铁合金市场一周评述（04.27-04.30）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，由于钢招价格冲高略回落及市场解读南非端限制的放开，市场看跌人士增多，但从矿端来看，由于南非矿山对华期货最新报价大概率走高的情况，国内厂家生产成本后期将有所走高，而5月国内将正式开始无南非现货锰矿进入，港口现货预计将有所下降，变相支撑国内锰矿现货价格高位运行，虽其他国家锰矿有转港到国内，但整体量不多，且由于前期涨价后国内定够不多，整体较难很好的缓解南非矿的缺失，硅锰厂家仍需经受双重考验，一方面来自于市场看跌人士，另一方面要经受锰矿高价的冲击，合金厂家端的操作将愈发困难。

【硅铁】本周硅铁市场两极稍有分化，中小厂家报价稳中小升，大厂报价保持稳定，青海地区72铁5400元/吨左右出厂含税承兑合格块，75硅铁报价5600元/吨左右，内蒙大厂72铁出厂含税合格块报价在5350元/吨，甘肃某大厂72铁承兑含税合格块出厂5400元/吨，部分地区72铁现金价在5300元/吨左右，另一方面，出口市场75铁FOB报价在1030美金/吨左右，出口市场仍不景气；镁锭市场小幅盘整运行，总体弱稳，市场需求依旧偏弱零星有低价成交，但对市场影响不大，工厂方面减产加之现货库存不高的情况下降价出货意愿较低。周二，镁锭陕西地区报主流出厂含税现金价格12900-13000元/吨，山西地区13150-13250元/吨，主流成交价格12900元/吨；部分钢厂开始5月份招标采购，较4月份招标价格变化不大，上下幅度在50元/吨左右，多数钢厂51节后开始新一轮的硅铁招标。

【特种合金】本周钒系市场维持小幅探涨，国际行情维持高位，成本压力致使产业挺价情绪较为明显，钢招相对前期有所上探，但合金成本较为透明，钢厂实际价格接受区间也相对明确。截至周五，片钒报价9.4-9.6万元/吨，钒铁报价含税10-10.5万元/吨，钒氮合金报价含税14.4-14.7万元/吨。外盘方面，80钒铁报25.5-26.25美元/千克钒，五氧化二钒报价6.9-7.45美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒10.59-11.44万元/吨，50钒铁9.01-9.28万元/吨，钒氮合金13.88-14.29万元/吨。

【硅锰】国内硅锰报价维持高位盘整状态，零售报价混乱，受南北钢招价格略有差异影响，市场心态有所波动，叠加期货盘面冲高回落，各方看法又有分歧，但零售价格暂维持7000-7200元/吨现金出厂，钢招价格暂以7300-7500元/吨承兑送到展开，呈现北高南低之势，北方供应商低价供应不积极，南方供应商则顶价态度一般，从产量来看，硅锰周产量180915吨，环比减4.47%，主因部分北方厂家因不想采购高价锰矿，开始有降耗措施出现，使得整体产量有所下降，但南方仍有个别小企业有开工，整体呈现北减南略增趋势，市场整体信心尚可，且受锰矿价格持续高位影响，成本支撑有所走强。

锰矿方面来看，本周南非矿山发布可以开采的公告，国内市场同样不少参与者心态发生转变，解读为南非限制的放松，但南非方面由于人员问题，开采仍未100%恢复常态，而陆运及海运仍受限，从乐观估计海运发送也要至国内时间5月中旬，而国内贸易商报价虽有松动，但整体仍在年内高位运行，暂未出现抛售现象，且对于UMK等南非矿山期货报盘仍持走高的观点。

钢厂方面来看，由于此轮河钢定价较早且较急，相对处于各钢厂招标价格的偏高位，而南方由于供应量较为充足，钢厂采价则在7300上下运行，低于北方及华东钢厂招标价格，但整体钢厂需求较好，采价略好于前期预期。

综合来看，由于钢招价格冲高略回落及市场解读南非端限制的放开，市场看跌人士增多，但从矿端来看，由于南非矿山对华期货最新报价大概率走高的情况，国内厂家生产成本后期将有所走高，而5月国内将正式开始无南非现货锰矿进入，港口现货预计将有所下降，变相支撑国内锰矿现货价格高位运行，虽其他国家锰矿有转港到国内，但整体量不多，且由于前期涨价后国内定够不多，整体较难很好的缓解南非矿的缺失，硅锰厂家仍需经受双重考验，一方面来自于市场看跌人士，另一方面要经受锰矿高价的冲击，合金厂家端的操作将愈发困难。

【硅铁】本周硅铁市场两极稍有分化，中小厂家报价稳中小升，大厂报价保持稳定，青海地区72铁5400元/吨左右出厂含税承兑合格块，75硅铁报价5600元/吨左右，内蒙大厂72铁出厂含税合格块报价在5350元/吨，甘肃某大厂72铁承兑含税合格块出厂5400元/吨，部分地区72铁现金价在5300元/吨左右，另一方面，出口市场75铁FOB报价在1030美金/吨左右，出口市场仍不景气；镁锭市场小幅盘整运行，总体弱稳，市场需求依旧偏弱零星有低价成交，但对市场影响不大，工厂方面减产加之现货库存不高的情况下降价出货意愿较低。周二，镁锭陕西地区报主流出厂含税现金价格12900-13000元/吨，山西地区13150-13250元/吨，主流成交价格12900元/吨；部分钢厂开始5月份招标采购，较4月份招标价格变化不大，上下幅度在50元/吨左右，多数钢厂51节后开始新一轮的硅铁招标。。

钢厂方面，本周河钢硅系招标还未展开，中信泰富也在51节后开始招标，本周沙钢5月份招标价格定在5660元/吨含税合格块到厂，湘潭钢铁则在5640元/吨含税合格块到厂，此轮招标价格较4月变化不大，上下浮动空间在50元/吨左右，其余钢厂51节后陆续展开招标。

厂家方面，本周（4.30）Mysteel统计全国128家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.34%，较上周降0.1%；日均产量12946吨，降5吨。

综合来看，后期硅铁市场何时引来真正反弹，目前大厂报价仍未变化，预计五一节后代表性厂家会有一轮调价措施，中小企业盼涨心态较浓，短期要看下游整体需求的恢复速度包括硅铁库存的消耗情况，待市场货源得到进一步释放后，供需达到一定的平衡后，硅铁市场有望逐步回升。

二、特种合金市场评述

【钒】本周钒系市场维持小幅探涨，国际行情维持高位，成本压力致使产业挺价情绪较为明显，钢招相对前期有所上探，但合金成本较为透明，钢厂实际价格接受区间也相对明确。截至周五，片钒报价9.4-9.6万元/吨，钒铁报价含税10-10.5万元/吨，钒氮合金报价含税14.4-14.7万元/吨。外盘方面，80钒铁报25.5-26.25美元/千克钒，五氧化二钒报价6.9-7.45美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒10.59-11.44万元/吨，50钒铁9.01-9.28万元/吨，钒氮合金13.88-14.29万元/吨。

本周片钒市场相对稳定，厂家以走货为主，国际价格维持高位，国内低价难现；钒铁钒氮合金方面，本周厂家原料成本相对固定，钒铁厂家报价上调至10.2-10.5万，但实际市场成交徘徊在10.1上下，高位认同度不高，攀钢承钢受生产影响，整体库存偏低，支撑底部市场价格，钒氮合金价格国内外价格回升后，成本小幅上移，部分前期保温的厂家逐步开始复产，钢厂采购需求小幅回暖，市场信心相对稳定。

综合来看，短期钒合金整体原料供应相对稳定，加工厂家降本难度较大，下游钢厂端，螺纹钢产量依然在上升过程中，二季度钒合金的需求并不会弱，因此近期钒合金下行的可能性较小，同时，值得关注的是，目前价位市场盘整性强，进一步上升需要较为明显的助力，预计下周，原料波动不大，钒铁、钒氮合金有小幅盘整上探的可能。

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