10月27日，由内蒙古普源铁合金有限责任公司、中原期货股份有限公司主办，上海钢联电子商务股份有限公司，中信期货有限公司及中信寰球商贸有限公司承办的“稳企安农 护航实体——2023年内蒙古普源铁合金产业基地活动之锰硅期权服务产业风险管理研讨会”在天津万丽泰达酒店圆满落幕。
会议嘉宾演讲现场
特别感谢本次会议支持单位：郑州商品交易所
中原期货战略客户部客户经理 常琪琪
本次会议由中原期货股份有限公司中原期货战略客户部客户经理-常琪琪进行主持。本次会议，向企业讲解宏观经济发展情况，锰硅期权的介绍及锰硅期货的运行状况，同时企业如何利用期权等创新工具进行风险管理等内容进行深入交流。
致辞环节，由中原期货战略客户部总监张帅进行开幕致辞，对此次会议单位、嘉宾及到场的朋友表示由衷的感谢，也预祝本次会议顺利召开！
中信证券研究部 宏观研究员 李想博士
首先由中信证券研究部宏观研究员李想博士为大家带来《近期宏观经济形势与政策解读》演讲。她政策解读认为国内政策新一轮发力，阻断经济走弱和预期转弱的循环，表现在宏观经济“Λ”型走势后逐渐企稳，三季度GDP增速明显高于Wind一致预期（4.5%），两年复合同比增速为4.4%，较二季度大幅提升约1.1个百分点，7月24日政治局会议是政策的重要转折点：房地产+化债+活跃资本市场，是三个超市场预期的表态，稳经济效果显现，稳预期仍需加力 ，内需比重将不断增大、投资重要性将再次提升国内经济走出底部区间，10月以来，特殊再融资债发行计划披露已达9438亿元，第二点是讲国内经济走出底部区间，存在三大亮点和三个短板，表现在今年宏观经济最大的变化来自于疫情防控政策的优化，对于接触性服务的影响最为明显，随着新一轮地方债务化解的铺开，认为地方政府财力受制的现象可能有所缓解，但基建财力可能会向债务压力较小的经济强省集中，最后讲到，海外环境上美国经济温和回落，美联储加息接近尾声。全球制造业景气度持续低迷，欧元区表现最弱，美国就业市场持续降温，失业率可能在10月后加速上升，油价反弹延缓CPI回落，但预计通胀中枢难以明显反弹，加息接近尾声，“higher for longer”信号明确 。
Mysteel铁合金锰矿分析师 刘璐
接下来是我的钢铁网铁合金锰矿分析师刘璐发表了主题为《锰矿市场现状及四季度发展趋势》的演讲。首先对1-3季度市场，锰矿进口量持续增加，三季度主要国发运量增加，9月迎来高位到港，澳矿与加蓬价差缩减后逐步恢复，下游端南北成本差高于去年同期，南北发展不均衡，产量变化明显，区域之间互补，然后对锰矿趋势进行分析，锰矿现货价格四季度支撑略不足 外盘降幅见底，南非四季度到港将恢复平稳 库存波动放缓，四季度澳矿库存压力有望得到缓解，11月加蓬到港压力减小 年底或将出现上升，有利润导致开工维持高位，北高南低，广西电费仍限制开工，政策端需要考虑粗钢平控，或许抑制四季度锰基本消费力，导致钢招压力上升。
郑州商品交易所商品三部高级经理 袁伟杰
随后，郑州商品交易所商品三部高级经理袁伟杰先生就《铁合金期货扩大交割区域及铁合金期权合约简介》展开主题演讲，袁伟杰先生的演讲分为四部分，扩大交割区域介绍，厂库配送范围调整解读，仓库升贴水调整情况，以及铁合金期权合约设计说明，分别向我们展示了扩大铁合金期货交割区域工作思路及可行性，解读了铁合金期货交割区域的分布以及厂库配送范围的调整，介绍了调整指定硅铁锰硅交割仓库升贴水的公告的具体情况，并且具体讲解了铁合金期权合约规则设计说明，最后还补充说明了一些期货方面的其他工作。
内蒙古普源铁合金有限责任公司产业基地负责人 王浩
接着，内蒙古普源铁合金有限责任公司产业基地负责人王浩为大家分享《铁合金企业利用场外衍生品的模式分析》，首先，他对于期权的概念与影响因素做了介绍，期权是一种金融工具，它是指在一个约定的时间内，按照约定价格在约定时间内购买或者出售某种资产的权利。并在权利与义务、履约保证、盈亏特点的不同分别进行了讲解。其次，对于期权的盈亏损益图做出了详细介绍。接下来对于期权基础组合策略内容的方向性策略从：买入看涨期权、卖出看跌期权；牛市看涨、跌价差策略；卖出看涨期权、买入看跌期权；熊市看涨、跌价差策略内容做出了专业的介绍。并通过雪球模型的看涨雪球结构情景分析介绍了铁合金企业利用场外衍生品的模式的结构优势。最后，通过锰硅期权案例内容进行了收尾。
中原期货合金研究员 彭博涵
接着，由中原期货合金研究员——彭博涵对于《现实预期博弈加剧，四季度铁合金行情展望》内容进行演讲，从他的分享中可以看到铁合金期价指数供需低迷，走势偏弱，国庆节后及前三季度原料端轮番领跌。从供应端分析黑色系行业低迷，供需失衡，1-9月全国铁合金产量同比增加2%，硅锰市场整体供应呈现低弹性，高产量态势，1-9月硅锰产量同比+20%，且市场竞争较为激烈，推进碳达峰碳中和，推动能耗双控逐步转向碳排放双控，鼓励铁合金、焦化等领域企业优化重组。且硅锰产业高度集中，目前硅锰成本下移，利润同比转好。硅铁供应利润主导明显，1-9月全国硅铁产量，同比-10%。四季度供应紧缺程度不够，但硅铁成本较为坚挺，厂家利润偏差，成本端煤炭供应供大于求，且电力市场化还在持续推进。成本端港口锰矿价格较年初累跌幅15%左右，2023年1-8月，国内锰矿进口量同比增加6.8%，且粗钢产量拖累锰矿价格，海外矿山报价持续下调，南非半碳酸二季度跌超10%，锰矿库存持续偏高。接下来对于下游需求进行了分析，粗钢行业盈利水平较低，钢铁行业利润率0.27%，在41大类中排名倒数第三，加之钢厂利润恶化，吨钢毛利持续地位，钢厂熊市主动去库，我们现在的人均钢铁指标是美国70年代的水平。地产投资今时不同往日，“保交楼”是首要任务，拿地和销售仍未看出好转。最后对于四季度市场进行了展望，供需双降，需求降幅更大，供需维持过剩。预计低位震荡或小幅反弹为主，反弹压力参考盘面仓单成本，高点逐渐下移。
中信寰球商贸有限公司投资经理 蔡竞雄
最后，中信寰球商贸有限公司投资经理蔡竞雄先生就《中信寰球助力铁合金企业发展》这一话题展开主题演讲，蔡先生首先介绍了贵公司的股权结构，紧接着着重向我们讲解了基差贸易的含义以及业务介绍，之后介绍了含权贸易对于产业链客户和贸易商的重要意义，展示了内蒙丰镇自营库优越的地理位置与库存，最后介绍了贵公司进行仓单服务的具体流程。
随着蔡竞雄先生演讲的结束此次“稳企安农 护航实体——2023年内蒙古普源铁合金产业基地活动之锰硅期权服务产业风险管理研讨会”圆满落幕。
相聚时光总是如此短暂，期待我们下次的相见，2024年国际铁合金及不锈钢产业年会在11月15日至17日准时召开，南京与您不见不散！
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。