铁合金市场一周评述（05.06-05.09）

一、铁合金市场总述

【硅锰】综合来看，本周锰系市场整体呈现弱势盘整格局，不论是硅锰零售及港口零售均成交一般，观望气氛较浓，市场多空观点分明，很大程度上还是因为市场的确流转着一批低价锰系资源，且获利较大的商家有套利的意愿，但市场仍有一部分商家仍坚定的持货待涨，不少采购现货锰矿的厂家成本几乎接近7000元/吨关口，表示低价销售就是亏损，而下周来看，加蓬方面因疫情，新加蓬开采及发运受限会否波及康密劳及其他矿山，仍值得市场关注，就目前来看，新加蓬对华短期供应的确会有所影响，预计国内影响区间将在6月初期，而南非虽开采及铁运等发文放宽，但实际恢复仍缓慢，尤其海运发运则要拖延至5月中后旬，国内5月到货缺失将有所显现，5月国内南非锰矿到港则大概率下降80%以上，而国内天津港库存会下降较为明显，再次变相的支撑下周锰系市场价格，可能出现由锰矿端的顶价至硅锰端的价格走稳，硅锰虽短期成交一般，但低价可售资源仍偏紧。

【硅铁】本周硅铁市场维持相对稳定，厂家库存减少，报价相对坚挺，个别厂家报价小幅上调，截止至今日，市场主流72硅铁报价5300-5400元/吨承兑出厂，75硅铁报价5500-5600元/吨承兑，厂家低价惜售，加上大厂库存降低，5月硅铁招标价格在4月基础上上调50-150元/吨，市场信心开始好转。

【特种合金】本周钒系市场维持高位盘整，钢招采购量尚可，厂家也到达了相对稳定的价位，持续挺价的空间较小，片钒现货资源紧张，但价格方面变化并不明显，下游厂家目前生产成本变动不大。截至周五，片钒报价9.4-9.6万元/吨，钒铁报价含税10-10.5万元/吨，钒氮合金报价含税14.45-14.8万元/吨。外盘方面，80钒铁报25.5-26.25美元/千克钒，五氧化二钒报价6.9-7.25美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒10.59-11.13万元/吨，50钒铁9.01-9.28万元/吨，钒氮合金13.88-14.29万元/吨。

综合来看，本周钒合金市场情绪较好，价格回温后，厂家生产积极性较高，整体开工率上升，终端螺纹钢市场也达到了同期位置，本周四川地区发文提高区域内螺纹钢质量标准，对未来需求可能有所刺激，预计下周钒合金供需两端依然处于平衡状态，市场将维持盘整运行。

【硅锰】国内硅锰报价盘整，个别厂家零售报价略有下调50-100元/吨度，市场整体报价在6900-7150元/吨区间运行，按付款方式决定高低价，但大部分厂家仍处于惜售状态，不愿过多接低价订单，主因仍是港口锰矿报价维持高位，虽本周略有松动，且成交一般，但大部分商家信心较高，叠加外盘对华6月报价维持高位，南非发运仍未大范围接近，加蓬部分矿区突发疫情影响，均支撑着国内港口现货锰矿的高价，从产量来看，硅锰周产量180495吨，环比减0.23%，仍因为部分北方厂家有所降耗生产，为延长自身锰矿使用周期，不愿过多采购高价锰矿，而从硅锰库存来看，全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量209850吨，环比降6700吨，大部分产区由于供钢厂订单，均呈现库存下降态势，仅宁夏区域由于部分厂家只做贸易商，库存有所增加，处于低价不愿卖，而贸易商则高价不愿买的对峙阶段。

锰矿方面来看，康密劳6月对华加蓬块上调0.7美元/吨度至6.25美元，South32高品澳块报6.71美元/吨度上涨2.36美元/吨度，Tshipi6-7月南非矿报6.85美元/吨度上调2.65美元/吨度。国内方面对于此价虽表示较高，但矿山端则表示基本已销售完毕，且整体量不多，持续走高的海外期货报盘，也预示着接货方后期成本将在高位运行，风险累积中。

钢厂方面来看，此轮钢招整体呈现由高走低的趋势，后采钢厂略可谈50-100元/吨下调幅度，但此轮钢招整体呈现北方高于南方的态势，主因南方钢厂此轮压价较为成功，较之北方钢厂采价低100元/吨，而后采钢厂采价略低则由于市场信心的松动，但价差范围不大，暂未出现低于7000元的价格。

综合来看，本周锰系市场整体呈现弱势盘整格局，不论是硅锰零售及港口零售均成交一般，观望气氛较浓，市场多空观点分明，很大程度上还是因为市场的确流转着一批低价锰系资源，且获利较大的商家有套利的意愿，但市场仍有一部分商家仍坚定的持货待涨，不少采购现货锰矿的厂家成本几乎接近7000元/吨关口，表示低价销售就是亏损，而下周来看，加蓬方面因疫情，新加蓬开采及发运受限会否波及康密劳及其他矿山，仍值得市场关注，就目前来看，新加蓬对华短期供应的确会有所影响，预计国内影响区间将在6月初期，而南非虽开采及铁运等发文放宽，但实际恢复仍缓慢，尤其海运发运则要拖延至5月中后旬，国内5月到货缺失将有所显现，5月国内南非锰矿到港则大概率下降80%以上，而国内天津港库存会下降较为明显，再次变相的支撑下周锰系市场价格，可能出现由锰矿端的顶价至硅锰端的价格走稳，硅锰虽短期成交一般，但低价可售资源仍偏紧。

【锰矿】本周锰矿市场盘整偏弱，钢招基本落定，节后上来下游硅锰厂家采购并不积极，成交惨淡，南非港口、铁路又因为疫情影响运行并不顺利，矿山也对发货并不抱乐观态度，国内市场心态不一，现货出现部分低价走货的情况，高速恢复收费，厂家港口拉货积极，去库速度叠加到港惨淡影响，港口库存结构变化明显，截止9日，Mysteel港口锰矿现货价格指数，South32澳块价格指数显示57.31元/吨度，下调0.62元/吨度，UMK南非半碳酸为53.82元/吨度，下调0.5元/吨度；钦州港South32澳块价格指数显示55.16元/吨度，下调0.6元/吨度，UMK南非半碳酸为52.58元/吨度，下调2.6元/吨度。

外盘方面，本周康密劳、South32、Tshipi相继完成报盘，加蓬报6.25美元/吨度，较5月上涨0.7美元/吨度，澳块报6.71美元/吨度，较4月上涨2.36美元/吨度，Tshipi报6.85美元/吨度，较4月上涨2.65美元/吨度，南非运输问题尚未解决，矿山目前预计首轮补发也将在5月底，且长协优先，疫情依然在上升期的南非存在较大的不确定性，周五加蓬也出现疫情问题，NGM矿山关闭，目前康密劳称对自身暂无影响，后期加蓬也可能成为撬动市场的点。

下游硅锰，全国硅锰产量（周供应）：180495吨，环比上周降0.23%，全国库存量209850吨，环比降6700吨。随着交割临近，钢招发货，厂家整体运行相对稳定，个别厂家零售报价略有下调50-100元/吨度，市场整体报价在6900-7150元/吨区间运行，按付款方式决定高低价，但大部分厂家仍处于惜售状态，不愿过多接低价订单。

综合来看，近期锰矿依然存在较多的不确定因素，市场观望情绪在海外不出现明显指向消息的情况下，还将维持一段时间，港口库存结构的大偏移也将导致矿种之间价差拉大，主流矿商挺价的情绪依然较为明显，矿价真可松动空间也十分有限。

【硅铁】本周硅铁市场维持相对稳定，厂家库存减少，报价相对坚挺，个别厂家报价小幅上调，截止至今日，市场主流72硅铁报价5300-5400元/吨承兑出厂，75硅铁报价5500-5600元/吨承兑，厂家低价惜售，加上大厂库存降低，5月硅铁招标价格在4月基础上上调50-150元/吨，市场信心开始好转。

厂家方面，开工维持稳定，本周（5.08）Mysteel统计全国128家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.25%，较上周降0.09%；日均产量12916吨，降30吨。库存方面全国硅铁库存量151200吨，其中内蒙古降12.73%，青海降19.78%，陕西降58.12%，宁夏降45.18%，甘肃增6.25%。

钢厂方面，河钢发布5月招标标书后，首询5600元/吨，厂家方面并不愿接单，华东区域钢厂招标价格集中在5750元/吨上下，较上月上调150元/吨左右，华北区域部分钢厂询单价价格在5650元/吨承兑送到，钢招价格大概率在上月基础上上升，主要是由于高速开始收费，成本增加。

综合来看，硅铁供应端一直维持在相对偏低的水平，供需紧平衡状态，但是进入到5月部分厂家有意恢复生产，加上近期厂家库存降低，市场价格有抬升迹象，不排除厂家复产节奏会加快，总体来看，短期内硅铁现货价格稳中趋好发展，主要还是看大厂那边价格动向。

二、特种合金市场评述

【钒】本周钒系市场维持高位盘整，钢招采购量尚可，厂家也到达了相对稳定的价位，持续挺价的空间较小，片钒现货资源紧张，但价格方面变化并不明显，下游厂家目前生产成本变动不大。截至周五，片钒报价9.4-9.6万元/吨，钒铁报价含税10-10.5万元/吨，钒氮合金报价含税14.45-14.8万元/吨。外盘方面，80钒铁报25.5-26.25美元/千克钒，五氧化二钒报价6.9-7.25美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒10.59-11.13万元/吨，50钒铁9.01-9.28万元/吨，钒氮合金13.88-14.29万元/吨。

国际市场随着南非逐步复产，吵涨的情绪并不持续，国内原料片钒处于缺货状态，厂家订单饱和，大厂价格锁在高位，总体价格相对平稳，下游钒铁钒氮方面，本周厂家挺价积极性依然存在，总体开工率也基本恢复，但钢招基本锁定价位，高价贸易商也并不乐观，市场表现较为胶着。

综合来看，本周钒合金市场情绪较好，价格回温后，厂家生产积极性较高，整体开工率上升，终端螺纹钢市场也达到了同期位置，本周四川地区发文提高区域内螺纹钢质量标准，对未来需求可能有所刺激，预计下周钒合金供需两端依然处于平衡状态，市场将维持盘整运行。

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