一、回顾
现货市场：8月份国内硅铁现货价格持续走高，成交尚可。本月下游钢厂硅铁招标价普遍上涨100-150元/吨，随着新一轮采购的开始，加上市场持续的低开工率等种种因素发酵下，硅铁价格迎来新一轮的涨价风潮。月中旬，国内龙头生产企业率将72铁出厂报价上调200元/吨，自然块出厂含税4600元/吨，合格块4700元/吨，而后发文至久盈公司成员单位，多数表示跟随此报价。硅铁价格一夜之间大涨200元/吨，也迫使贸易商不得不选择观望，暂停采购，然而8月份的钢厂采购价格已于月初敲定，虽然硅铁企业报价坚挺但4700的价格几乎无成交。进入月底，硅铁市场观望气氛越发浓厚，部分硅铁库存多的钢厂表示因当前硅铁价格较高，暂时将本月硅铁采购计划延后。截止本月31日，主产区75A硅铁合格块出厂含税承兑主流报价在4700-4800元/吨，主流成交价格在4600-4700元/吨；75B硅铁合格块出厂含税承兑主流报价在4600-4700元/吨，普遍成交价格在4500-4550元/吨。近日，市场有消息称宁夏地区电费上调的消息，据悉从8月份开始上调0.035元/度，如果此消息属实，对于此次硅铁价格的上调将形成有力支撑。
图1：国内硅铁价格指数（来源：钢联数据（MysteelData））
出口市场：7月份我国硅铁出口量小幅下滑，共计出口1.69万吨，环比减少37.9%，同比减少25%。2016年1-7月份我国硅铁出口量共计13.3万吨，同比减少21.8%。
7月份出口至日本为6277吨，较6月份减少1615吨，去年同期出口至日本为6027吨；7月份出口至韩国2152吨，较6月份减少4867吨，去年同期出口至韩国为7178吨；7月份出口至美国232吨，较6月份减少3673吨，去年同期出口至美国1538吨；7月份出口至台湾585吨，较6月份增加66吨，去年同期出口至台湾1825吨。
图2：国内硅铁出口量走势图（来源：钢联数据（MysteelData））
开工情况：据Mysteel调研统计：8月全国硅铁主产区硅铁企业75家，涉及矿热炉412台，在产炉子213台，开工率为51.70%，8月全国主产区产能63.87万吨，产量29.31万吨，产能利用率为49.02%；其中：青海地区共有20家硅铁企业，共有炉型102台，在产炉子47台（包含高纯硅铁、高硅硅铁的炉型），开工率46.08%，较7月增长4.9%，整体月产能15.37万吨，目前8月产量达7.16万吨，达产率46.60%，较7月增长5.97%；内蒙古地区共有硅铁生产企业16家（出去已经转产和破产的企业），共有矿热炉131台，其中在产企业共有10家，在产矿热炉89台，开工率67.94%,涉及产能18万吨，而8月内蒙古硅铁产量12.45万吨，达产率为69.17%；甘肃地区7家生产企业共有炉子56台，在产22台，开工率为44.64%，8月甘肃硅铁产能6.5万吨，8月甘肃产量达3.29万吨，产能利用率达50.69%；宁夏地区硅铁生产企业共有18家，涉及炉型共有97台，在产企业有9家，在产炉子23台，开工率23.71%，8月宁夏产能19.6万吨，7月产量4.65万吨，产能利用率达24.72%；陕西地区硅铁生产企业共有14家，共有炉型26台，在产矿热炉22台，开工率84.62%，涉及产能4.4万吨，而8月陕西地区硅铁产量在3.76万吨，达产率为为85.45%。
图3：主产区硅铁产量走势图（来源：钢联数据（MysteelData））
招标价格：
二、下游钢材市场走势
截止本月25日，8月钢价走出震荡上行的态势，钢材综合价格指数月环比上涨8.59%。分品种看，长材价格指数上涨7.70%，扁平材价格指数上涨9.59%。展望9月钢铁市场，供需有望保持阶段性双增态势,尽管市场多空博弈加剧,但仍有上涨空间，并且板材走势可能要强于长材。
首先，9月需求有望进一步回升，在一定程度上支撑钢价上行。7月汽车产量同比增长28.9%，销量同比增长23.03%。8月前三周乘联会狭义乘用车批发销量同比增速分别为64%、34%和24%，前三周累计增速35%，继续保持高增长态势；7月家用电冰箱产量同比增长7.3%，家用冷柜同比增长8.5%，房屋空气调节器产量同比增长10.1%，家用洗衣机产量同比增长4.5%，均超预期；8月中旬六大发电集团发电耗煤同比增速大幅回升至14.9%，上中旬累计增速6.5%，下旬前5天日均发电耗煤同比增速16.3%，说明工业活动有所好转，据了解，几大钢厂9月订单已排满，甚至已开始接10月份订单；1-7月房地产新开工面积仍保持13.7%的增速，基建投资增幅也有望回到20%以上。从截至26日样本成交数据看，8月华北和华南日均成交量环比分别增长6.6%和3.1%，华东受G20影响下降了2.9%，全国成交量增长接近1%，考虑到高温天气及扰动因素的影响解除，9月需求有望保持一定的增长水平。
其次，供给侧结构性改革打响年内攻坚战，制约了产出的过度释放。据了解，供给侧结构性改革下的钢铁煤炭去产能，将通过地区自查、部门核查、媒体暗访等形式，开展淘汰落后情况核实、违法违规项目清理以及联合执法三项专项行动。随着自8月下旬起的10个督查组的工作正在各省市展开，以及8月底的国务院第三批全国督查行动，尽管高炉的产能利用率在盈利驱动下有所回升，但违规的小高炉以及中频炉、电炉等产量会受到一定抑制。
当然，制约价格上涨的因素也有：首先是在经济下行压力依然较大、钢铁生产企业的吨钢利润超过200元且有进一步扩大的态势下，市场人士对钢价的持续上涨发出的怀疑声越来越大；其次是在期货市场的投资（机）者，认为在金九银十过后，随着需求的回落，价格下跌是大概率事件，因此提前做空者越来越多，而期货贴水，必然影响现货价格。
三、预测
9月份的钢厂原料招标陆续开始，由于近期硅铁价格的大幅上涨，也导致各钢厂采购人员采购难度加大，部分库存充裕的钢厂表示暂时不采购硅铁。而作为市场风向标的河北钢铁目前大合金品种仍未发布招标公告，预计本周会出台，然而此次河钢硅铁招标价格也备受市场关注及议论，生产企业均表示会突破5000元/吨，自河钢硅铁招标价格从去年10月份跌破5000元以来一直处于低位徘徊直至今年3月份的联合保价的方案执行后，硅铁价格出现短期的大涨行情，河钢3月下旬补招的硅铁价格大涨300元/吨至5050元/吨到厂含税。虽然近期有钢厂表示会延迟硅铁采购计划，但9、10月份作为钢材消费旺季，且国庆长假等因素钢企必然会在9月份备足原料库存，因此9月份硅铁需求并不会因为价格上涨而减少，至于招标价格能否如愿突破5000元/吨，这将又是一场生产企业与下游钢厂采购的博弈。
（Mysteel合金资讯部未经允许请勿转载）