硅锰现货市场弱势盘整运行，随着原料及成品的价格双降，市场心态持续动摇，看空情绪不减，硅锰合格块现金含税自提北方主产区主流报6800元/吨，零售报价暂稳，南方贵州主产区价格下滑至6800-6850元/吨，基本持平北方。硅锰期货市场窄幅震荡调整，主力合约盘面价格整体运行在高位回调中，部分期现公司07合约收货，交货价格围绕6850元/吨上下。硅锰基差点价宁夏内蒙古提货地价格围绕6700-6750元/吨上下，较上周小幅走低；天津提货地6900元/吨上下，江苏提货地7000元/吨出头。基差点价采购价格相比厂家现货采购价格略低，市场低价货源仍然存在。本周硅锰钢招大规模展开，华东采购需求增多，采购价格低于市场预期，个别钢厂折基价定价7000元/吨承兑到厂。厂家端，出货方面，内蒙古产区主流报价较高，围绕6800-6850元/吨，现货成交较少。周初宁夏市场询单价格围绕6750元/吨，厂家接受度不一，资金紧张的厂家急于等待钢招定价出货变现。贵州产区个别厂成本与宁夏基本相当，依靠成本优势，出货价格围绕6800-6850元/吨现金自提，成交情况较好。广西产区零售报价较少，基本以供应长协订单为主，整体现金出厂价格在6900元/吨左右。开工方面，内蒙古产量维持高位，宁夏惠农电网改造结束，厂家陆续复产，山西陕西产区部分厂家订单量缩减，减产降负荷，影响量有限。）（5.11）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国50.66%，较上周增0.82%；日均产量27790吨，增60吨。成本利润方面，焦炭七轮降价落地，锰矿外盘报价下滑，成本端持续走弱。内蒙古当前成本围绕6300元/吨，利润300-500元/吨；宁夏成本围绕6500-6600元/吨，利润200-300元/吨，北方利润均有所修复。反观南方贵州利润好于广西，成本围绕6800-6900元/吨，厂家略微盈利，广西成本7000元/吨以上，厂家依旧亏损。本周硅锰延续弱势下行态势，但厂家端利润有所修复。
锰矿方面，硅锰成交价格持续下探，需求端负反馈延伸至锰矿端，成交较为被动，目前正处于厂家采货补库阶段，虽整体市场询盘及成交有所增加，但价格仍以下行为趋势主。港口到港成本增加，贸易商低价惜售心态加重，但整体行情低迷挺价难度较大。天津港挺价情绪增加，低价出货意愿减弱，半碳酸31-31.5元/吨度，澳块40.5元/吨度左右，加蓬37元/吨度左右；钦州港半碳酸31元/吨度，澳块41.2元/吨度，加蓬37.5元/吨度。
钢厂方面，本周河钢集团公布硅锰询盘价格7100元/吨，受华东钢招定价较低影响，河钢端进一步压价意愿凸显，截止目前尚未有新一步定价动作。5.11）五大钢种硅锰（周需求70%）：136158吨，环比上周减1.81%，全国硅锰产量（周供应94%）：194530吨，环比上周增0.22%；Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.10%，环比上周下降0.59个百分点，同比去年下降1.51个百分点。
综合来看，数据面本周钢材终端需求好转，钢厂开工及库存双降，预计五月上旬粗钢产量继续下滑，但政策面采取大规模控量粗钢可能性较低，硅锰终端需求预计不会出现断档式变化。当前硅锰供需格局依然较为错配，硅锰根本在于产能过剩，若锰价持续下滑触及至内蒙古成本线，短期内可能出现暂稳现象，但根本逻辑依然在于硅锰自身的供需平衡，仅靠市场的自我调节尚需较长时间的修复之路，短期内硅锰市场持续维持弱势运行。
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