铁合金市场一周评述（03.23-03.27）

一、铁合金市场总述

【硅锰】整体来看，由于海外疫情的发展目前仍未有明确的转折，硅锰现货市场热情不减，报价异常混乱，从短期的钢招来看，华东钢厂目前心理价位在6600承兑送到，而市场零售报价则与此价有较大的差异，但从北方钢厂来看，由于3月钢招结束较晚，钢厂并没有急于加入抢货的行列，硅锰零售市场询单虽多，但仍是投机需求及贸易商的询单，报价成交仍偏困难，但锰矿报价则涨幅较大，也是使得厂家不敢多接订单的主因，目前钢厂、生产厂家、锰矿商三方均关注着南非疫情的发展，且期货盘面的表现也牵动着市场的心理变化，总体来看，硅锰短期维持强势运行，高度仍需海外疫情的情况来决定。

【硅铁】本周硅铁市场维持弱稳，硅系委员会召开视频会议，呼吁行业自救，减产限产，希望大家达成共识，抑制产能过剩，改善供需关系，但从市场情况来看，厂家减产意愿不强，截止至周五，市场主流报价72硅铁5300-5400元/吨承兑标快，75硅铁报价5500-5600元/吨，钢招尚未启动，下游观望为主，等待钢招定方向。

【特种合金】本周钒系市场持续盘整，市场主体变动较小，少量钢招造成的竞价情况依然存在，低位成交价格再度出现下探。截止周五，片钒报价现金9.3-承兑9.6万元/吨，钒铁报价含税9.8-10.1万元/吨，钒氮合金报价含税14.2-14.7万元/吨。外盘方面，80钒铁报22.4-24美元/千克钒，五氧化二钒报价5-6美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒7.65-9.18万元/吨，50钒铁7.89-8.45万元/吨，钒氮合金12.15-13.01万元/吨。预计下周，钒系市场受钢招入场影响，整体行情有所复苏，低价竞价情况有望好转。

【硅锰】硅锰市场报价混乱上涨，且国内现货锰矿随着南非限制的加严，报价一周上调幅度10-15元/吨度不等，同样硅锰零售报价上调500-600元/吨不等，6500元/吨以下资源较少，而华东钢厂本周有与供货商家洽谈，按上周6300元/吨价格已无人供货，6600元/吨承兑送到价格也较为勉强。市场心态由锰矿商点燃，厂家同样也出现惜售的状态，不少手握资源的厂家同时也在期货盘面套保，投机需求及贸易商需求加入，使得本周市场较为火热。从产量来看，硅锰产量175749吨，环比上周增3.68%，随着价格的好转，南方及部分北方厂家恢复生产，虽部分企业由于锰矿资源的缺失，略有控制生产，但整体产量有小幅触底反弹的现象出现。

具体来看锰矿，本周虽港口库存仍偏高位，但贸易商纷纷封盘不报，惜售资源，的确不少商家订购的3月期货也有暂缓发货的现象出现，不少国内大型商家及厂家收到南非矿山信函，表示将会按21天实行停产计划，同时对于发货也先暂停，属于不可抗拒因素，虽南非运输方表示可以由矿山端申请发货，但需要矿业部的批准，且不论申请难度如何，人员问题则是目前的关键，短期内运输肯定是受限状态，后期会否出现转机，仍需要南非疫情发展的情况来定论。

整体来看，由于海外疫情的发展目前仍未有明确的转折，硅锰现货市场热情不减，报价异常混乱，从短期的钢招来看，华东钢厂目前心理价位在6600承兑送到，而市场零售报价则与此价有较大的差异，但从北方钢厂来看，由于3月钢招结束较晚，钢厂并没有急于加入抢货的行列，硅锰零售市场询单虽多，但仍是投机需求及贸易商的询单，报价成交仍偏困难，但锰矿报价则涨幅较大，也是使得厂家不敢多接订单的主因，目前钢厂、生产厂家、锰矿商三方均关注着南非疫情的发展，且期货盘面的表现也牵动着市场的心理变化，总体来看，硅锰短期维持强势运行，高度仍需海外疫情的情况来决定。

【硅铁】本周硅铁市场维持弱稳，硅系委员会召开视频会议，呼吁行业自救，减产限产，希望大家达成共识，抑制产能过剩，改善供需关系，但从市场情况来看，厂家减产意愿不强，截止至周五，市场主流报价72硅铁5300-5400元/吨承兑标快，75硅铁报价5500-5600元/吨，钢招尚未启动，下游观望为主，等待钢招定方向。

钢厂方面，主流钢厂均未入场，上周沙钢定价，本周仅衡阳钢管敲定价格5870元/吨，较上月下调50元/吨，钢厂招标下滑，厂家去库存加速，预计4月钢厂招标将会在5700-5800元/吨之间。

厂家方面，虽然协会倡议抑制产能过剩，但主产区厂家减产意愿并不强，目前仅西北铁减产30%，其余厂家均未有所行动，内蒙古包头区域小厂压力较大，减产量比较明显，整体来看，目前市场供应相对还是比较充足。

综合来看，4月钢招前，市场主要还是以去库存为主，大厂依靠钢厂订单，加速去库存速度，中小型厂家虽库存量不多，但是成本压力较大，短期内市场价格还将维持平稳，4月钢招之后，库存消耗差不多，价格可能会有所波动。

【锰矿】本周锰矿市场因南非不可抗力因素，锰矿山停产，海运停运，首次消息影响，国内市场涨价情绪高昂，自周初开始多数基本封盘一周，有报价者较为混乱，市场澳块亦传出60元/吨度报价，南非半碳酸报52元/吨度，市场有部分有效成交，成交价格较上周涨幅达10元/吨度以上，高价达至15元/吨度。截止至3月27日Mysteel天津港South32澳块价格指数显示52.39元/吨度，较上周上涨12.49元/吨度，UMK南非半碳酸为48.8元/吨度，涨13.32元/吨度；钦州港South32澳块价格指数显示52.1元/吨度，较上周上涨12.64元/吨度，UMK南非半碳酸为50.06元/吨度，涨13.16元/吨度。

下游合金方面，本周合金价格亦是跟随锰矿上涨明显，部分工厂亦是封盘观望，宁夏地区6600元/吨现金出厂价达到有效成交，个别小钢厂现金到厂6900元/吨度，据了解，某钢厂因合金厂投标价格过高最终以流标收场，现阶段由于绝大多数钢厂仍未进场招标，市场观望态度较浓，矿商、合金厂、钢厂三者多处于博弈阶段。

整体来看，本周由于终端下游尚未入场以及工厂上周采购较多，且锰矿高价成交仅有部分成交，合金厂采购处于观望中，对于“突如其来”的高价接受度较差，认可度尚需得到缓冲。短期价格上涨已成定局，但市场仍对终端钢厂合金采购时间及价格较为关注。

二、特种合金市场评述

【钒】本周钒系市场持续盘整，市场主体变动较小，少量钢招造成的竞价情况依然存在，低位成交价格再度出现下探。截止周五，片钒报价现金9.3-承兑9.6万元/吨，钒铁报价含税9.8-10.1万元/吨，钒氮合金报价含税14.2-14.7万元/吨。外盘方面，80钒铁报22.4-24美元/千克钒，五氧化二钒报价5-6美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒7.65-9.18万元/吨，50钒铁7.89-8.45万元/吨，钒氮合金12.15-13.01万元/吨。

本周国内片钒市场成交艰难，底部价格有限，高位接盘能力较弱，钒铁受原料成本支撑，底部价格坚挺，前期订单基本结束，零散成交较少，厂家低价走货意愿不强，钒氮合金方面，本周市场价格基本已在厂家成本线下，亏损不可避免，加上钢厂本月招标较晚，厂家销售情况不佳，资金压力下，厂家竞价压力较为明显。

预计下周，钒系市场还需要看钢招入场情况，主流钢厂入场后整体行情有望复苏，低价竞价情况可能好转。

【钼】本周国内钼铁市场整体仍偏弱运行，个别钢厂进场采购，价格仍承压向下，本周东北某大型矿山对外出矿，价格接连下调较为明显，铁厂生产成本下降，报价多主动有所下调，贸易商仍观望居多，询盘尚可但实际采购较为谨慎，本周钼铁现金出厂报价主流报价在9.6-9.8万元/吨。

本周国际钼市受海外疫情影响，需求下降明显，亦是跌跌不休，国际氧化钼跌至7.6-8美元/磅钼，粗略折合国内钼铁生产成本在9万元/吨左右。

本周钢需少量释放，钢厂招标价格一路下滑，周初河北某钢厂少量补招价位在9.8万元/吨，随后东北一钢厂招标定价9.5万元/吨，以上皆为承兑含税到厂价。本周初东北某大型矿山50-55%钼精矿长单定价1460-1490元/吨度（现金-承兑），但接盘情况一般，随后进一步下调矿价至1410元/吨度，现金含税，本周江西一矿山45-50%钼精矿出货定价为1390元/吨度，达成少量成交。

终端下游来看，面临海外需求低迷，终端出口订单较少，市场需求发力，盘价继续下跌，无锡市场太钢316L价格在上周跌600的基础上继续下跌200元/吨至19800元/吨。本周无锡、佛山两地库存总量为68.86万吨，环比窄幅下降3.15%，其中300系库存下降较为明显，主要因为近期不锈钢行情快速下跌，钢贸商有降库存回笼资金的需要，但目前总库尚未体现大厂更多前置库存，故库存仍面临较大压力。

央视新闻消息，3月28日下午1点40分，伊春鹿鸣矿业有限公司钼矿尾矿库4号溢流井发生倾斜，导致泄水量增多并伴有尾矿砂，目前企业正采取有效措施进行抢修。同时，当地为了确保洪水安全，29日计划关闭新水厂。据市场了解，该企业已停产，后续情况将实施追踪。

整体来看，当前钼市场面临外部压力远大于国内自身压力，国际钼市跌跌不休，国内外价差进一步打开，虽有进口空间但仍担心后市会继续下跌，市场参与者仍保持谨慎态度，原料补库情绪不佳，下游由于整体需求尚未完全展开，库存尚可，进场积极性一般。突发事件短期或会对钼市形成一个支撑，但仍需看具体影响情况。

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