铁合金市场一周评述（5.21-5.25）

一、铁合金市场总述

【硅锰】下周来看，6月钢招价格即将浮出水面，而从河钢集团近期定价趋势来看，大幅压价可能较小，虽此轮钢招价格较之5月必定下降，但降幅的变化则是有明显的变化，前期各方预计钢招价格将以7500元/吨一线展开，但由于锰矿价格的止跌，以及零售现货报价的走强，加之期货表现抢眼，钢厂想以低价招标的概率减小，跌幅将有所收窄，但随着南方部分产区进入电价优惠区间，南北前期的差价将有所变化，南低北高的价格将可能出现，但在高昂的矿价面前，厂家的利润也必定有所缩减，综合来看，内蒙及宁夏区域环保趋势同样较为重要，也是影响短期市场参与者信心的关键。

二、锰&硅系市场详述

【锰矿】本周锰矿盘整运行，北方现货矿报价在周初试探性上调1-2元/吨度，市场释放出企稳反弹信号，五月期矿成本高压下贸易商挺价意愿增，但从成交情况来看，报价上调后下游实际接受度不高，锰矿本周小幅探头后整体以盘整运行为主，目前天津港主流澳块报54-55元/吨度，南非半碳酸报47-49元/吨度，加蓬块报53-54元/吨度，市场观望氛围偏浓。

期货外盘方面，本周CML 6月对华锰矿装船报价出台，Mn>44%Fe<3%澳块报价6.75美元/吨度，比上月降1.25美元/吨度；UMK 7月对华锰矿报价为Mn36%南非半碳酸块矿报价6.28美元/吨度CIF中国主港，环比6月初报价下调2.22美元/吨度。期货报价下调，三季度现货矿及下游合金成本削弱，在成本压力减轻的同时对下游的支撑力也在同步走弱。

下游合金方面，本周硅锰盘整向好，厂家表示库存趋紧，市场可零售资源较少，钢厂六月采购在即，由于锰矿止跌向好，且硅锰零售报价上调，且期货表现抢眼，市场预计六月钢招跌幅将小于预期，而宁夏内蒙环保走势也是影响市场走势的重要因素之一。

 下周来看，六月钢招将陆续揭晓，厂家挺价心态走强，钢厂大幅压价可能性较小，锰矿稳中向好态势对硅锰是一个利好支撑，且从下游需求端来看，北方开工率维持高位，南方则逐步增加，全国维持走高态势，对锰矿需求短期也是稳中向好态势，但终端钢厂受环保影响开工没有明显变化，随着硅锰产能的增加后期也存在现货过剩的风险，长线来看对原料锰矿的盘面也是双刃影响，短期锰矿预计盘整持稳态势运行为主。（梅雅倩 021-26093182）

【硅锰】硅锰盘整向好，大部分厂家表示无现货供应市场，零售报价较为混乱，低价资源基本难以采购，贸易商询价采购积极，港口锰矿报价同样止跌，成交有所好转，港口库存维持高位，厂家采购锰矿积极性增加，钢厂6月采购临近，各方预计跌幅将小于预期。

锰矿方面来看，由于从上周及本周以来，随着硅锰合金价格走稳，市场信心的恢复，港口低价锰矿资源的成交有所好转，锰矿商未再次下调价格，持平报价试探市场，虽有几天成交一般，但锰矿询盘好于前期，且南方港口库存消耗速度明显快于北方港口，外盘价格同样成交有所好转，市场参与者心态有所变化。

钢厂方面来看，华东某钢厂已经敲定6月招标价格，而7500-7700元/吨采价区间也表示出市场的分歧，也表示出较多厂家不愿低价销售的意愿，而较多钢厂前期看跌硅锰价格，库存基本处于中等线，硅锰价格近期的止跌回升，部分钢厂心态也有所变化。

下周来看，6月钢招价格即将浮出水面，而从河钢集团近期定价趋势来看，大幅压价可能较小，虽此轮钢招价格较之5月必定下降，但降幅的变化则是有明显的变化，前期各方预计钢招价格将以7500元/吨一线展开，但由于锰矿价格的止跌，以及零售现货报价的走强，加之期货表现抢眼，钢厂想以低价招标的概率减小，跌幅将有所收窄，但随着南方部分产区进入电价优惠区间，南北前期的差价将有所变化，南低北高的价格将可能出现，但在高昂的矿价面前，厂家的利润也必定有所缩减，综合来看，内蒙及宁夏区域环保趋势同样较为重要，也是影响短期市场参与者信心的关键。（查佐栋：021-26093218）

【锰铁】本周锰铁市场运行步骤较为不一致，高锰从周初山西大厂报出知道价格后，市场随即下调至6900元/吨左右的价格，75高锰小幅下调100元/吨至出厂现款7800元/吨左右；中锰市场报价基本维稳运行，虽然厂家有上调心态，但是市场需求并没有明显增加；低锰价格在电解锰强势运行的带动下有所上调，但是钢招还未进行，整体情况尚不明朗。

原料锰矿方面：本周锰矿盘整运行，北方现货矿报价在周初试探性上调1-2元/吨度，市场释放出企稳反弹信号，五月期矿成本高压下贸易商挺价意愿增，但从成交情况来看，报价上调后下游实际接受度不高，锰矿本周小幅探头后整体以盘整运行为主，目前天津港主流澳块报54-55元/吨度，南非半碳酸报47-49元/吨度，加蓬块报53-54元/吨度，市场观望氛围偏浓。

本周从山西大厂调价后市场随即恢复平静，钢招前期，虽然有部分客户周初询价以期对后期市场的看法，但是6900元/吨的含税包到价基本奠定了高锰六月份的钢招价，对于六月份钢招并无太多期待。与此相反，中低锰的走势还未落定，中锰目前市场较为平静，成交较少，大多在交付五月份订单，部分价格在9800元/吨，在低锰价格及成本因素下，厂家还是想稳中上调，也有个别客户表示现在下游板材产量的增加对于中锰的需求有所提交，价格方面也有支撑，但是在当前不太乐观的情况下维稳可能是大概率事件。低锰目前市场挺价心态还是比较强烈，特别是在电解锰价格居高不下的情况下，成本支撑使得低锰价格在六月份存在上调空间。（熊燕 021-26096394）

【硅铁】本周硅铁市场盘整偏弱运行，截止周五，硅铁主流含税承兑报价72自然块硅铁6300-6500元/吨，75硅铁自然块报价6600-6800元/吨，今日北方大厂忽然上调报价，72硅铁合格块报价6700元/吨，75硅铁报价6900元/吨。

周初市场整体呈现弱势，05合约交割货开始流入市场，贸易商出货意愿较明显。宁夏硅铁厂突发爆炸事件，硅铁跌势暂止，市场猜测颇多，厂家报价维持稳定，观望等候后续发展。 周五大厂，北方大厂表示鉴于目前整体需求稳定，钢材低库存高利润，金属镁突破16000元,外销需求强劲;中卫事件及包头减停产，主要厂家都没有现货库存，交货相当紧张。而且环保回头看形势十分严峻，硅石及合金生产会进一步趋紧。硅铁价格仍有上涨空间。故上调硅铁报价，上涨幅度200元/吨，现72硅铁合格块报价6700元，75硅铁合格块报价6900元/吨，市场反应较为平静，中小型厂家尚未跟涨，观望为主。

钢厂方面，目前仅中信泰富招标价格落定，72硅铁合格块6950-7000元/吨，河钢，湘钢等大型钢厂预计下周将会进场采购，钢厂需求量的释放，或将能使硅铁市场明朗。

目前部分厂家现货库存较少，贸易商以及交割库里尚有库存，市场整体库存略显充足，厂商看跌心态较浓；大厂上调报价，以及钢厂需求的释放能否改变目前硅铁市场现状下周见分晓。

三、特种合金市场详述

【钼系】本周钼市保持弱势维稳运行，目前锦州地区60钼铁报价10.9-11.2万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1610-1620元/吨度，氧化钼报1710-1720元/吨度。

截止24号美国MW国际氧化钼价格11.0-11.2美元/磅钼；欧洲钼铁价格至27.8-28.1美元/千克钼。 国际钼价不断下跌，部分氧化钼实际交易价格到达11美元/磅钼，使得市场信心受到一定的冲击。

目前国内钢厂本月招标钼铁总量6000吨左右，主流招标价格集中在10.7-11.1万元/吨之间，近期钢厂招标钼铁开始陆续进场，但价格低位徘徊，成本倒挂的现象较为明显，钼铁厂家压力较大，原料价格暂稳，但钼铁成交疲软，也使得近期钼精矿询盘减少。钼制品及钼化工方面，受需求端影响，整体偏弱暂稳运行。

钼精矿价格短期依旧维稳，钼铁价格承压，月底钢招即将陆续进场，对后市影响较大，国际市场价格已跌回年初水平，钼铁整体偏弱运行，但原料价格的坚挺，使得下跌幅度不会很大，短期市场将继续僵持弱稳为主。（王禹021-26093076）

【钨系】本周钨企下半月长单采购价相继出炉，钨精矿价格较上半月有所下调，但APT出现上调，目前FeW80主流报17.5-18万元/吨，FeW70报17.0-17.5万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.0-11.2万元/吨，APT报17.6-18万元/吨。

本周钨价的涨跌幅度收窄，但品种分化态势依旧明显。钨精矿经过调整后，持货商继续低价出货意识转淡，市场低价货源逐渐减少，市场暂时持稳运行。APT市场因近期环保因素导致江西主产地区冶炼厂大部分停产，市面上出现短期供不应求局面，而APT企业复产的时间仍不确定，厂家接单积极性不高，使得市场可流通现货较少，价格延续高位。钨铁方面总体成交不多，价格维稳运行，国际市场目前钨铁报价继续维持在40-40.6美元/公斤钨之间，实际成交活跃度较低。

目前钨市总体成交不多，钨精矿价格近期也逐渐回稳，冶炼厂的复工情况存在诸多不确定因素，业内人士谨慎观望，预计短期钨市价格整体维稳，幅度空间不会很大。（王禹021-26093076）

【钒系】本周钒系市场持续弱势盘整，截止周五，片钒含税报价19-19.4万元/吨，钒铁含税报价19.3-20万元/吨，钒氮含税报价27.9-28.5万元/吨。外盘方面本周欧洲市场弱势不改，钒铁最低报价63.5美元/千克钒，最高报价65美元/千克钒；五氧化二钒最低报价13.85美元/磅钒氧，最高报价14.5美元/磅钒氧，国际市场钒铁再度回调，国内外市场价格持续修复，目前，国际市场钒铁折价20.1-20.58万元/吨，钒氮合金折价30.96-31.7万元/吨，五氧化二钒折价19.05-19.94万元/吨，国际片钒价格与国内市场基本一致。

本周钒系市场较为平稳，市场成交尚不积极，市场观望情绪明显。片钒方面，大厂报价维持稳定，出货情况良好，四川地区环保问题影响不大，现货资源相对充足，订单目前尚可满足市场消耗；钒铁方面，厂家生产积极性不强，国际市场临近夏休，采购积极性转弱，后期出口市场或将收窄；钒氮合金方面，厂家资金压力部分释放，前期走量运行基本结束，市场低价货源逐渐消化，后期价格或有小幅回调。

钢厂方面，本周钢招积极性有所增加，临近月末，部分钢厂开始进入招标模式，询盘情况而言，前期钒氮合金28万以下资源基本消失，厂家对供应量有所调整，钒铁价格数量相对稳定，尚且维持在19万左右，预计下周钢招价格难有下行。

预计下周钒系市场震荡偏强，下游钢材市场相对友好，螺纹钢报价维持在4000左右关口，并且或将在3800-4100价位持续运行，钢厂利润尚可、下游建材市场表现相对积极，后期南方雨季带来的影响虽尚不明确，但预计整体需求不会趋弱。钒系产品供需维稳，下行空间由片钒支撑，短期或将窄幅震荡为主。（Mysteel铁合金资讯部 未经允许 请勿转载）

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。