2016年已经结束，回顾去年一年，2016年的全球钼市相比15年的颓废态势，明显有所回暖，2016年年初60钼铁报5.5-5.7万元/吨，年底60钼铁报7.4-7.7万元/吨，年底较年初上涨19500元/吨，上涨34.8%，年初45%钼精矿报730-750元/吨，年底45%钼精矿报1040-1060元/吨，年底较年初上涨320元/吨，上涨43.2%。年初钼含量大于51%氧化钼报810-830元/吨，年底钼含量大于51%氧化钼报1150-1170元/吨，年底较年初上涨340元/吨，上涨41.4%。
钼的运用及消费结构
钼主要用于生产不锈钢、合金钢、工具钢、高速钢、铸铁；钼铁（含钼60%左右）可由焙烧钼精矿还原得到，主要用于生产铸铁和炼钢；钼酸铵（含钼67%左右）作为典型的钼化工产品，可由焙烧钼精矿氨化得到，应用于石油化工催化剂、防腐蚀添加剂、生物微量元素等；钼金属（含钼99%以上）由钼酸铵加工得到，可用于超级合金、电子产品、钼金属制品。钼的下游80%应用在钢铁行业，其主要用作钢铁行业各类合金钢的添加剂，可提高合金钢的强度、韧性、耐热性和耐蚀性。无论钢铁产量与钼消费量，还是钢铁价格与钼精矿价格，相关度都很高，其与宏观经济走势密切相关。随着美国次债危机和欧债危机的爆发，全球钼市场也从短缺转为过剩。
过去五年，中国钢铁产量快速增长带动国内钼消费量增加，钼消费量复合增长率达到23%。从2010 年开始，受中国四万亿投资导致中国钢铁产量快速增长的带动，中国首次超过欧洲成为全球最大钼消费国。国际钼业协会（IMOA）统计数据显示，建筑用钢、无缝钢、高速工具钢、铸铁占钼的需求比例分别为40%、20%、10%和7%，由此可见钢铁行业的变动对钼的需求至关重要。
2016年钼系回顾分析
回顾2016一整年发现：2016年初国内多数矿山货源紧张，持续报价上调，下游钢厂节前备货，需求集中释放，钢厂招标价格上涨，不断突破高价位，给16年开了一个好头。
第一季度钼市场交易停滞，虽然节后厂商恢复操作，矿山和工厂陆续开工，但由于年前价格上涨，采购商多以备货，需求稀少。从节前的上涨到节后的供求双方的互相角力，再到后期的下滑，企业在钼铁需求方面没有大的增长，与去年需求量所差无几。钢厂招标价格持续走低，钼矿山也难以维持，钼系市场环比跌幅并不大，但是与去年同期相比，市场差距显而易见。钼铁价格同比下跌22.5%，钼精矿同比下跌28.4%，氧化钼同比下跌26.9%。
第二季度钼系市场呈现先抑后扬的态势，从4中下旬开始，在原料钼精矿市场的带动下，整体行情开始上扬。从原料到冶炼产品都有较为明显的涨幅。中国钼矿山骨干企业联合倡议书在市场引起高度关注，倡议书中建议钼矿企业继续控制产能，降低产量，不参与低价倾销。一时间，限产保值再度成为市场热点话题，由此原材料钼矿价格大踏步向前。后期钼市需求逐步减少，成交下行，特别是在后期的钢厂招标以及东北矿山大幅下调报价后，钼市场跌速加快。
第三季度初，钼市场行情依旧清淡，工厂纷纷计划检修减产，行情也小幅下行，但随着钼原料市场持续紧缺，支撑下游产品价格稳定小幅上涨，不过终端需求减少，市场无太大变化。
第四季度钢厂招标压价，国内市场钼系市场一直处于弱势，虽然国庆节前迎来采购高峰期，但由于大型钢厂招标价格低价维持，市场并未有太大起色。10月下旬合金炉料等价格纷纷上涨，也给钼带来了回暖。11月国内市场钼系市场从月初开始疯狂上涨，钢厂招标价格也普遍上涨，原料成本不断增加，钼铁厂商报价涨至高位，钼化工和钼制品市场价格也随着成本的增加不断攀升。年底国内钼市维持稳中向好发展态势，随着钼原料市场供应偏紧，部分矿山再度小幅拉涨，使得钼系市场从12月初开始稳中有涨，但是钢厂一再施压，招标价格不及预期，导致国内钼铁市场信心动摇，在原料的支撑下一直平稳运行，月末随着年末终端需求释放缓慢，再加之年底行业资金链明显收紧，钼铁市场承压运行。
2015-2016年钼系价格变化分析
根据下图2015-2016年的钼铁和钼精矿的价格变化，可以看出2015年钼价格一直处于下跌状态，特别是在5月份，受中国取消钼的出口关税的刺激，下滑之势加速，接连创出新低。到了2016年，1-4月份钼铁和钼精矿经过小幅回升后，由于需求的弱势和招标价格的走低，一直处于小幅下滑，弱势运行状态，而5月份，11月-12月中旬价格上涨明显，5月钼铁最高价在7.4-7.8万元/吨，钼精矿在1000-1010元/吨，12月钼铁最高价在7.6-7.9万元/吨，钼精矿在1050-1070元/吨。2015年中国45%钼精矿年均价格为939元/吨度，较2014年下滑了406元/吨度，下滑幅度高达30.2%，也是自2009以来下滑幅度最大的一年。2016年中国45钼精矿年均价为900元/吨度，较2015年下滑39元/吨度，下滑度4.4%，虽有所下滑，但2016年整年行情后期相较前期还是往好发展的。
数据来源钢联数据
2011-2016年钢厂招标钼铁量及钼铁年均价分析
由上图看出，从2013年开始，国内主流钢厂招标钼铁量开始减小，至2014年，在中国经济“新常态”影响下，钢厂采购钼铁量加快缩减。但是，2014年中国钼精矿产量却再创新高，使得供需关系更为紧张，这也直接导致2015年国内钼价大幅度降低的根本原因所在。与中国经济增长速度一样，中国钼市的发展一直保持高速发展，1949年中国钼精矿产量仅仅只有1吨，发展至目前20万吨/年的规模，发展速度堪称惊人。2016年 国内主流钢厂钼铁采购量较前两年相比，有所增加，且受部分矿山停产等因素推动，自2015年12月份以来，钼精矿价格上涨18%，并带动下游钼铁等产品价格上行。在供给侧改革带来的产能整合，以及市场货源偏紧等因素推动下，企业挺价意图明显，2016年钼产业链价格呈现上行空间。 在上游钼精矿生产受限、供应短缺的强力支撑下，钼市场价格处于逐步回升态势，随着国内新一轮经济刺激政策的出来，基建产业投资增长推动下，2016年钼铁下游主要市场钢材价格的上涨，也为成本转嫁提供一定支撑作用。
2016年钢厂招标钼铁情况：
从以下我网统计的两大钢厂2016年招标钼铁的数据图可以看出，从第二季度开始招标价格呈现上涨趋势，虽第三季度有所下跌，但每次下跌幅度较小，且到第四季度开始反弹。
数据来源钢联数据
2015-2016年钢厂招标钼铁量及价格分析
从上图2015年，2016年钢厂招标量及每月主流价格数据可以直观看出，自2015年开年以来，钢厂招标价格持续走低，直到2015年12月份，最终打破了持续每月“逢招必降”的怪圈，且2016年延续上涨趋势。2016年的国内主流钢厂招标钼铁量相比2015年也有明显增加。
2017年钼市运行展望分析（钢市、不锈钢、人民币兑美元汇率分析）
2017 年钢市仍有望继续上行10%以上。目前国家大力推动供给侧改革，《钢铁工业调整升级规划》提出”十三五“期间将压减粗钢产能 1-1.5 亿吨，控制在 10 亿吨以内，截至 10 月底，钢铁行业已提前完成全年 4500 万吨的去产能任务，2017 年仍将压减产能 2000 万吨以上，预计 2017 年粗钢产量预计在 8-8.03 亿吨左右，增速下降 0.2%-0.6%；消费方面，随着中国经济结构转型持续推进，经济或继续减速，建筑业已出现放缓迹象，预计 2017 年下游消费增速预计在-1.4%-0.9%。
据相关人士表示2017年中国不锈钢产量将会继续保持增长态势，主要有来自于轨道交通、公共设施、机械制造等领域对其的用量仍存空间;但同时不锈钢市场也面临库存增多，产能过剩的局面，所以有市场人士预测2017年不锈钢去产能也将逐步被提上日程，尤其是在环保压力之下，不锈钢的消费或会受到一定的压制，去库存、去产能不再是粗钢等钢种，但新领域的应用开发将会又促进不锈钢的消费，进而带动原料的需求量。
在刚刚过去的2016年，人民币兑美元汇率持续下跌使得市场高度关注，2017人民币汇率将呈现何种态势？对于2107的汇率走势，相关人士表示按照美元的强弱周期，在2018年之前，人民币汇率贬值的趋势不会改变，2017年人民币兑美元重新进入“7”时代仍然是大概率事件。
综上分析：钼市场需求在维持2016年的水平下，在2017年中随着钼相关钢材需求的有所增加应该会有小幅的提升。2016年钼市的整体趋势是稳步向上发展为主的，中间虽有所波动，但在原料市场相对紧张的局面，钼铁价格依旧相对坚挺。在未来环保，成本，需求等各个方面来看，预计2017年钼的整体市场价格还是谨慎乐观的。
资讯编辑：王禹 021-26093076
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