2023年硅铁市场弱势震荡运行，价格波动震荡趋缓，厂家生产利润水平不断压缩，原料端价格波动频繁，企业开工整体维持相对稳定，政策类影响相对有限，主产区消息频频发酵但实际影响有限。展望2024年硅铁市场新增产能等待投放，随着下游金属镁需求的恢复，硅铁市场机遇与挑战并存。
一、2023年硅铁价格回顾
一季度国内硅铁表现偏弱，整体价格呈现出前高后低的走势。1月国内硅铁生产仍维持小幅攀升态势，临近年关市场挺价氛围较浓。下游钢厂招标价格高位运行，出口市场相对活跃，对现货价格也有一定的支撑，72硅铁自然块价格在8000-8100元/吨。2月春节开工伊始市场成交观望居多，贸易商进行春节补库，由于盘面同时给出较好的价格，不少厂家企业选择盘面套保。3月市场表现相对弱势，随着下游需求恢复不及预期，硅铁市场持续进行累库，硅价支撑不足，现货报价也呈现回落趋势在7700-7800元/吨，后下降低点至7500元/吨左右。硅铁海外订单成交一般，出口成交明显放缓。硅铁一季度整体表现稳中偏弱，供需矛盾仍在逐步累积，成交情况一般，市场情绪稍有消极。后半季度钢厂硅铁招标价格也随之回落，现货价格弱势，主产区开始停产检修保成本。
进入二季度，随着硅铁下游需求环比走弱，供应过剩之下，现货市场价格持续走跌。硅铁成本高位，硅企利润空间持续压缩，二季度整体价格累积下降幅度高达700元/吨。4月18日受青海发布2023年迎峰度夏电力负荷管理预案告知书，刺激硅铁盘面连涨2日，情绪消退后收盘价持续走低，回归供需基本面。硅铁期货盘面价格一路走低，对市场现货价格形成一定压制，截止4月30日内蒙古小厂成本已经倒挂，陕西、宁夏、甘肃地区成本线徘徊，部分厂家开始选择避峰生产。4月份清明节过后，受府谷地区兰炭提标淘汰落后60%的产能的市场消息刺激影响，镁锭价格波动较大，涨幅已将近10000元/吨左右，下游75硅铁随之上涨至最高8200元/吨。5月由于多数钢厂陷入亏损，钢铁产量也随之下降，需求相比下滑。硅铁现货市场信心相对偏差，加上整个黑色系的弱势，下游业情况也不容乐观，硅铁市场供大于求的现实难以改变，二季度硅铁市场处于弱势震荡。
三季度硅铁市场总体去库良好，资源供给量明显减少，加之受到兰炭企业停产检修，兰炭小料供不应求，价格上涨。硅铁成本也在同步上升，硅铁价格出现反弹，三季度现货上涨价差达500元/吨。8月初受宁夏、内蒙古能耗消息影响，硅铁期货盘面大幅上涨，现货价格跟随变动，叠加宁夏涨电费及钢招集中期，硅铁价格较为坚挺，整体稳中上涨。9月硅铁市场基本呈现先弱后强的局面，随后河钢钢招价格上涨带动市场情绪，市场主流钢厂提前入场采购且采购周期拉长，造成市场价格稳定在6800-6900元/吨徘徊。同时青海能耗文件通知发出，涉及硅铁企业8家，市场紧张情绪再次发酵，期货盘面高涨，叠加兰炭、硅石等因素影响，硅铁价格来到7100-7200元/吨。三季度兰炭企业底部支撑尚可，叠加部分地区电费降低，硅企复产意愿增强，厂家开工率转好，内蒙预计继续新增投放硅铁矿热炉，三季度硅铁整体供应产量增加。
2023年四季度硅铁市场呈现前高后低的趋势。具体来看，10月国庆期间货车高价难寻，叠加钢厂补库，随着河钢等钢厂招标价格落地在7700元/吨，市场对节前涨价预期已经到位。节后归来市场价格逐渐小幅回落，累计跌幅达500元/吨左右。硅铁主产区整体保持高位开工，行情节奏稍有放缓，仍基本处于正常波动区间之内。原料成本虽然增加，但在整体行情偏好的情况下，厂家生产积极性较高。10月来看甘肃硅石影响因素逐渐减退，随着月底煤价发出下行信号，兰炭价格或有松动，同时内蒙古大厂9月投产计划或将延迟至10月，整体产量或将增加。四季度陕西兰炭限产消息加上青海环保检查，现货价格拉涨，随着期货盘面的回落，期货和现货价格都开始恢复理性，下游需求整体表现不佳，10月下旬期现价格下跌，厂家利润微薄，低价惜售。11-12月钢厂提前开始冬储，预计用钢量或变化不大，而四季度下游基建项目处于年底冲刺阶段，或在一定程度上对炉料市场行情起支撑作用。硅铁现货价格稳健运行，预计年前整体价格呈现稳中上升的趋势。
二、2023年硅铁成本利润变化
2023年硅铁市场生产成本整体下移，一方面由于今年电价普遍维持相对稳定状态，内蒙古、宁夏电费保持在0.5元/千瓦时，另外一方面兰炭价格在今年多次下调价格，今年6月中旬价格来到最低点850元/吨低价。虽然企业整体生产成本压力较小，但今年由于经济处于恢复阶段，国家虽出台多项措施，但下游房地产经济对合金市场的带动作用仍然有限，厂家除在一季度因对市场预期较好，生产利润维持在300-500元/吨（以宁夏为例），从二季度开始利润开始收窄，基本维持在百元以内，四季度普遍出现倒挂现象。10月假期结束之后，宁夏两家检修较长时间的企业复产，但市场价格在盘面下跌及钢厂检修增多的情况下一路下跌，厂家面临巨大挑战，主产区分别采取避峰、降负荷等方式缓解亏损，少数企业被迫停产检修。
三、2023年硅铁产量变化
2023年硅铁产量预计555.72万吨，较2022年减少6.88%。处于近三年以来最低位。因今年市场行情变化较快，以宁夏主产区为代表，硅企为有效降低现货风险，叠加效益影响，硅铁厂家产量明显下降。内蒙古企业因淘汰落后产能，多数小厂家未完成置换产能，大厂产能晋中投放也在下半年。另外今年新投产的硅铁矿热炉较少，导致产量较去年跌幅明显。主产区内蒙古、甘肃、陕西2023年累计投产产能35.8万吨。
四、2023硅铁需求变化
粗钢：2023年1-11月根据统计局数据显示中国粗钢产量95214.0万吨，一方面钢材出口增速显著好于内需表现，极大地缓解了国内供给压力，另一方面钢铁行业亏损面积大幅扩大同样备受关注，吨钢利润微乎其微，处于历史几乎最差的水平，负债率逆势上升，影响硅铁消耗。
不锈钢：2023年1-11月不锈钢粗钢产量12515.31万吨，不锈钢市场面临震荡下行局面，300系市场除却一季度部分钢厂因亏损进行减产，二三季度稍有恢复。四季度虽数次靠近年内价格低点，但利润尚可，400系市场亏损时间较长，在基本面趋弱，原料价格变动的情况下，钢厂盈利较为艰难。
金属镁：2023年镁锭全国产量预计在74.07万吨，同比减少18.04%，从产量变化时段来看，一季度全国镁锭产量在20.22万吨，同比下降14.68%，二季度全国镁锭产量在18.56万吨，同比下降21.72%，三季度全国镁锭产量在16.57万吨，同比下降19.95%，四季度全国镁锭产量预计在18.35万吨，同比下降12.99%。2023年金属镁市场整体处于弱势状态，5月由于府谷镁锭市场停工淘汰兰炭落后产能，造成镁锭产量明显上半年高于下半年的情况显现，11月开始复产消息愈发明显，部分企业开始做复工前期准备，12月镁锭产量小幅上涨，但涨幅相对有限，同时在镁厂供给不断增加的情况下，下游需求能否及时恢复同样是市场关注的主要方面。
出口：2023年1-11月硅铁出口数量合计38.1万吨，预计全年出口总量在41万吨。其中1月硅铁出口数量最高，之后基本每月出口量稳定在3万吨上下，主要原因则是今年国际影响减弱，22年从Russia新增加的客户逐步减少，硅铁出口市场回归理性阶段。
五、供需情况
2023年预计全年硅铁供应量555.72万吨，较2022年减少6.88%，总需求量预计546万吨，相较于2022年减少4%，全年供需差值在9.95万吨。
根据2020-2023年的数据来看，硅铁市场基本处于供大于求的情况，今年上半年由于钢厂整体产量处于高位，厂家等因成本问题生产基本处于减产状态，下半年产量陆续恢复，但钢厂检修企业数量明显增加。从当前情况来看，2024年硅铁市场或将维持供大于求局面，一方面在钢厂控粗钢任务不变的情况下，钢厂需求难有增长空间，不锈钢需求也将受到一定限制；另一方面金属镁厂或将陆续复产，但不排除部分小型企业将被市场淘汰，金属镁需求或恢复到月产7万吨上下；2023年硅铁新增产能仍然较大，供给增加概率大，包括甘肃陇南万利项目、新疆吉铁项目、甘肃宝武镁业项目等。
六、2024年展望
2023年市场政策扰动因素较少，能耗文件对市场影响多为一时，实际产能变化有限，尤其是宁夏、内蒙古两大主产区基本完成落后产能的淘汰，短期难或将维持平稳局面，青海、甘肃以及府谷等地降成为未来硅铁市场产能变动的主要对象。与此同时今年甘肃先后落地多个硅铁项目，后期政策支持或将给予到位，内蒙古自治区发布促进铁合金产业高质量发展政策措施通知，对于现有企业支持企业整合重组、鼓励企业消纳清洁能源、支持延伸产业链条、支持创新平台建设并给予不同补贴等，同时严格要求铁合金企业准入，新建(改建、扩建)的锰硅合金、高碳锰铁、高碳铬铁镍铁等矿热炉应采用全密闭型，容量须高于 30000KVA，并配套余热、余气、余压等综合利用设施，废渣须全部综合处置，能效达到行业标杆水平。
电价方面，2023年电价波动相对平稳，主产区宁夏基本在0.46-0.5元/千瓦时，内蒙古电费优势较大，集中在0.4-0.47波动，青海多为避峰生产，陕西和甘肃依靠自备电厂优势。国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于建立煤电容量电价机制的通知》，决定自2024年1月1日起建立煤电容量电价机制，对煤电实行两部制电价政策。短期来看对市场影响有限，长期则是促进电力交易市场化进程，通过对电价结构进行调整，将逐步提高水电、核电、新能源等绿色电源参与市场交易，部分电量电价随之下行，长期来看工商业用户终端用电成本总体有望稳中略降。
兰炭方面，2023年兰炭价格普遍低于去年水平，今年5月开始府谷21家兰炭企业淘汰落后产能，市场低于7.5万吨以下的炉子停产整改，兰炭产能缩减，目前已有8家企业完成复产，兰炭供给压力较大。全年兰炭价格处于低位，预计明年兰炭产量将呈现增加趋势，价格维持震荡。
2024年市场新增产能较多，内蒙古雄伟光大在甘肃有8台40500的硅铁矿热炉先后投产，目前已投产2台生产高纯硅铁，预计今年5月前投放完毕；内蒙古坤达还有3台40500的炉子尚未投产；西金预计年前完成12台45000矿热炉的投产，目前已投放8台；内蒙古美锦有4台40500的炉子等待投产；此外新疆吉铁一期项目，设计与10万吨金属镁项目配套生产，实际待开产能将与金属镁产能相协调，目前整体项目仍在建设审批中；宝武镁业在甘肃与西北铁合建的年产能30万吨硅铁项目也将是市场关注之一。其他产区如陕西三忻1台33000的炉子，青海福海2台40500的炉子尚未投产，甘肃古浪西泰预计明年投产2台42000的炉子，陕西泰基尚有4*40500未投产。随着新增产能的增加，明年市场供给压力较大，硅铁需求消耗将成为重点关注。
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