9月锰矿市场持续阴跌，月初钢招落定后硅锰持续看空，锰矿低价矿入港，矿价承压下行1元/吨度左右，月中，外盘报价陆续展开，康密劳报盘三次下行，港口贸易商出现竞价出货情况，而内蒙硅锰开始限电，市场观望情绪较浓，矿价再度下行1元/吨度左右；下旬康密劳经过四轮竞价后，锁定价格5美金/吨度，实际成交还有空间，同时港口节前补库的行为不足预期，价格愈演愈低，月底河钢锁定10月硅锰价格7300元/吨，较9月下行400元/吨，超出市场预期，矿价压力再度上升，国庆前又遇到天津港停止提单，矿商在月末再度出现较为明显的下降。截止30日，Mysteel天津港澳块现货指数报45.54元/吨度，较上月降3.52元/吨度，南非半碳酸现货指数报41.96元/吨度，较上月降3.04元/吨度。
成本方面，10月外盘出现大幅下行，对非主流小矿种带来较大压力。康密劳10月最新议价Mn44%加蓬块5-5.05美元/吨度，较10月第三轮报价下调0.14美元/吨度，Mn43%加蓬籽4.6美元/吨度。South32公布10月第二轮对华锰矿装船报价高品澳块为5.41美元/吨度，高品澳籽为5.24美元/吨度，；低品澳块为5.2，环比均下调0.23美元/吨度；低品澳籽为4.85，环比均下调0.21美元/吨度，以上皆为折基价（该次品位较之前有小幅调整）。南非半碳酸为5.04美元/吨度。Tshipi公布10月对华锰矿装船报价为36％南非半碳酸块报5.1美元/吨度,较上月下调0.55美元/吨度。最终成交来看，澳块矿品降低，价格锁定较早，折算后期成本在44.5元/吨度左右，半碳酸整体成交较差，以至于本月UMK并未如期进行11月报盘，最终价格在4.9美元/吨度左右，折算后期成本40.5元/吨度，加蓬成交在5美金左右，折算后期成本41元/吨度左右。
下游硅锰，据Mysteel调查统计，9月硅锰产区121家生产企业，开工情况如下：9月全国综合开工率为：70.44%，较之8月增加4.42%。全国9月产能1352442吨（产量926249吨，较之8月减少54928吨）。9月硅锰整体价格较之8月下调300元/吨左右，南北价格混乱，除内蒙古乌兰察布区域整月受限电影响，产量有所下降6万余吨，但南方产量的释放弥补了部分缺口，北方钢厂限产叠加下，硅锰只能让利销售。10月基本面依然不利于硅锰运行，下行趋势大概率还将延续。
综合来看，下游硅锰市场10月产量承压的情况将难有改观，终端北方的限产必然是较为严格的，节后钢市不确定因素较强，硅锰提振的可能性较低。9月末锰矿低价释放一部分成交后，厂家节后采购的意向必然还在低位，而锰矿10月上半月船表显示，到港量明显大于9月上半旬，矿商的出货压力上升，节后锰矿必将面临高库存、低需求、外盘持续打压的窘境，预计10月锰矿市场还将维持承压下行的态势，目前主流外盘价格相对非主流小矿种已出现小幅优势，不排除，11月外盘报价导致年底小矿种进口量下行，年底或明年初矿价有望出现反弹。
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