2013年4月份锰矿市场月度报告

概述：4月份进口锰矿市场小幅下行。Mn38南非半碳酸块天津港主流车板含税价从41元/吨度跌至39.5元/吨度，钦州港主流车板含税价从40.5元/吨度跌至39.5元/吨度。3月底BHP方面流出的锰矿期货价格上涨0.05美元/吨度的消息及河钢方面流出的硅锰合金4月份招标价格下跌150元/吨的消息继续让锰矿贸易商陷入僵持局面。一方面外盘价格高企让贸易商担心如果手中现货如果现阶段降价抛出那么后续万一矿价上涨可能会出现手中无货的尴尬局面。而另一面硅锰价格的下跌又让市场需求进一步萎缩，增加了贸易商对后市的担忧，迫使矿价下行。因此，在上述两股力量的作用下，4月份锰矿市场一直处在跌与稳跌的边缘，既没有出现明显的下跌，但是矿价下跌的趋势又一直存在。

一：3月份锰矿进口统计

2013年3月份我国共进口锰矿139万吨，环比增加49.4%，与去年同期相比增加40.1%。进口金额为26274.5万美元，较2月份减少54.6%。锰矿每吨均价比2月份的时候略有增加。增加的原因可能是由于南非矿和澳块的进口比例增加所致。南非锰矿进口量本月本月进口量为48.4万吨，环比增幅达139.6%。澳矿本月进口量环比增加5.9%，进口量为41万吨。其余，巴西锰矿本月进口量为10.7万吨，马来西亚9.7万吨，加蓬8.5万吨，加纳7.4万吨。

南非锰矿进口量暴增是导致3月份锰矿进口总量大幅增加的主要原因。2013年南非锰矿产量增加较多，较多的市场参与者也都预计到南非锰矿今年进口量会去出现有一定的增长，不过该增幅目前来看已经超出市场参与者预期较多。在现货需求趋弱的情况下，南非锰矿进口量高企可能会给现货市场带来较大的压力。不过对比2月份进口量来看，南非锰矿本月48万吨的进口量中可能有部分是2月底抵港未能及时通关的，4月份南非锰矿进口量预计会有所回落。

二：国内港口库存情况

Mysteel最新统计数据显示4月份国内六大锰矿主要港口锰矿库存总量同比减少10.8%。截止2013年4月30日港口库存总量约为228.5万吨。六个港口中除防城港本月库存量小幅增加外其他五个港口本月锰矿库存量均有所减少。防城港本月锰矿库存量小幅增加0.4万吨，库存量为2.5万吨。其余港口天津港锰矿库存量为119万吨，减少4万吨；连云港11万吨，减少6万吨；钦州港78万吨，减少16万吨；北海港6万吨，减少0.7万吨；湛江港12万吨，减少1.5万吨。4月份钦州港锰矿库存量减少较多。库存量从94万吨减少至78万吨，回到低位。不过由于合金市场低迷导致锰矿需求减弱，贸易商反应钦州港锰矿实际供应量仍偏大。

三：港口现货情况

4月份进口锰矿现货市场行情弱势下跌，主流矿种现货价格基本均有所下跌。各矿种中南非半碳酸由于港口现货较多，跌幅也较大，Mn38南非半碳酸块天津港主流现货车板含税价下跌1.5元/吨度，钦州港下跌1元/吨度，。澳矿价格相对跌幅相对较小，块矿跌幅大约在0.5-1元/吨度。目前南非半碳酸块港口主流现货车板含税价为39.5元/吨度，Mn46澳块天津港主流现货车板含税价为46元/吨度，钦州港为44.5元/吨度。高铁锰矿价格本月基本维持不变，目前Mn32Fe20南非高铁矿仍为39.5元/吨度左右。

港口现货本月成交较差，小贸易商本月成交零星。硅锰价格下跌导致南北方又有较多的工厂停炉，锰矿需求量进一步减弱。而除南非半碳酸外其余矿种矿价实际跌幅并不明显，导致锰矿市场上下游僵持。外盘价格高企现货市场弱势的情况也让中小贸易商陷入被动。一方面贸易商担心矿价可能会继续下跌，而另一方面也担心外盘价格较高如果低价把货出完矿价突然上涨会出现手中没有现货尴尬局面。出于上述两方面的考虑，本月贸易商方面也多以观望为主。

四：进口锰矿外盘报价分析

在继4月24号河钢出台了5月份硅锰合金招标价格后BHP方面也很快在25号对其部分下游客户公布了最新的锰矿期货对华报价，Mn45.5块矿报5.95美元/吨度，Mn48澳籽报5.65美元/吨度，Mn38南非半碳酸报5.45美元/吨度，与上次报价持平。

此前市场不断有传言称BHP可能会继续上调0.05美元/吨度，此次BHP报价持平可能是受到了下游客户较多的压力。一方面硅锰价格继续下跌而另一方面港口现货价格已经出现倒挂，此时BHP继续上调报价必然会引起较多的下游客户较多的反对。据Mysteel了解，即便BHP此次报价持平，本月的订货量可能仍不如上次报价时理想。

五：预测

虽然年后合金价格一直下跌，河钢硅锰招标价格年后从7300一直跌至6950元/吨，但是矿价整体的下行幅度并不大，且必和必拓Mn46澳块CIF对华报价一路由5.65上涨至5.95美元/吨度。国内现货价格累计虽然也有小幅下跌，但是截止在本月底，市场大幅下跌的趋势仍旧没有表现出来，且对于后市锰矿市场贸易商虽然认为矿价在钢厂对硅锰价格严厉的打压下会有所下行，但是同时大多的贸易商也都认为矿价大幅下跌似乎并不会发生。根本原因上看有两点：1、南方丰水期来临将会缓解工厂成本压力，增加锰矿需求；2、港口现货库存量较小，贸易商集中抛货的可能性不大。目前来看，上述两点支撑锰矿市场的主要因素仍旧存在。据Mysteel最新统计，港口库存量已经降至228.5万吨，与今年最高点的时候相比已经减少了31万吨。而市场近期关于南方电费将要下调的传言也越来越多，这两点必然会给贸易商信心上带来较大的影响。。从供需关系上看，强有力的导致矿价下行的因素并没有出现。而在硅锰价格下跌锰矿市场需求进一步缩小的情况下，工厂在压价的时候会有较多的主动权，矿价下行的幅度应该会比4月份来的明显。理性分析，目前可预计的是锰矿市场在5月份下跌的可能性较大，跌幅预计会在1元/吨度上下。

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