4月锰矿市场在终端消费持续低迷,硅锰价格接连走低的影响下,锰矿价格维持缓跌态势,北方氧化矿回调3元/吨度上下,南方氧化矿货权相对集中,消费结构上有锰化工支撑,回调幅度控制在2元/吨度,南非矿南北价差收紧至32元/吨度上下,跌幅控制在2元/吨度,出现了一定的底部支撑。从疏港量来说,4月周均疏港量天津港41.4万吨,钦州港11.3万吨,较3月小幅上升,硅锰产量90.5万吨环比下降6.7%,疏港量较产量下降有一定的迟滞。锰矿5月需求预期依然偏弱。同时硅锰期货盘面4月也从7200以上跌至6900以下虽然月末在硅锰收储影响下,再度回冲至7100以上,但假期过后,市场情绪再度回归基本面,封盘挺价意愿有所转弱。因此矿端整体让价清库的情况较为普遍。
截至4月28日,天津港锰矿价格半碳酸31.6元/吨度,下跌1.5元/吨度,加蓬37元/吨度,下跌3.5元/吨度,澳块41.3元/吨度,下跌3.4元/吨度,钦州港南非半碳酸32元/吨度,下跌2元/吨度,澳块42.5元/吨度,下跌2.3元/吨度,加蓬块 38.2元/吨度下跌2.6元/吨度。
单位 | 澳块 | 加蓬 | 南非半碳酸 | 高铁 (Mn30-32) |
(美元/吨度) | ||||
8月 | 7.3 | 6.65 | 5.1 | - |
9月 | 6.02 | 5.5 | 4.5 | - |
10月 | 5.05 | 4.7 | 4 | - |
11月 | 4.8 | 4.2 | 4.1 | - |
12月 | 4.7 | 4.2 | 3.98 | 3.5 |
2023年1月 | 4.82 | 4.35 | 4.1 | 3.8 |
2023年2月 | 5.42 | 4.38 | 4 | |
2023年3月 | 6 | 5.8 | 4.6 | 3.9 |
2023年4月 | 5.85 | 5.6 | 4.35 | 3.8 |
2023年5月 | 5.4 | 5.1 | 4.05 | 3.85 |
2023年6月 | 5 | 4.05 |
成本方面,受到加蓬船期影响,目前在港以及到港资源较为混乱主要为4.2-4.35美元/吨度,成本在35元/吨度以下,较目前现货价格依然有较大的利润空间,一部分5.8美元/吨度高价货进来,暂未对市场造成影响,4月初加蓬铁路再度出现脱轨情况,导致加蓬船期出现了接近两周停发,部分船期再度造成影响,但面对国内高到港低需求的背景下,对现货市场影响甚微。南非以及澳矿成本维持高位,自4月到港成本已上升至年内最高,倒挂普遍倒挂5元/吨度以上。
外盘上,4月市场报盘并不积极月初康密劳报盘5.1美元/吨度,由于船期和前期待发资源过多的问题国内回盘情况一般。Jupiter月中对华公开报价5月船期4.05美元/吨度,下调0.55美元/吨度,报价即倒挂1元/吨度以上,South32月末卡点报盘6月船期5美元/吨度,半碳酸4.05美元/吨度,均为小幅下降,让价幅度不足市场预期,南非矿短期形成了一定的成本支撑。
发运情况来看,截至4月30日锰矿三国发货量约234.6万吨,环比下降31%,同比下降14%。主要由于加蓬铁路再度出事后,发货量再度锐减至40万吨,南非港口检修即用电、运输问题影响下,发运量下降至160万吨。4月到港量锰矿三国到港量约233万吨,环比上升16.3%,同比上升22.8%。其中南非到港量维持140万吨以上,加蓬增量至接近60万吨,对国内冲击较大。从港口库存来说,目前天津港加蓬矿库存上升至75.8万吨对比3月55万吨,以及目前周均8万吨不到的疏港量,短期加蓬备货较为充足。从发货及还飘情况来看来看,预计5月南非进口量将下降至130万吨以下,加蓬有大船打底进口量依然维持在40万吨以上,因此在下游情绪不足,锰矿虽然成本普遍上升,但供需压力较难缓解。
下游硅锰,4月走势同样持续走弱,开工上产量968784吨,环比2月增11.3%,增98642吨。同比2022年3月(938641)增3.2%。4月国内硅锰生产由于北方电路检修,个别厂家被动停产,内蒙维持高开工,整体产量影响有限。南方维持低开工,主因电价高企,暂无市场竞争优势,部分大厂艰难维持,贵州大厂逐步复产,广西区域受高电费影响,开工率持续下降,南方区域整体盈利愈发艰难。
综合来看,5月锰矿成本上南非矿已经出现了一定的底部,同时港口现货持矿成本进一步上升,普遍性倒挂,或将对价格持续下跌有一定的抑制性,从供需面来说,5月锰矿到港量南非、加蓬均有所下降,澳矿维持低位,但考虑到港口目前处于相对高位以及终端钢厂减产预期加剧,硅锰利润持续收缩,南北消费差异性又将出现。在不发生突发重大事件的情况下,5月锰矿还将维持下游控盘的缓跌探底态势。
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