不锈钢原料一周综述（09.10-09.14）
一、镍系：
1.镍铁
本周镍铁市场弱势维稳，由于LME镍以及镍板价格持续上扬，高镍铁厂家低价开始惜售，市场观望氛围浓厚。
本周钢厂采购价格略有调整，酒钢于本周确定9月份高镍铁采购价格为1160元/镍（半承兑半现款），若折算成全现款的话，不超过1500元/镍，而中镍铁暂不采购，其余不锈钢厂中镍铁4-6%采购价格为1230-1240元/镍，高镍铁10-15%采购价格为1160-1170元/镍，均为到厂含税价，个别钢厂因运费问题高镍铁采购价格能够达到1180元/镍，但是量并不多，而低镍铁成交价格差不多在2800元/吨（出厂含税）。
1.6-1.8%镍铁出厂价格在2800-2900元/吨，钢厂采购仍不活跃，目前低镍铁厂家9月份订单情况一般。据业内人士透露由于低镍铁价格低且成交较差，故一些高炉重新转产铸造生铁。预计下周低镍铁市场维持弱势。
4-8%镍铁出厂价格在1200-1230元/镍，厂家报价基本维稳，厂家接单情况尚可。由于中镍铁成交价格在1200元/镍（到厂含税）以上，故个别矿热炉企业已经转产6-8%中镍铁。预计下周中镍铁市场弱势维稳。
10-15%镍铁出厂价格在1140-1160元/镍，除完成订单外，目前厂家低价出货意愿弱，一些厂家现货报价略有上调至1160元/镍（出厂含税），而目前钢厂大多按需采购，暂时没有放量采购的迹象。虽然伦镍持续上涨，但是部分市场人士认为即使美国推出QE3，也只是短期提振市场，中长期来看市场需求仍相对疲弱，缺乏基本面的支撑，故镍铁市场即使上涨，幅度估计也不大。预计下周高镍铁市场波动不大。
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2.镍矿：
本周镍矿价格涨跌不一，市场成交回暖迹象不明显，工厂询盘稍有起色，贸易商心态受LME镍大涨提振，后期市场预期升高。
LME镍近期表现强势，但是库存量也同时攀高，过高的库存仍是镍价上行的压力。不锈钢价格萎靡，镍铁价格稍稍反弹，镍矿市场蓄势待涨。
0.9-1.1（Fe:50%）的镍矿报价稍显混乱，目前为300元/吨，外盘报价32美元/公吨，下调1个点。虽然铁矿石近期表现不错，但是对短期低镍高铁矿市场影响甚微，贸易商仍报价消极，工厂询盘不佳，成交情况有待改善。
1.5（Fe25-30%)镍矿主流价格为270元/吨，外盘价格为35美元/公吨，下调1个点。中品位镍矿市场相对冷清，镍矿成交一般。同时贸易商报盘积极性不高，市场资源尚足。
1.8（Fe15-20%)高镍矿主流价格为430元/吨，外盘价格为52美元/公吨，上调1美元/公吨。
1.9（Fe15-20%)现货资源报价520元/吨，期货报盘在62美元/公吨，上调1美元/公吨。高镍矿市场近期表现稍稍走强，报价逐渐坚挺，现货价格趋稳，期货价格受LME镍强势的影响随之上扬。
贸易商报盘较多，但是实际到港船只低于预期，间接说明风险仍在，贸易商态度依然谨慎。镍矿期货受利好提振，心理受到支撑，价格已小幅回调，市场信心较足。
运费方面：菲律宾至天津港的运费为10美元/公吨，印尼至日照港的运费为13美元/公吨。
库存方面：据统计，截止13日镍矿港口库存量为1993万吨增65万吨，菲律宾矿1147万吨增28万吨，印尼矿846万吨增37万吨。天津港为520万吨减少10万吨，连云港为250万吨持平，日照港为188万吨增8万吨，岚山港为230万吨增20万吨。
镍矿市场稍显活跃，不过市场对此次QE3政策的推出已经有所预感，并没有完全提振市场。从近期LME镍表现可观对镍矿的表现来看，市场对镍矿的需求仍没有明显的好转，港口库存消耗速度依旧缓慢，短期内较难出现“立杆见影”的效果。仍需谨慎。
联系人：赵倩男021-26093223
3.电解镍：
本周LME镍强劲反弹，消息面上迎来多重利好，市场一扫前期的阴霾。周初LME镍开盘于16401美元/吨，最高17313美元/元，最低16401美元吨。截止周五发稿，LME镍报17250美元/吨，收涨276美元/吨，涨幅为1.63%。本周库存方面波动及其微小，库存累计增加66公吨，目前库存仍在高位徘徊。本周每日行情明细如下表：
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品种
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LME镍电3
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LME镍结算价
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LME库存
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现货金川镍板
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现货俄罗斯镍板
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9月10日
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16750
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16525
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16775
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120816
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117400-117600
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116200-116400
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9月11日
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16783
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16625
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16825
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120810
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117800-118000
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116200-116400
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9月12日
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16650
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16825
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16650
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120816
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119300-119500
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117800-118000
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9月13日
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16974
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16680
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16750
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120882
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119100-119300
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117600-117800
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9月14日
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17775
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17525
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17775
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120876
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122700-122900
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121500-121700
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（注：现货报价为每日10:30报价）
宏观方面：本周有两个重磅消息，一是周三德国宪法法院裁决通过ESM（欧洲金融稳定机制），但该法院同时指出，德国在ESM负担不得超过目前ESM条约中规定的1900亿欧元，超出这个限额事先必须获得德国下议院批准。此举也意味着欧洲危机又有了重大进展。二是昨日晚间美联储利率决议结果公布，美联储维持0-0.25的低利率区间不变，同时推出QE3。此举更是给全球非美货币及大宗商品极大的提振作用。
回顾一下本周的市场，周一至周三的时间段中，LME镍延续了上周五的涨势。在美国8月非农数据疲弱的余温下，投资者对美国QE3的预期越来越强，LME镍涨势喜人。随后在周三的下午4点40，德国宪法法院裁决通过ESM，短时间内LME镍也出现了快速上攻，但是在上冲到17000一线时，受部分投资者逢高获利了结的影响，LME镍迅速回落，在美联储消息公布之前，市场仍持谨慎态度。周四亚洲交易时段LME镍温和小涨，市场静待美联储决议，尾盘快将收市时美联储重磅消息出炉，QE3闪亮登场，LME镍快速拉升，美元指数大幅回落，形成了鲜明的对比。
目前LME镍正处于强势上攻过程中，市场信心大为提振，本周累计涨幅已达5%。在QE3的利好刺激之下，近两日LME镍的涨势仍将延续。但前期市场已经因为QE3预期出现了反弹，真正消息出来之后不排除有后期涨势不足的可能，本轮获利较为丰厚的投资者也有获利了结高位平仓的可能。因此在市场普遍一片较好的氛围下，也要警惕市场的风险，在后续利好支撑不足的情况下，LME镍的反弹高度有限，不应该对QE3太过乐观，毕竟目前下游不锈钢的需求仍然较为低迷，镍的需求很难有大的增加，预计后期镍价的反弹动能受到限制。
目前国内现货市场也是跟随着LME镍的涨势，金川集团本周进行了罕见的连续三次上调出厂价，共计上调了8000元。本周现货市场有近5000元/吨的上涨，周五上海现货市场1#金川镍报122700-122900元/吨，1#俄镍报121500-121700元/吨，目前成交多为贸易商之间转货，下游拿货较少，现货市场变化不大。预计下周现货市场仍将维持平稳上升。我网将继续跟踪明日召开的欧元集团会议。
联系人：张立文021-26093973
二、铬系：
1.汇率
14日美元汇率：兑人民币6.3293，周环比降0.23%；兑兰特8.2314，周环比降0.81%；兑里拉1.7940，周环比降0.85%；兑卢比54.700，周环比降1.74%；兑坚戈149.090，周环比降0.11%。
数据来源：我的钢铁网
联系人：刘华021-26093224
2.铬矿
铬矿市场本周整体表现较平稳，现货方面，南非粉42%主流成交维持在30.5元/吨度附近，南非粉44%在33元/吨度左右，土粉48%报在45元/吨度附近，土块42%目前多报在45-46元/吨度。期货方面，南非粉42%报价主流在160-175美元/吨价格，土粉46-48%报盘有270-275美元/吨，土块42%多报在240-245元/吨，伊朗块42%在240美元/吨左右。
虽下游采购方有持续压矿价现象，目前南非粉40-42%现货资源低于30元/吨价格采购难度较大，部分商家考虑倒挂比较严重，暂时封盘不报价，现货方面呈现出供需博弈的格局；而外盘方面，虽整体报盘平稳，但市场出现少数低价成交现象。部分商家出货意愿增强，虽外盘成交较少，成交有阴跌迹象。
美联储(Fed)在结束为期两天的9月利率会议后宣布：0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中，将从9月14日开始推出进一步量化宽松政策(QE3)，按每月400亿美元的进度进一步购买机构抵押贷款支持债券(MBS)，现有扭曲操作(OT)等维持不变。
随着美联储QE3推出，铬矿市场商家心态好转，预计下周市场整体以弱稳为主。此轮量化宽松政策对市场的支撑能延续多久，尚需下游需求及采购的有利支撑，短期建议商家积极出货为主。
14日铬矿港口库存276.7万吨周环比增2.4万吨，其中天津港64万吨减1万吨，连云港139.2万吨增4.4万吨，上海港43万吨增1万吨。
联系人：金丽丽021-26093821
3.高碳铬铁
本周国内高铬市场情况并不乐观。周初，随着上周太钢价格的打压，国内酒钢、张浦（上周）的采购价格也随之下调。且酒钢价格打压机会接近成本。周末张浦采购价格再次出台，价格出现小幅下调。随着酒钢价格的下压，国内供货商受到库存和钢厂压力的双重打击，价格全面下调，幅度300-500元/不等，个别地区厂家逐渐受压减产、停产。截止周末国内市场报价在7000-7300元/基吨不等。外盘铬铁价格也随着国内市场出现下调，台湾烨联季度铬铁定价87-88美分/磅铬，采购10万吨。截止周末南非、印度铬铁价格下降至85美分/磅铬成交，基本持平国内市场。周末随着QE3和央行逆回购的消息出台，短期内镍铁与不锈钢市场会有一波拉涨，而铬系市场由于供过于求的局面严重，价格拉涨压力较大，持稳求涨的心态将会非常明显，小幅上涨的可能性较高。
国内市场方面：酒钢的采购价格本周在太钢的基础上再次做出下调，6950元/基吨半对半包到支付，预购2万吨。虽然后期钢厂表示，由于价格打压造成供货商的成本压力，并没有招够预期数量，但是钢厂并不打算再次调整价格。至于下个月的采购价格目前暂时也不好多做判断。因为本月末也是季度末很多未知因素需要判断，首先是季度末南非对于欧洲市场的定价会在什么水平，虽然现在可以判断出其价格在上季度的基础上将会下调，但是下调的幅度是多少，欧洲的需求量有多大都是未知之数。其次，是丰水期期间，铬铁的生产暂时还不会宣告结束，那么过剩的产量与过低的采购价格之间将会让供货商家造成博弈心理。个人觉得继续生产保本销售的可能性较高，至少会撑到丰水期结束。第三，是铬矿、铬铁商家在季度末期的资金压力会导致一定额度的抛售，那么即使有QE3和央行逆回购的支持，国内铬系市场的价格可能还是只能以弱势盘整为主。在整体经济不景气的前提下，还将是供需决定一切。
国际市场方面：周初因为南非的复产，其铬铁的成交价格逐渐贴近国内铬铁市场的成交价格，从原先的90美分/磅铬下滑至本周末的85美分/磅铬（折合人民币价格7100元/基吨左右）。烨联对其的季度招标价格在87-88美分/磅铬也未超过7400元/基吨。虽然南非本月将于欧洲市场谈判四季度价格，但是目前全球铬系市场均存在供过于求的局面，南非供货商很清楚欧洲无法像几年前一样，消耗其大量的铬铁库存，最终很多的资源还是必须向国内市场销售。因此南非供货商目前成交价格完全贴近国内市场成交价格，但并未出现明显的博弈。而铬矿资源的外盘报价供货商表示，随着QE3的推出逐渐开始趋稳，压价谈判的难度明显增加。
下周国内铬系市场的价格可能因为QE3的影响处于稳中求涨的局面。但是由于本月钢厂采购价格出台基本结束，且打压力度较大。国内市场还将笼罩在采购价格的阴影中一段时日。预计下周高铬的市场成交还将稳定在7000-7100元/基吨以上，外盘价格会暂时稳定在84-85美分/磅铬的价格。
联系人：奚震威021-26093221
4.低微碳铬铁
本周低微碳铬铁市场较为混乱，整体报价目前暂稳。现市场主流出厂含税低铬FeCr55C25报价12500~12600元/实吨，微铬FeCr55C10报价12600~12800元/实吨，微铬FeCr55C6报价12800~13100元/实吨，硅铬合金7700~7800元/吨。
周二酒钢出台9月份高碳铬铁采购价格，为6950半现款半承兑包到，刷新年内新低。但由于价格太低，且采购数量亦不多，市场并未立即跟进。硅铬合金厂家表示，现在市场高碳铬铁价格在太钢价格出台后，仅仅进行了小幅度的盘整，并未再出现大幅下调，目前硅铬合金出厂报价也继续维持上周水平，但据了解，9月份硅铬订单情况有明显减少。
周三温总理在达沃斯论坛上表示，将拿出一万亿资金适时进行货币微调；同时德国宪法法院裁决放行ESM，美联储周四晚间宣布从本月15日起推出QE3，地方为促工业稳增长，纷纷上马重大工业项目。李克强则在银川、石嘴山地区考察时表示要瞄准城市基建领域加大投入。各种经济利好消息的传出，使得包含伦镍和钢材在内的大宗商品均开始出现反弹迹象，而随着原材料硅铬合金价格趋于稳定，低微铬铁厂家心态也开始有所好转，对后市也逐渐恢复了信心。
但由于此次经济刺激规模有限，且国家调控房地产的政策无任何放松迹象，国内通货膨胀问题也刚刚有所缓和，短期内降息等货币宽松政策几乎没有可能，经济全面好转还需一段时间。而短期内厂家则可趁着此波行情，积极出货为主，对冬储市场不必抱有太高的期望。
联系人：刘华021-26093224
5.铬系市场视点分析
摘要：酒钢9月高铬采购价格落定出台，预购数量2万余吨，价格6950元/基吨，半额承兑半额现款支付，包到钢厂，数量由供货商上报，中午截止。至此，国内供货商最关注的三家不锈钢企业9月采购价格全面出台。价格由高至低，一路下滑。宝钢重燃的市场信心，在不到两周的时间内，被太钢、酒钢直接打破，并推入新的一波深渊。以目前酒钢的采购价格计算，现款价格在6850元/基吨。价格全面跌破七千，直逼铁厂生产成本。
三、电解锰：
本周电解锰市场价格表现较为平稳，湖南、重庆、贵州地区99.7电解锰片现货主流报在12800-12900元/吨，广西地区主流报在12900元/吨左右，97#锰锭报在13500-13600元/吨，报价持续高位，少数成交有走低迹象。
电解锰生产企业反映，本周下游需求放缓，成交略有走弱迹象。而近期湖南，广西地区电价下调消息频出，湖南泸溪等地电解锰企业少数重新恢复生产，市场资源供应较充裕，但受宏观利好因素带动，厂商心态略有好转，虽电价下调，需求放缓。而受后期美联储QE3的推出的影响，镍价的明显反弹，整体市场报价坚挺，少数急于回笼资金商家有低于主流价格成交。
原料方面，碳酸锰矿、硫酸、二氧化硒价格本周呈现弱稳态势。下游不锈钢市场，本周伦镍价格涨幅度达860美元/吨，不锈钢版块受此带动，300系价格明显上涨，200系持续在低位挣扎，波动不大，钢贸商手中现货库存量持续低位以降低运行风险。
后期看法：虽近期市场频传利好消息，但电解锰市场商家此次表现较冷静，对于后市多数半喜半忧，电价的优惠虽然能在一定程度上缓解生产压力，同时也为下游采购提供了充足的理由，而部分先前停产的企业近期蠢蠢欲动的迹象也为后期埋下隐患，预计下周电解锰市场成交或有走低风险，建议厂商积极出货为主。
联系人：金丽丽021-26093821
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