一、钨品价格行情及发展脉络回顾
2023年国内钨呈现上下游僵持，窄幅震荡，横盘弱稳运行的局面。首先，供应端的价格支撑带动了钨市场的活跃度。其次，需求端迟迟不见明显好转，使得钨市场回归常态弱稳运行，供需面的拉锯是今年主要问题。2023年钨市场偏弱的根本原因在于政策影响下，钨矿开采受限，原料资源流通偏紧，叠加市场经济恢复较慢，基建等大环境需求尚未得到完全恢复，导致钨的下游需求未能得到释放。
分月份来看国内钨市情况。2023年一月份得益于2022年四季度疫情全面放开，大环境整体向好局面开展，国内经济缓慢恢复，情绪价值得到了支持，市场看涨信心大增。二月份，价格有所回升，稳中看好运行。三月份，后端需求看空，市场阴跌下行，钨市心态分歧产生。四月份，钨价上调，高位盘整运行。五月份，上下游博弈阶段，维持平稳运行。六月份，订单增加，价格小幅下调，节奏放慢。七月份，钨市上热下冷，僵持加剧。八月份，惜售高价坚挺，分歧仍在。九月份，维持盘整弱稳运行，等待市场向好。十月份，上游惜售为主，下游心态弱稳。十一月份，价格上调，高位惜售运行。市场活跃度提升，需求仍然不足。
2023年钨精矿价格趋势是上下波动，震荡运行，在6月达到峰值12.2万元，最低值在4月跌至11.5万元。截止到12月5日钨精矿年均价为11.94万元/吨。
一季度，政策开放后，市场信心大增，但临近年关，场内心态逐渐放松，交投节奏放缓，又有着对于年后涨价的期待，钨精矿的价格重心持续上移。过年归来，工厂陆续开工，补仓开展，在经过集中放量后，市场趋于平稳平静。一季度平均价为11.83万元/吨。
二季度，原料价格阴跌运行，市场平静后，大企长单价也小幅走低，预示着钨市场面临着低谷，由于厂家维持前两年的惯性，生产不停做库存，社会库存有着较大压力，海内外应对着产能过剩的问题，钨精矿价格一路阴跌。又因政策影响，钨矿开采受限，场内流通低价货源偏紧，成本面给到相应的支撑，下游刚需补货，价格小幅回调，但实际需求仍低迷，钨市场回归平淡偏弱运行。二季度平均价为11.97万元/吨。
三季度，市场后端减产去库存态势明显，压力逐步向原料端传递。但因矿山开工率低、检查普遍、品味下降等因素导致场内原料偏紧，钨精矿压力剧增，虽能在短时起到支撑的信心，但长期来看需求才是向好利器，盼望的金九银十局面也尚未打开，供需拉锯成为了常态。三季度平均价为11.98万元/吨。
四季度，矿价还想保持挺价心态，但心有余而力不足，后需弱势使人们心态产生变化，但11月份节前补货，钨价开始反弹，叠加俄乌冲突，国外消耗量增大，对于原料需求增大，上游再次操作，钨价经历回调，但长期来看，还需终端制造业需求恢复来带动市场经济发展。四季度平均价为11.99万元/吨。
2023年APT价格受供需影响颇大，受成本端支撑最高值也是在6月为18.25万元/吨，最低值在4月为17.35万元/吨，部分厂家减停产来规避风险。APT年均价为17.89万元/吨。
一季度，春节前，矿端开采受限，开工较少，流通资源较少，但下游进入囤货期，形成量的支撑，在成本的支撑下，APT价格走高，春节后矿端也基本全面复工，终端补货期也渐渐结束，APT形成高不成低不就局面，不得不放缓节奏下调价格。一季度平均价为17.4万元/吨。
二季度，受到原料坚挺影响，成本高居不下的情况下，APT承压跟涨，但终端需求较差，冶炼厂有倒挂风险，部分企业减产来减少成本投入但钨精矿价格一直坚挺，APT承压，价格僵持在18-18.1万元/吨一线，一直持续至6月底，APT弱势运行。二季度平均价为17.93万元/吨。
三季度，冶炼厂接货依旧冷清，下游按需采购长单为主，畏高情绪高涨，始终未能达成高价成交，随即原料的回落也影响了市场心态，上游让利了结心态不愿放量，由于APT厂自身独特性，对于原料采买无论是选择抗压接受还是咬紧牙关不松口，对于APT厂家来说都是一场巨大的心理战加防御战，APT总体来说承压运行。三季度平均价为17.93万元/吨。
四季度，APT仍处于供需失衡状态，原料挺价成本过高不易采购，需求端萎靡不利销售，冶炼厂不得不观望减少操作等待市场稳定，成交以长单为主，需求牵制成本制约下冶炼厂倒挂风险彰显，虽报价有所上调，也是矿端努力的成果，APT厂家按照成本来计算需达到18.2的价格能避免倒挂，但实际成交尚未达到，盈利有限。四季度平均价为17.86万元/吨。
2023年国际市场APT价格先涨后跌弱稳运行。第一季度，随着欧洲经济恢复，市场需求较好，加之原料成本支撑，APT价格报价有所提升，第二季度国外库存较满，需求量有所降低，APT价格下调，第三季度，国内外形势复杂，生产受到影响，出口减少，APT价格持续下滑，第四季度，延续下半年初行情弱稳运行，未有集中备货情况出现。欧洲APT年均价为324.42美元/千克，APT（FOB）年均价为320.28美元/千克。
2023年钨铁市场较为稳定运行，80钨铁峰值在2月为18.6万元/吨，80钨铁最低值在4月为17.8万元/吨，70钨铁峰值在2月为17.9万元/吨，70钨铁最低值在8月为17.1万元/吨。80钨铁年均价为18.09万元/吨，70钨铁年均价为17.31万元/吨。
一季度，原料价格逐步上扬，生产成本变高，钨铁厂也进入年后补货行为，钨铁价格也跟随上涨，在一季度到达本年度最高值。70钨铁一季度平均价为17.51万元/吨，80钨铁一季度平均价为18.2万元/吨。
二季度，在价格推高后，场内获利了结心态显现，后端需求并未有明显支撑情况下，钨铁价格随行就市，稍显冷清。70钨铁二季度平均价为17.35万元/吨，80钨铁二季度平均价为18.08万元/吨。
三季度，受产业链情绪传染钨铁市场延续博弈状态，海关数据的出台预示着海外经济收缩，钨铁出口减少，出口价格下调，再加上受成本压力及钢厂采购需求减少制约，成本向下传导慢，订单少有，场内操作谨慎。70钨铁三季度平均价为17.19万元/吨，80钨铁三季度平均价为18.08万元/吨。
四季度，终端企业集中进场补仓，硬质合金市场刚需平稳运行，市场采购备货状态超出预期，散货成交增加，交投积极性提升，钨铁价格有所回升。70钨铁四季度平均价为17.2万元/吨，80钨铁四季度平均价为18.01万元/吨。
2023，欧洲钨铁价格呈现出小幅波动弱稳运行。第一季度，原料价格高涨，但去库存尚未到底，国内外暂时保持观望，价格逐步下调，第二季度国内外政策影响，有一定量的补货消耗，钨制品出口有增有减，第三季度俄乌冲突，欧洲用钨铁量增加，出口增多，钨铁价格上调，第四季度，政策加持，国内原料挺市，钨铁成本增高，钨铁出口价格也随之攀升。欧洲钨铁年均价为37.29美元/千克。
2023年钨粉和碳化钨粉价格是呈现窄幅震荡，维稳运行的趋势。钨粉5月上旬价格为277元/公斤在一年中价格达到最高值，最低值在4月上旬价格仅264元/公斤。碳化钨粉2月上旬价格为272元/公斤在一年中价格达到最高值，最低值在4月上旬价格仅260元/公斤。
一季度，疫情全面放开后国内经济缓慢恢复市场逐渐向好；在经历一段经济缓慢时期之后，年初各个行业重振旗鼓大环境消费有所提升。钨粉末市场年初开工对于原料需求极其旺盛，市场大大放量。粉末市场紧跟矿端步伐，价格大幅提升，碳化钨粉正是在这个时期达到一年中顶峰。补货进厂结束之后，需求看空市场步调放缓，价格有所回调，去库存弱稳运行。一季度钨粉平均价格为271.13元/公斤，碳化钨粉平均价格为267.48元/公斤。
二季度，市场在矿价高位趋势带动之下，粉末市场价格逐步增加，钨粉在5月份达到一年之中峰值277元/公斤。由于人们对于后市需求落空，市场整体进入一个等待的局面，原料采购暂缓，上下游拉锯战在上演。由于库存压力大，终端需求迷茫，上游战术也拉不动粉末价格增长；价格逐渐下调，市场刚需成交为主，弱势运行。二季度钨粉平均价格为271.72元/公斤，碳化钨粉平均价格为267.21元/公斤。
三季度，据国家统计局公布多项经济数据显示，由于整体经济局势偏弱，使得市场悲观情绪蔓延，除了后端消费不佳需求不足之外，原料顶端矿的品位下降，市场没有明显放量。仅靠惜售挺市维持市场价格短期小幅回升。其根本原因仍然存在，需求弱势加上存在合金厂家减停减产，价格低位市场维持稳定，上下游僵持亦是常态。三季度钨粉平均价格为271.64元/公斤，碳化钨粉平均价格为268.11元/公斤。
四季度，国外环境形势严峻，国内需求始终未见好转，横盘动荡弱稳运行。得益于11月份上游操作价格上升，粉末市场年底冬储陆续进行了备货动作，粉末市场成交量大大增加，订单排到一个月以后，长达几个月的平稳中出现了一次上扬的态势。终端消费不佳，需求动力不足，有价无市和上下游僵持仍存在。四季度钨粉平均价格为268.89元/公斤，碳化钨粉平均价格为263.61元/公斤。
2023年下半年废钨市场呈现小幅上扬，保持平稳的态势。Wo3≥90%废钨磨削料最高值出现在11月份1.7元/度。最低值在7月底八月初1.66元/度。
三季度，废料市场货源紧缺，长单报价下调，贸易商反馈低价收购废料困难，出现低价不可出，高价没人要僵持局面，市场交易冷清。后随着长单价格上移，废料市场价格有上涨趋势，贸易商信心大增，议价惜售观望市场，期待金九银十到来。三季度Wo3≥90%废钨磨削料平均价格为1.68元/度。
四季度，上下游僵持明显，金九银十落空。场内废料稀缺，后端需求不佳，合金端停产减产；双方买卖刚需为主交易冷清，心理议价靠近1.7元/度，对于后市还是持货看涨的心态观望谨慎操作，金九银十落空。终于在11月中下旬市场迎来逆转，随着矿端报价后，价格一路高升，后端厂家冬储需求。废料市场价格纷纷上移，成交价格在1.7元/度，市场信心有所提振，也是第三四季度价格以来的最高价。四季度平均价格为1.69元/度。
二、2023年钨企长单价格及走势图
截至12月上旬，江西钨业集团国标一级黑钨精矿（65%）最高报价为12.15万元/吨，同比增长0.83%；最低报价为11.55万元/吨，同比增长6.94%；年内最高报价比最低报价高5.19%。平均报价为11.97万元/吨，同比增长4.94%。12月上旬报价为12.15万元/吨，比11月下旬上调1500元/吨。厦门钨业仲钨酸铵（APT）最高报价为18.1万元/吨，同比下降0.28%；最低报价为17.35万元/吨，同比增长5.47%；年内最高报价比最低报价高4.32%；平均报价为17.80万元，同比上升3.11%。12月上旬报价为17.95万元/吨，比11月下旬上调1500元/吨。赣州钨协年内仲钨酸铵（APT）平均预测价格为17.88万元/吨，同比上升3.25%；钨精矿平均预测价格为11.72万元/标吨，同比上升5.12%；中颗粒钨粉平均预测价格为275.67元/公斤，同比上涨2.70%。12月份仲钨酸铵（APT）、钨精矿、中颗粒钨粉报价分别为18.05万元/吨、11.9万元/标吨、276元/公斤，分别较去年同期上升7.12%、9.68%、5.34%。
三、中国钨行业供需格局回顾
为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，自然资源部继续对钨矿实行开采总量控制。4月12日，自然资源部发布了钨矿开采总量控制及2023年第一批指标，2023年度第一批钨精矿（三氧化钨含量65%，下同）开采总量控制指标63000吨。9月28日，自然资源部发布关于下达2023年度稀土矿钨矿开采总量控制指标的通知，2023年度全国钨精矿开采总量控制指标为111000吨，较2022年增加2000吨。钨矿开采总量控制指标不再区分主采指标和综合利用指标。对采矿许可证登记开采主矿种为其他矿种、共伴生钨矿的矿山，查明钨资源量为大中型的，继续下达开采总量控制指标，并在分配上予以倾斜。对共伴生钨资源量为小型的，不再下达开采总量控制指标，由矿山企业向所在地省级自然资源主管部门报备钨精矿产量。省级自然资源主管部门应细化措施，做好统计汇总工作。
据Mysteel调研国内17家钨矿山企业11月全国钨精矿产量（金属量）约0.55万吨，同比下降约13.64%；1-11月累计生产钨精矿（金属量）6.69万吨，同比下降4.83%。
2023年1-11月，我国仲钨酸铵（APT）产量约12.17万吨，同比下降0.86%，其中，11月约1.11万吨，同比下降0.13%；共生产钨铁7975吨，同比下降1.24%，其中11月约1055吨，同比增长6.03%。
四、2024年中国钨市场运行展望
1.供应端：从供应端看，国外矿山的实际开采储量有限，叠加国际形势错综复杂，预计明年产量与今年相差不大：国内部分矿山因品位下降而减产，部分矿山因资源枯竭、效益较差等因素停产，钨资源因为战略资源而受国家管控较严格，钨供应的增量有限。
2.需求端：从需求端看，今年终端消费不足，合金端需求未达预期有明显好转现象，还不如去年；粉末订单刚需为主，仓库储备订单才有所上升；预计明年情况和今年相差无几，主打一个“稳”；还是要看国家政策和大环境的表现如何走向，还是有所期待的。三大国际组织负责人发言说：看好中国经济发展趋势，经济持续恢复向好，转型升级扎实推进，惠及全球贸易增长。
综合各种因素考虑，预计2024年，钨市场将总体维持高位波动态势；钨品价格增幅会有所放缓；中国钨产业布局将逐步优化，钨产业链和区域协同发展逐步推进；随着全球经济增长逐步进入正轨，我国的红利政策与美联储的加息政策影响，货币流动性加大将有助于钨产品的进出口贸易。
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