成交增加。下游贸易按需采货,调研钢厂采货量与消耗基本匹配,也在陆续完成定价。

硅锰现货盘整运行,河钢出价后,厂家小幅调整报价,现货报价维持7250-7300元/吨,较上周小幅下滑50元/吨左右,宁夏库存较为宽裕,几家大厂还有一定现货库存,但成本较高,低价惜售心态较浓,部分厂一直在等待盘面套保机会,出现小幅累库。山西陕西基本排单交货为主,预计短期内山西陕西各有一台炉复产,甘肃一台小炉计划复产。

钢厂端来看,河钢出价后周边钢厂以河钢价下浮100-200元/吨采购,或者下浮300多现金采购,部分钢厂合金库存量高,本轮采购减量。贸易商较为纠结,留给的利润空间较小,一直在等待观望一个低价采购的机会。

整体来说,短期内硅锰维持弱稳运行,关注市场需求端的变化。

【硅锰期货】:锰硅主力合约周初在上周五大幅下跌惯性的影响下延续下跌走势,在向下触及7342后,受钢招消息的影响,价格逐渐停止下跌,但随后几日出现的反弹并没有昭示买方的进场,反弹主要由前期的空单平仓导致,多单持仓并没有明显增加,直至周四,多单持仓才有一定的好转,但价格要构建上升走势,还需继续等待行情回暖。直至2月16日10:15,合约价格为7506。

【电解锰】:本周电解锰市场持续弱势运行,随着钢招价格的逐步下跌,市场主流报价围绕在15200-15300元/吨,FOB价格围绕在2240-2280美元/吨之间,市场成交及询盘表现疲软,供需整体呈现失衡局面,市场看跌情绪浓厚,2月份供应端释放仍持续高位,部分业者对本周末联盟会议持良好心态,重点关注本周末联盟会议动态,预计短期电解锰仍持续弱势运行。

【富锰渣】:山西地区30度富锰渣主流报价在现金出厂不含税1070-1100元/吨,辽宁地区40度富锰渣主流报价在现金出厂含税1920-1970元/吨,湖南地区30度富锰渣主流报价在现金出厂含税1330-1370元/吨,宁夏地区36度富锰渣主流报价在现金出厂含税1820-1860元/吨,目前富锰渣市场以坚挺运行为主,同时富锰渣也在跟随进口锰矿的行情波动

【锰铁】:高碳锰铁价格平稳,成交较为清淡;河钢集团2月高碳锰铁定价7100元/吨,环比上月下跌100元/吨;数量6110吨。节后部分厂家存在累库情况,高锰招标价格小幅下跌,基本符合市场预期。目前高锰整体利润仍好于硅锰,现货市场北方区域低价成交显现,钢招过后南方区域早前坚挺的价格多有下调,基本与钢招价格一致。中低碳锰铁方面,河钢集团2月招标:中碳锰铁(FeMn78C2.0)9600元/吨,较上月下跌100元/吨;低碳锰铁(FeMn80C0.7)11200元/吨,较上月上涨50元/吨;中低锰价格基本持稳,钢招过后中锰现货成交价格略有下调,整体以坚挺为主。综合来看,锰铁市场短期内平稳运行,将持续关注成本变化。

硅铁】:本周行情延续弱稳震荡趋势,虽期货盘面有所小幅回升,现货价格支撑薄弱,青海甘肃主产区72硅铁自然块报价在7700元/吨,75硅铁自然块报价8100元/吨。本周成本端原料价格基本持稳,兰炭小料周初下跌150元/吨,目前本周硅铁成本维持在7500元左右,环比上周成本下跌100元左右,但硅铁市场需求疲软,售价偏低,厂家利润不太乐观。当前市场询盘尚可,但实际成交一般,下游仍以按需采购。短期来看,硅铁市场暂无利好消息,将以弱稳趋势运行为主。

安阳贸易商市场72硅铁自然块不含税价格7500-7550元/吨左右,75硅铁自然块不含税围绕7700-7800元/吨左右。市场补库预期再次延后,出现降价情绪,贸易商拿货积极性降低,成交询货量都有所下降。出口方面较国内稍好,72硅铁价格1550美元/吨,75硅铁1650美元/吨。

【硅铁期货】:硅铁主力合约周初开盘跳空低开,现货市场需求较弱,成交清淡,期货价格跌幅较大,随后几天,成交量依旧低迷,价格在相对低位弱势盘整。即使出现弱势反弹,也是空单平仓导致,整体趋势弱。直至2月16日10:15,合约价格为7910。

【硅钙】:硅钙合金价格变化不大,Ca30Si60主厂区价格含税现金出厂12000-12500元/吨,安阳贸易商含税价格12800元/吨左右,下游需求一般,成交情况有待跟进。

【金属镁】:本周金属镁市场持续弱势运行的态势,价格继续走跌,99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税报价21300-21400元/吨,主流成交价格21300元/吨,其他区域跟随小幅调整,山西闻喜镁锭主流出厂现金含税21600-21700元/吨。

目前厂家端随行就市,部分厂家已停止对外报价,价格虽已跌到成本线,但厂家让价出货意愿有所增强,多数厂家仍对市场持悲观态势。下游企业市场需求惨淡,多数贸易商仍以观望市场为主。原料端同样无利好消息,价格一路下行,75硅铁陕西主流出厂价格在8000-8100元/吨,较周初下降100元/吨。

综合来说,目前金属镁市场整体缺乏利好因素,加之原料端硅铁、兰炭价格下行,难以给镁市价格上一定的支撑,但考虑到厂家端成本问题,加之刚需企业备货,预计短期内金属镁市场仍是弱稳运行为主。

【工业硅】:本周工业硅价格小幅上涨后保持,华东通氧553#硅在17400-17600元/吨,华东有机硅用421#硅在18700-18900元/吨。近日工业硅南北市场走势差异较为明显,西南地区开炉数低位持续,西北地区各厂价差较大,头部企业放量签单,出货顺畅,整体行业库存降低。需求端复苏形势明显,产业链形成正向反馈,给与厂家心态一定支撑。

【工业硅期货】:工业硅主力合约周初开盘并没有延续上周的缓涨走势,上周五的宽幅震荡显示上方的抛盘依旧存在,但当前需求较弱,难以继续上行,开启横盘震荡走势,成交量低迷,供需双弱。周四价格突然下跌,大量的前期多单选择平仓,投机做多者难以在当前弱势震荡行情获利,选择出场。直至2月16日10:15,合约价格为17705。

【钼】:近日国内钼市场止跌企稳,随着国际钼市止跌反弹利好刺激,国内钼市场信心逐渐恢复,上下游游博弈继续,今日钼铁主流现货现金报价在36.5-37.5万元/吨,市场询盘有所增多,今日部分贸易商钼铁在36-36.5万元/吨少量成交。

原料精矿方面,随着国际原料市场止跌反弹,市场信心有所恢复,叠加终端下游需求陆续回温,散货市场询盘增加,议价重心围绕5200元/吨度展开,部分贸易商进场采购,今日黑龙江某矿山企业销售50-55%品位(含0.5以下)钼精矿 ,价格为5600元/吨度(现款),钼精矿价格小幅提涨,今日45-50%品位钼精矿报价5540-5560元/吨度。

综合来看,随着下游主流钢厂招标价在36.3万元/吨,随着钢招陆续进场,钼铁价格有望冲高,但上冲空间会逐步收窄。三四月份随着需求端缓慢回升,叠加成本支撑较强,预计钼市后期高位震荡。

【国际钼】:本周国际钼市触底反弹,市场进行新一轮补货,询盘活跃,成交价格重心上移。欧洲钼铁96.5美金有成交,目前报价95-98美金,国际氧化钼报价36-38美金。整体看基本面还是偏强,短期预计国际市场稳中偏强运行。

【钒】:2月钢厂招标收尾,钒氮合金招标价格围绕程承兑20.4-20.7万元/吨附近,为原料调涨加持,大厂长单价格暂未最终敲定,市场出货活跃度略高于采购积极性,合金厂家受当期成本制约,报价调整不大,下游贸易企业亦或钢厂端对于高价采买接受不易。市场整体观望氛围浓郁,等待片钒长单价格出台,以清晰市场走向。

原料端粉钒市场需求一般,实单成交稀少,98%粉钒多围绕13.8-14万元/吨,高于14万元/吨没有成交;偏钒酸铵市场观望情绪较浓,出货厂家依旧不多,98%偏钒酸铵了解到成交价格13.5万元/吨,99的成交价格有13.9万元/吨,询盘13.2万元/吨左右,采货困难。

综合来看,一方面成本支撑,另一方面需求较弱,钒市短期涨跌两难。

【钨】:这周钨市处于平台整理稳定回调阶段,虽然有所跌幅但是幅度很小,厂商都还比较乐观,市场需求除了刚需以外还是比较平淡的,持货商观望看好状态。高品位钨精矿11.8-12.1万元/吨。APT主流价格在18-18.2万元/吨,成交在18关口。钨粉在275-277元/公斤,中颗粒碳化钨273-275元/吨,粉末段波动不大,短期内维稳运行。70钨铁17.7-17.8万元/吨,80钨铁18.5-18.7万元/吨,这周钨铁出口成交一般,价格在39.5-40美元/千克。


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