Mysteel月报：5月电解锰市场持稳展开，静待后市“明朗”指引

前言：4月电解锰市场整体呈现平稳运行趋势，市场主流成交价格一直围绕在14600-14800元/吨之间，月初随着减产10%的政策出台，4月市场产量有小幅下降，但现货端成交跟进较为困难，市场整体成交未有好转，月中旬，市场价格开始持稳，市场低价货源难询，各别地区代表性工厂停产事件影响，也给市场带来小幅提振的信心，此时，浦项钢招的价格折算成国内现货价格仍旧出去较低位水平，使得价格上涨信心受阻，月下旬，随着“五一小长假”的来临，业内均已观望态度聚焦钢厂备货状态，节前钢招风向标价格较上次持平，市价依旧持稳前进。

一、行情回顾

1.国内电解锰行情走势如图所示：（单位：元/吨）

4月份行情以贵州地区为例 

月初，联盟仍以15000元/吨展开收货，由于下游需求跟进不足，市场多以让利出货，随着月初宝钢价格的下跌，市场情绪更加低迷，电解锰下跌风险增加，虽月初联盟会议要求电解锰企业基本已自愿达成产量减产10%（此前电解锰各工厂按照执行产能的60%组织生产，现自愿执行减产10%后，以产能50%组织生产），但4月减产影响暂未体现，市场谨慎情绪观望氛围浓厚。

月中，电解锰市场依旧弱势持稳运行，随着联盟收货的稳步运行，市场价格开始逐渐回笼，但下游需求虽稍有好转，实际成交仍旧跟进不足，前期部分主产地工厂停产、减产消息传出，市场日产量也有所减少，但总体降幅有限，业内盼涨意愿增强，但随着海外钢招价格的出炉，价格折算成国内现货价格仍旧出去较低位水平，市场盼涨情绪开始受阻，且市场需求疲软的态势仍未有所改变，月中旬市场多以按需操作为主。

月下旬，市场偏平淡运行，并未见市场利好因素的形成，市场整体悲观情绪较为浓厚，随着小长假的临近，个别钢厂有小幅备库现象，但市场整体需求并为有所提振，各别钢招出价对市场波动影响不大，整体陷入涨跌两难境地，业者对之后市场看好情绪较低，供需仍旧呈现僵持局面，目前市场利好因素仍旧缺乏，海外市场也并未有多好转，随着节前钢招风向标的出价，市场整体回归平稳水平。

2.出口市场回顾

4月FOB市场逐步下滑，海外市场需求较国内并未有较好的现象，多数业者表示海外市场需求并不如国内，货源销售逐步出现“倒挂”现象，月底前FOB成交下跌至2100-2120美元/吨附近，个别业者反馈其成交不及2100美元/吨，使得出口低幅报价情况仍较突出。

二、月均价对比

三月电解锰市场供需失衡较为严重，日产高达4000吨/天，需求则是少之又少，整体市场价格逐步下滑，市场看跌情绪明显，4月随着联盟收储的有序进行、减产消息的传出加之主产区工厂停产的消息，市场价格开始小幅提振，业内盼涨情绪较为显著，但相比3月市场挺价情绪有所减弱，市场则多以按需操作为主，市场价格一直持稳，主流14700-14800元/吨，四月市场整体以平淡氛围度过。

三、原料市场回顾

原料端锰矿价格较上月相比持平，硒市场价格持平，氛围偏冷淡，下游询价较少，下游需求低迷，二氧化硒散单市场交易氛围较为冷清。液氨价格下降，业需求也表现疲软，下游工厂按需采购，排产减量。除此之外，据业内人士反映，液氨外部需求也表现一般，国外装置陆续恢复，液氨出口遇阻。进口量激增和出口订单减少进一步激化了供需矛盾。国内硫酸主流厂家价格小幅下跌，厂家库存量一般，下游客户对硫酸的采购积极性一般，供需矛盾下产品走势下行。

四、钢招采购回顾

五、下游200系不锈钢市场回顾

一季度市场200系现货价格整体呈下降趋势。春节收假后由于下游需求不佳且库存偏高，现货价格一路下滑。虽然在钢厂涨价的举措下，价格有所回涨，但整体来看200系卷板交易市场仍然较为冷清。目前社会流通资源出货压力下降后，贸易商仍有调低价格刺激出货，不过实单偏少；本周周中回货速度缓慢，现货到库不多之下价格有所支撑，贸易商出货积极，议价空间较代理松动；无锡市场价格反复变动。市场交易延续平淡，价格未出现波动，但存在较大的议价空间。但随着库存量的减少，价格也有小幅上涨。

展望：4月市场虽以平稳氛围运行，但前期的减产消息加之主产区工厂停产都对市场产生了小幅提振的信心，整体来看4月价格保持稳定前进，国储也对市场产生了一定的提振支撑的作用，但下游需求跟进仍旧不足，对于电解锰的需求并未有大方面的好转，目前业内情绪不一，预计短期电解锰市场将仍旧持稳运行。弱减产力度持续加大，不排除后期价格上涨的可能。

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