2024年3月27日-29日，“2024年第十届铁合金产业高峰论坛”在成都武侯渝江皇冠假日酒店盛大召开!本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司 (我的钢铁网) 主办，中国铁合金工业协会、锰龙精英会协办，中国钢铁工业协会支持，重庆市博赛矿业 (集团) 有限公司、 赤峰市宁保治金工业有限公司、内蒙古佰特冶金建材有限公司、察右前旗腾飞铁合金有限责任公司、锦州国泰实业有限公司、安徽天顺环保设备股份有限公司赞助。
3月28日下午主题大会上，由上海钢联锰矿分析师刘璐女士做题为《2024年锰矿供需及合金趋势性分析》的精彩演讲。
上海钢联锰矿分析师刘璐
首先，刘璐对锰矿市场行情回顾。2023年锰矿跟随硅锰共振下行，2024年半碳酸相对较好。今年一季度表现呈现上升后回落趋势，主因年初春节前后厂家补货带动价格上涨，随后南非矿山暂未对国内进行报盘，以及库存的下行导致2-3月顺势推动国内现货报价积极性。但受下游需求限制明显，价格上涨周期较短，随后跟随下游开工走弱，导致锰矿现货需求出现较不足，价格开始回落，随后3月中澳洲港口出现发货受阻情况价格进入震荡阶段。外盘持续下探后涨速加快、矿商成本压力增加。2023年外盘价格跟随现货市场波动同样下行，现货市场走弱，虽外盘下行，但同现货价格的降幅对比，锰矿依旧承压亏损。2024年外盘并未跟随现货市场，最近南非报的3.95美元来看，现货即便有走弱行情外盘依旧坚挺。2023年锰矿进口增4.96% ，2024年1-2月减0.5%。2024年1月进口增加，2月降幅显现，南非降幅达22%。主流矿占比仍居高位。Mysteel全球发运来看，2023年三国整体发运量同比增0.31%，氧化矿互补，2024年发运逐月下行，主要缺口表现在南非矿。Mysteel中国到货来看，2023年到港量增加4.88%。南非（0.66%↑）一三季度高，澳洲（28.58%↑)下半年增量明显，加蓬（-6.09%↓）单月集中到港及空窗期。2023年到港量增加4.88%，增幅主要在澳洲。2024年1-3月氧化矿保持高位，南非下行。库存达近年低位，南非去库节奏加快。2024年1季度，库存氧化矿与南非库存呈现相反走势，南非持续降库，氧化矿攀升，南非矿进入四季度去库节奏加快 。2023年现货价格与库存关联性走强，2024年受下游制约。南非矿2023年四季度末关联性逐步加强，库存与价格成反比走势逐步明显，库存及到港下降给到价格上涨的支撑，目前虽库存下降暂未给到现货动力（下游制约）。加蓬矿4月9月集中到港价格短期波动，9月库存冲高后价格逐步反向走势明显。澳块整体表现明显，进口量增加叠加库存攀升，澳块库存逐步增加至全年高位，价格反差明显，全年澳块价格逐步下行。
其次，分析下游合金产量及价格表现。硅锰价格呈现梯度走低，目前为三年内低位。2023年春节后价格呈现阶梯式回落，三季度逐步恢复后，四季度至2024年持续走低。2024年随钢材利润收缩，硅锰价格同期货共振向下，市场暂未有反弹迹象，价格仍未触底，跌幅暂未达到五年内低点，2020年全国均价5880元/吨。钢招价格持续下行、需求端支撑减弱。全年分产区盈利情况，南北差距缩小。全年南北表现差异化明显，北方2023年全年基本处于盈利状态，内蒙电价成本优势明显，进入四季度宁夏开始亏损至减产，内蒙至今逐步进入亏损状态，南方全年亏损，贵州相对缓和，广西高电价长期亏损。北方钢招及成本压力增加，南北利润差逐步收窄，看出南北压力均增加。各产区硅锰开工继续下行，处低位徘徊。2024年初相对平稳，后期随着厂家亏损范围增加，各产区开工均有下行，宁夏目前处于近两年最低位状态，除内蒙外，其他产区基本处于最低位波动 。2024年1月份产量保持高位，2月开始开工率出现下行，南北方均出减产，北方宁率先展开，3月展开大面积减产，内蒙也出现减产，预计4月产量将迎来年内低位。
最后，进行锰系供需趋势展望。锰矿外盘价及汇率：外盘报价上行后 压力开始增加。锰矿（到港+即期）盈利情况来看，接货压力大。Mysteel发运数据来看，南非到港持续降低，库存迎来年内低位。澳矿到港量缓解，库存得到较好消耗。大船陆续到港，加蓬库存再次冲高。下游需求方面，硅锰开工再次下行空间有限，广西开工难有改观，维持低开工，再次下降空间有限，同样相对谨慎对待复产；云南逐步迎来丰水期，电价下调，开工率或修复；贵州相较其他南方产区略占优势，在南方区域相比开工维持平稳；北方经历高位下降后，内蒙维持稳定开工，宁夏可降空间有限，或二季度后期，钢招及库存带动，开工有望缓慢恢复。钢材端产量及库存逐步恢复，产量及价格小幅恢复库，存缓降，或将维持震荡反弹的运行态势。一是宏观上看经济平稳向好；二是钢材库存拐点已至，周度降库幅度略超预期，市场信心得到较好的修复。上冲动力不足， 二季度持续震荡修复。
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