南方枯水期或将终结电解锰弱势格局

一、国内市场：

（数据来源：我的钢铁）

九月电解锰市场整体延续弱稳，据我的钢铁监测数据显示，2012年9月99.7%电解锰片月均价12673元/吨，较8月均价12648元/吨波动波动不明显。月初湖南地区99.7电解锰片现货主流报在12800-12900元/吨，重庆贵州地区主流在12800元/吨左右，广西地区主流报在12900元/吨左右，97#锰锭报在13500-13600元/吨。随着8月底价格的小幅反弹，不少电解锰生产恢复生产，而随着产量的增加，电解锰市场价格持续反弹受限。少数小厂由于产量低，成交价偏高，而对于一些生产稳定的大厂而言后期高价位接单较吃力。

受美联储QE3的推出，在巨大的资金冲击下，股票､大宗商品等风险资产价格迎来了惊人的涨势，伦镍的急速反弹，令低迷的不锈钢市场迎来一丝曙光，200系不锈钢整体价格在本周上涨约200-300元/吨，但市场采购热情较低，仍是按需采购，观望氛围较浓厚。中旬电解锰市场价格报盘坚挺。

由于十一国庆假期缘故，九月底，宝钢，太钢，沙钢，武钢陆续启动电解锰采购计划，国有大型钢厂对电解锰的采购用量相对稳定，价格方面部分钢厂电解锰片采购价下调约150元/吨，金属锰方面，由于支付方式不同，采购价格较为混乱，整体较上月呈小幅下行格局。

二、出口市场

（数据来源：海关）

据海关数据显示，2012年8月电解锰出口总计1620.5吨，环比减52.823%，同比减58.43%，其中日本1228.5吨，韩国102吨，印度100吨，俄罗斯联邦48吨，墨西哥40吨，荷兰27吨，巴西25吨，西班牙24吨，泰国6吨，八月出口电解锰出口量再创2012年新低。

（以上为2012年1月至今电解锰出口量图，单位：吨）

三、上下游市场：

（数据来源：我的不锈钢网，单位：元/吨）

九月初，伦镍价格位于16200美元/吨附近。镍价在9月表现较活跃，月底反弹突破18000美元/公吨大关，受镍价反弹带动，200系月初主流报价201冷卷价格在11000元/吨位置，月末价格一路高达11300-11400元/吨。虽9月联众盘价201冷卷下调550元/吨，但回顾九月的不锈钢市场，200系整体价格上涨幅度约200-300元/吨。期间钢厂生产较为正常，未有大面积减产或检修的消息。

电解锰生产原料方面，9月初广西地区电价执行丰水期优惠标准，电费价格小幅下调，当地生产企业生产成本略有缓解，湖南泸溪等电解锰产区也出台电价补贴优惠政策。而辅料二氧化硒价格在9月呈现明显上涨格局，9月末二氧化硒报价在550-560元/公斤，较月初涨约70-80元/公斤。整体原料表现小幅下行格局，受此影响，九月电解锰的开工率略有增加。

四、后期看法：

九月下旬，随着十一长假的临近，电解锰市场整体出货意愿增强，99.7电解锰片现货主流报在12500-12600元/吨，较月初下滑约300元/吨，且月底成交情况不乐观，下游接单意愿低。预计10月初电解锰市场价格将明显弱势回调，中下旬或有回稳迹象，考虑到广西等地区电价后期有调整的可能，预计10月底电解锰市场询盘成交或显活跃，价格或有希望小幅反弹。

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