回顾9月硅铁市场基本呈现先弱后强的局面，前期随着市场主流钢厂提前入场采购，但同时伴随主流钢厂采购周期拉长，造成市场价格稳定在6800-6900元/吨徘徊，9月7日宁夏石嘴山市平罗县发布关于进一步加强全县工业企业能耗管控的通知，但因硅铁主产区不在此区，对硅铁市场几乎未产生影响。随后河钢定价尘埃落地，钢招价格上涨带动市场情绪，同时青海能耗文件通知发出，涉及硅铁企业8家，市场紧张情绪再次发酵，期货盘面高涨，叠加兰炭、硅石等因素影响，硅铁价格来到7100-7200元/吨。
一、原料市场变动频繁
兰炭小料价格呈现上涨趋势，主要原因则是受原料煤炭影响，在厂家开工整体呈现低位，部分兰炭企业停产检修的情况下，市场供不应求，兰炭库存呈现下降趋势，以陕西为例，兰炭小料价格从月初的1080元/吨上涨到1320元/吨，涨幅240元/吨。
电价方面，8月结算电价主产区变动不一，宁夏整体市场呈现下降趋势，部分厂家未有明显波动，电价在0.47-0.5元/千瓦时，部分厂家因生产保持相对稳定，电价来到0.461元/千瓦时，电费平均下调0.01元/千瓦时，目前电价0.47元/千瓦时居多；内蒙古8月结算电价上涨0.02-0.03元/千瓦时，目前电价在0.42元/千瓦时；青海、甘肃以及陕西电价基本维持不变，青海避风电价0.37-0.39元/千瓦时，不避风电价0.41-0.42元/千瓦时；甘肃电价较高维持在0.49元/千瓦时；陕西网电价格在0.53元/千瓦时，但因自备电厂发电节约生产成本，因此利润相对稳定。
硅石价格在本月中后期上调价格，由月初的210-240元/吨上涨到240-260元/吨，主要原因则是甘肃景泰地区督察组入驻，影响到了短期硅石的运输及供应，据Mysteel调研显示，甘肃硅石主要消费地区为宁夏、青海及甘肃地区，主产区内蒙古及陕西主要采购内蒙古硅石，同时厂家硅石库存天数多数在1月以上，因此整体来看硅石问题对厂家生产影响较小。
二、供应增加、排单现象普遍
9月硅铁市场复产、检修现象均有发生，内蒙古两家大厂先后投产新设备，宁夏厂家陆续因检修完毕、市场高位等原因复产，整体供应增加。目前主产区利润水平不一，宁夏市场即期成本在7150-7200元/吨，有余热发电厂家盈利水平尚可，青海及内蒙古主产区成本在6900上下浮动，盈利水平相对高位，甘肃、陕西理论成本倒挂，但甘肃、陕西市场因为自备电厂优势，目前生产保持稳定。
三、下游补库需求增加
钢材：8月全国粗钢日均产量278.74万吨，7月全国粗钢日均产量292.9万吨，环比下降4.8%，主要原因则是钢厂利润缩窄，上游铁矿及焦炭价格多次提涨，目前来看9月整体补库需求相对有限，边际效益虽有好转但整体增量有限。临近假期河钢进场补货，10月河钢硅铁招标定价7700元/吨，较上月上涨250元/吨，招标数量1530吨，较9月减少986吨。招标价格高于市场预期，市场情绪再次高涨，也为假期期间硅铁稳定运行打下基础。
不锈钢：9月不锈钢价格上涨受阻，价格不升反跌，“金九”未达预期，展望“银十”，钢厂在利润压缩的情况下，或会进行检修减产操作，预期产量有所减少，而下游需求也难有明显的提升，供需博弈下，10月不锈钢或会呈现区间震荡的局面。
金属镁：镁锭价格上涨2000元/吨，从月初的22900跌宕上涨至24800元/吨，部分工厂报价达到25000元/吨。整体来看9月镁锭产量呈现下降趋势，陕西部分厂家存在检修情况，9月镁锭全国产量56634吨，2023年8月全国镁锭产量57156吨，环比8月减少0.91%，同时镁锭库存产量在本月再次小幅下降，镁锭价格在原料兰炭及原煤的影响下窄幅震荡。
出口：硅铁出口数量小幅增加2754.893吨，2023年8月硅铁出口数量30366.512吨，环比7月增加9.98%，同比去年同期减少31.01%。
10月展望：供给高位 需求难有增长
供给：硅铁主产区整体保持高位开工，原料成本虽然增加，但在整体行情偏好的情况下，厂家生产积极性较高，10月来看甘肃硅石影响因素或将减退，兰炭价格走势仍需关注原煤价格，随着月底煤价发出下行信号，兰炭价格或有松动，同时内蒙古大厂9月投产计划或将延迟至10月，整体产量或将增加。
需求：10月粗钢或因下游需求逐步回落、生产利润单薄等原因出现减产或检修情况，需求基本保持正常或偏少采量，但因北方钢厂节前补库现象较少，不排除节后钢招集中期带动价格上移；10月府谷1-2家镁厂复产镁锭，主产区供给增加的情况下，75硅铁消耗将呈现上升趋势；10月硅铁出口仍将维持弱势，海外订单需求减量，硅铁出口价格低位运行。
原料：节后兰炭原料端价格虽有下调预期，但节后紧接将会迎来冬季供暖，因此兰炭原料端价格下调空间有限。后期矛盾凸显点仍体现在兰炭供给恢复速度和下游需求增减变化情况。
综合来看，硅铁市场节后成本仍保持高位，随着原煤价格的下跌，兰炭价格将会呈现回落态势，中后期成本支撑走弱；同时市场供给增加，现货紧张局面得到缓解，但下游钢招预期仍有期待空间，随着成本支撑逐渐消弭，钢招采购将会为市场注入新的活力，10月硅铁市场或将维持相对高位震荡走势。
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