2月锰矿市场出现节后需求不足带来的高位回落现象,南北价格回落情况不一,天津港年前氧化矿偏强,南非矿上浮有限,年后氧化矿在强供应下,跌幅达到了1.5元/吨度以上,加蓬更是回调3元/吨度,钦州港南非半碳酸年前维持在40元/吨度上下,较北方高3元/吨度,而加蓬较北方低2元/吨度,虽然年后市场需求不足,但南方氧化矿整体跌幅较弱,南北价差得到了一定的修复,氧化矿恢复至1元/吨度以内。从需求端来看,下半月港口消费有一定恢复,但在期货盘面拉低信息的情况下,矿价在2月未能得到有效的支撑。
截至2月28日,天津港锰矿价格半碳酸35元/吨度,下跌1.8元/吨度,加蓬44元/吨度,下跌3元/吨度,澳块47.5元/吨度,下跌1.5元/吨度,钦州港南非半碳酸37.5元/吨度,下跌2.2元/吨度,澳块47.8元/吨度,下跌0.4元/吨度,加蓬块44.1元/吨度,下跌0.6元/吨度。
单位 | 澳块 | 加蓬 | 南非半碳酸 | 高铁 |
(美元/吨度) | ||||
8月 | 7.3 | 6.65 | 5.1 | - |
9月 | 6.02 | 5.5 | 4.5 | - |
10月 | 5.05 | 4.7 | 4 | - |
11月 | 4.8 | 4.2 | 4.1 | - |
12月 | 4.7 | 4.2 | 3.98 | 3.5 |
2023年1月 | 4.82 | 4.35 | 4.1 | 3.8 |
2023年2月 | 5.42 | 4.38 | 4 | |
2023年3月 | 6 | 5.8 | 4.6 | 3.9 |
成本方面,受到加蓬船期影响,目前港口锰矿主要为12月-2月船期,成本跨度较大,整体偏低,具备一定利润空间,2月汇率逐步上升,美元升值预期也在放大,折算当前现货成本,澳矿43元/吨度,加蓬35元/吨度,半碳酸32-33元/吨度,加蓬受到铁路影响发运确实出现减量,环比四季度,2023年1-2月,月均发运量下降38万吨,2-3月低到港量预期,贸易商心态积极,年前多捂盘惜售,年后在下游需求迟缓的影响下,并未出现上涨情况。外盘上月初South32率先进行了3月对华报盘,高品澳块6美元/吨度(涨0.58),南非半碳酸4.65美元/吨度(涨0.27),报价均有所上涨。康密劳随后减量跟盘5.8美元/吨度(涨1.45),南非Jupiter和UMK锁定价格4.6美元/吨度。外盘紧贴国内现货价格报价,美金升值,导致现货下跌后,基本处于倒挂。
到港情况来看,2月锰矿三国到港量约162万吨,环比减少33.8%,同比增长12.9%。加蓬铁路事故后,1-2月发出18船,总计发出93万吨,2022年1-2月发运130万吨,减量37万吨,由于1月到港量达到75万吨,2月到港27万吨,同比增量35万吨,加上春节假期,库存消耗减少,年后疏港量恢复较慢,导致库存一度上升至90万吨高位。从发运来看,2月南非发235万吨,澳矿41万吨基本与去年同期持平,因此3月氧化矿到货量预期较少,随着钢招入场,汽运费下降,港口疏港量在下半月已经恢复至周均40万吨上下,港口有望得到一定去库。
下游硅锰,2月走势盘整偏弱,南北差异较大,部分年前备货较多的钢厂放弃了2月招标,同时厂家开工较足,期货套保机会较少,市场库存也出现了上升,南方大部分厂家均出现了较大亏损。全国2月产能1584791吨,产量870142吨,环比1月减2.1%,减18766吨。同比2022年2月(808325)增7.6%。2月日均产量:31076.5吨,环比1月增8.38%。由于厂家年前普遍锰矿备货都达到了1-2个月,因此销售压力上升周期下,采购意愿也有影响。
预计3月,终端钢材消费有望逐步回暖,钢厂在合金采购端也将逐步入场,需求面必然是优于2月的,但价格上,需要期货盘面的持续支撑,因此高价采购难度较大,市场观望情绪还有持续的空间。
锰矿自身供需来看,随着港口运费下降,2月下旬疏港量已经从30万吨上升至40万吨,同时南半球雨季,加蓬仅有少量资源到港,大船预计抵达时间略有延后,发运难度上升,到港量下降,库存有望在本轮厂家补货周期下,下降30-50万吨,但随后到港的成本依然偏低,不排除在硅锰无法对矿形成较好支撑的情况下,部分贸易商有让价抛货的意愿。
综合来看,3月锰矿需求并不看弱,同时面临澳矿降品,加蓬到货少的现实问题,氧化矿配矿趋势也将引来变化,但外盘能主动让价的空间有限,港口现货行情受到硅锰及其下游的价格利润影响,情绪性影响或许大于供需面影响。
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