铁合金市场一周评述（12.16-12.20）

一、铁合金市场总述

【硅锰】整体来看，短期硅锰强势难改，几方面利好因素叠加，且有锰矿上调价格支撑，在1月钢招未完成前，较难出现下调情况，但随着合金价格的冲高，部分手中没有锰矿库存商家的生产成本则有所上升，而前期采购到低价锰矿资源厂家的利润则会有所增加，所以厂与厂之间由于使用锰矿成本的不一，短期利润也将有所分化。

【硅铁】本周硅铁现货市场持稳运行，虽有部分厂家报价探涨，但是成交未有明显改善，主产区现货资源略显紧张，部分厂家按照订单生产，多为前期低价订单，高价零星成交，截止到周五，市场主流报价72硅铁报价5450-5600元/吨，75硅铁报价5700-5800元/吨，钢厂招标启动，临近元旦春节，部分钢厂考虑运输以及各方面原因，提前开始招标，南方某钢厂率先定价6100元/吨，较上月涨20元/吨，从招标价格来看，硅铁现货市场以稳定为主，短期内难有大幅的震荡行情出现。

【特种合金】本周钒系市场表现相对平淡，片钒资源消耗较慢，厂家基本以订单采购为主，导致市场价格波动较小，钢招少量入场，基本情况与上周类似。截至周五，片钒报价9.3-9.6万元/吨，钒铁报价含税10.1-10.3万元/吨，钒氮合金报价含税14.5-14.8万元/吨。外盘方面，80钒铁报21.95-22.5美元/千克钒，五氧化二钒报价4.8-5.85美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒7.29-8.89万元/吨，50钒铁7.68-7.89万元/吨，钒氮合金11.83-12.12万元/吨。

综合来看，受终端需求弱稳影响，原料片钒近两月都处于略富余状态，小厂及散货资源年底清货的需求必然上升，合金生产企业也不愿多做备货处理，预计下周，临近年底，虽然螺纹产量持续下移，但部分有备货需求的钢厂将逐步入场调节需求，片钒需求可能在年底还有小幅回暖，价格将维持盘整行情。

【硅锰】硅锰市场呈现报价混乱走高，厂家低价惜售的状态，南方表现仍强于北方，1月钢招逐步展开，南方部分钢厂采价上调幅度较大，其他钢厂仍观望，但表示近期会稍提前为1月采购考虑，不会拖延太久。本周全国硅锰产量196448吨，环比上周增2.11%，主因内蒙部分企业检修完毕，产量恢复正常，预计下周产量仍维持北高南略减趋势。市场零售价格区间较大，北方出厂5950-6100现金均有，南方则报价高于北方150元/吨，且可销售量不多，南方现货紧张程度强于北方。

目前厂家库存尚可，但均有低价惜售的意愿，贸易商手中留货不多，均在给钢厂订单找货，部分厂家有较强的交货意愿，且部分投资者也在询货交货，钢厂库存略偏低。目前有效预报4390张仓单，由于01盘面站稳6400价格，部分北方厂家对此价交货兴趣较高。

锰矿方面来看，由于硅锰期货盘面周后期表现较好，港口锰矿商家报盘上调同样较为积极，南方港口上涨幅度高于北方港口，累积涨幅达3-4元/吨度，虽北方港口现货库存较多，但由于矿权的集中，对于锰矿短期价格仍较有信心。

从厂家心态来看，由于硅锰期货表现较好，叠加钢招1月即将展开，且来自于投资机构的询单同样较多，厂家目前处于不急于销售状态，等待高价的出现。

整体来看，短期硅锰强势难改，几方面利好因素叠加，且有锰矿上调价格支撑，在1月钢招未完成前，较难出现下调情况，但随着合金价格的冲高，部分手中没有锰矿库存商家的生产成本则有所上升，而前期采购到低价锰矿资源厂家的利润则会有所增加，所以厂与厂之间由于使用锰矿成本的不一，短期利润也将有所分化。

【锰矿】本周锰矿市场表现依然偏强，厂家由于不断上升的运费年前备货的采购积极性偏高，硅锰供应偏紧，价格持续探涨，为锰矿需求以及挺价奠定了一定的基础，但由于矿商自身下游情况的差异，本周矿价的成交依然存在一定差异，老客户订单与正常签单之前维持在0.5元/吨度的差异，但整体成交相对上周均上调了1元/吨度左右。据了解，本周手中余量较大的矿商出货十分积极，高品锰矿的成交整体优于其他矿种。截止至20日，Mysteel天津港现货指数价格显示，南非半碳酸36.54元/吨度，环比上涨0.94元/吨度，澳块40.03元/吨度，较周五上涨1.3元/吨度；钦州港主流澳块上调报价至41元/吨度，南非半碳酸货源较紧，成交已上探至38.5元/吨度。

下游硅锰来看，本周南北差异性愈发明显，由于前期的大幅亏损，南方厂家在12月均出现不同程度的减产情况，临近年底，部分钢厂有补库需求，厂家产量又出现大幅下降，钢厂将面临采购不足的风险，大量钢厂选择提前在本周入场锁定签单量，而钢招价格也被一路推升至承兑6600元/吨以上，而北方来看，目前整体报价也出现了较为明显的上升，但由于北方钢厂产量有所下降，整体需求尚不能确定，而厂家也大多为固定钢厂定量为主，厂家不会多做库存，同时订单连续性也较好，价格即使上涨也不太可能出现南方这种大幅大拉升及缺货的情况。

综合来看，目前锰矿市场受到硅锰火热的带动，短期低价矿入市的风险较难影响价格，下周北方钢招逐步展开，逐步落定的钢招价格将对后期锰矿市场走势有较为明显的指导意义。

【硅铁】本周硅铁现货市场持稳运行，虽有部分厂家报价探涨，但是成交未有明显改善，主产区现货资源略显紧张，部分厂家按照订单生产，多为前期低价订单，高价零星成交，截止到周五，市场主流报价72硅铁报价5450-5600元/吨，75硅铁报价5700-5800元/吨，钢厂招标启动，临近元旦春节，部分钢厂考虑运输以及各方面原因，提前开始招标，南方某钢厂率先定价6100元/吨，较上月涨20元/吨，从招标价格来看，硅铁现货市场以稳定为主，短期内难有大幅的震荡行情出现。

钢厂方面，南方钢厂相继入场采购，韶钢定价，湘钢发布1月标书，出于对元月运输情况以及节假日考虑，钢厂1月将会集中提前采购，从目前的市场价格来看，预计钢厂招标价格将会小幅提升10～50元/吨不等，钢厂1月需求量有限，短期内将会带动市场成交。

综合来看，硅铁市场还将继续维持稳定，开工率逐渐恢复至相对正常水平，宁夏区域尚未恢复正常炉子预计将会在年后才可能恢复正常，从本周的开工率看，日产15568吨，市场供应端还是比较充足，但1月钢厂招标后，市场将会出现一段时间的需求疲软期，预计在元月中询左右市场价格会处于相对弱势，短期内由于钢厂等下游需求支撑，加上厂家现货库存有限，硅铁价格相对比较坚挺。

三、特种合金市场详述

【钒】本周钒系市场表现相对平淡，片钒资源消耗较慢，厂家基本以订单采购为主，导致市场价格波动较小，钢招少量入场，基本情况与上周类似。截至周五，片钒报价9.3-9.6万元/吨，钒铁报价含税10.1-10.3万元/吨，钒氮合金报价含税14.5-14.8万元/吨。外盘方面，80钒铁报21.95-22.5美元/千克钒，五氧化二钒报价4.8-5.85美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒7.29-8.89万元/吨，50钒铁7.68-7.89万元/吨，钒氮合金11.83-12.12万元/吨。

片钒方面，本周片钒依然以前期签单走量为主，但市场散货受到下游需求不稳定影响，较上周出现2000元/吨左右的下调；钒铁方面，本周厂家依然以订单生产为主，年底需求小幅回暖，厂家价格相对稳定；钒氮合金方面，大厂依然以订单保供为主，前期订单也基本能消耗到本月底，短期销售压力不大，月末钢招订单入场，年前生产都能相对稳定，因此对原料需求并不高，且短期不太可能主动降价。

综合来看，受终端需求弱稳影响，原料片钒近两月都处于略富余状态，小厂及散货资源年底清货的需求必然上升，合金生产企业也不愿多做备货处理，预计下周，临近年底，虽然螺纹产量持续下移，但部分有备货需求的钢厂将逐步入场调节需求，片钒需求可能在年底还有小幅回暖，价格将维持盘整行情。

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