2020年11月27日，2020年广西锰系产业期现研讨会在钦州天骄国际酒店盛大召开。本次会议由我的钢铁网（上海钢联电子商务股份有限公司）主办、郑州商品交易所支持。
11月27日14:00，会议进行签到入场。
11月27日14:30，会议正式开始。此次会议由广西锰华科技投资有限公司副总经理农涛先生主持。
首先，由我的钢铁网铁合金分析师郝德敏做题为《锰硅当前行业形势与发展趋势》的精彩演讲，纪要如下：
郝德敏表示，天津港价格变化较钦州港快，钦州港价格相对于天津港较为稳定，因成本等原因，港口价格接近。今年以来，天津港加蓬块与南非半碳酸价差收窄，加蓬块与澳块之间价差变大，性价比有所凸显，港口澳块成交相对有所吃力。港库整体呈不断累库现象，三、四季度的锰矿消费量恢复至一个正常的消费状态，前期因为价格及疫情原因，国产矿使用量增加，工厂生产受影响等。2020年1-10月进口锰矿2537.87万吨，同比降8.32%，10月环比上月降1.74%。2019年1-12月进口锰矿3417.67万吨，月均进口284.8万吨。
接下来，她提到，为什么锰矿进口总量下降而港口库存在不断累高？一、从海关数据来看，2020年锰矿总进口量减少230.27万吨，其中加纳矿减少314.01万吨，缅甸矿减少39.04万吨，去除此两种矿总进口量增加122.78万吨。缅甸与加纳前期进口基本算表外库存，根据港口数据来看，2019年全年天津港锰矿入库量为89万吨，2020年1-11月为71万吨，现有结余24万吨。二、增量较为明显的加蓬矿141万吨，综合锰品增加5922万金属锰，粗略折合6517硅锰产量为82万吨左右，加上澳及巴西，综合为110万吨硅锰产量。三、钦州港4-5月日均出库量为1.8万吨，按照理论合理出库量为2.1万吨，相对来说两个月少消耗18万吨，侧面反应出国产矿的一个使用情况（去除云南地区本地矿使用情况）。四、厂内库存前置，生产低库存运行。五、硅锰产量受疫情影响及前期高矿价影响，产量下降。
海外矿山不存在明显的边际成本。对锰矿价格来说，南非出口量的飙升和中国港口的高库存是长期存在的不利因素。在这样的环境下，矿山因担心供应过剩而主动要求减产的情况并不罕见。
硅锰来看，锰硅盘面的波动对现货影响越来越明显，机构期现参与度明显提高，近期盘面的巨幅波动，现货由于是下游采购空窗期，跟进度并不明显，四季度供需情况分化。
终端下游来看，前期受疫情影响，螺纹钢价格重心整体低于2019年，但近期由于赶工等原因下游需求较好，期现价格皆出现大幅拉涨的情况，价格高于去年同期水平。今年整体来看，螺纹钢利润低于去年水平，金9银10时期毛利更是接近0元，同时期内陆一些钢厂生产出现倒挂情况，但近期由于价格的大幅拉涨，利润水平有所恢复，但原料成本仍高企。 国内疫情恢复后，开工情况迅速恢复，无论是高炉开工率还是电炉开工率都居高不下。我网数据调研来看，今年螺纹钢周产创历史记录同时高位维持较长时间。受疫情影响，今年库存水平整体居高不下，但是近期库存下降水平明显，有望在年内恢复至去年同期水平，侧面反应出下游需求的坚挺，亦是近期价格上涨的一个主要原因。
最后，她提到2021年需要关注的点，包括锰矿库存峰值何时出现；北方降雪影响运输，下游是否会进行提前备货；内蒙控电，广西增电费，对硅锰厂家生产的影响情况；矿山是否会主动减少发运量来调节国内库存；焦炭价格居高不下，同时仍有上涨预期，是否会考虑其他生产替代以及进行库存储备；新能源对锰矿需求新的发力点；非标仓库的设立对区域性硅锰的流向的影响；RCEP区域性合作，能否带来新的增长需求；疫苗的推进以及其他经济体的复苏带来的经济增长。
其次，由中外运广西有限公司钦州港分公司罗纪先生做题为《锰矿港口数据及近期市场分析》的精彩演讲，纪要如下：
罗纪表示，截至10月底，钦州港锰矿进口572万吨，同期比2019年增长12.3%，今年年初进口量较平稳，主要是国外疫情影响5月--9月进口量有所下降，预测2020年全年锰矿进口量会突破700万吨。截至10月底，钦州港锰矿库存在141万吨左右，日均出库2万吨以上；目前外媒锰矿价格指数显示为走跌趋势，现货市场承压运行以及港口高位锰矿库存有待消化，对锰矿期货市场势必会有所影响。
随后，他介绍了钦州港港口铁路政策调整情况，3月1日至12月31日，免收进出口货物港口建设费；货物港务费、港口设施保安费等政府定价收费标准降低20%；6月底前，减半收取铁路保价、集装箱延期使用、货车滞留等费用。
针对今年疫情的影响以及市场经济形势的浮动影响，许多生产工厂、冶炼厂经营压力大的情况，广西沿海铁路公司对各地工厂的铁路发运货物给予了大力的优惠政策，如发运到百色东、兴义、全州等地均给以了运输优惠支持。
接下来，由上海伴兴实业发展有限公司合金经理胡圣坤先生做题为《硅锰产业基本面现状及期现操作探讨》的精彩演讲，纪要如下：
胡圣坤从四个方面来展开分析，即锰矿、硅锰现货基本面现状，期货市场回顾，2020年硅锰期现操作探讨，未来硅锰期现市场发展及行情展望。
首先，他分析锰矿、硅锰现货基本面概况。2016-2017，由于供应紧张，锰矿、硅锰价格震荡上行；而2018-2020年，锰矿、硅锰价格震荡下跌，主要因为供应逐渐饱和并过剩。 从季节性图表来看，2018年作为锰矿、硅锰价格的转折更明显。外盘锰矿价格回顾来看，进入2016年，锰矿进入一个新的运行周期，矿价波动变得频繁，涨跌明显。经历2016-2017的疯狂后，锰矿价格从高位一直下跌，2019-2020年都处于低位调整的阶段。2020年锰矿现货价格回顾来看，疫情前以及疫情影响结束，锰矿价格运行何其相似。特别是疫情后，高库存给矿价施加了更大的压力。 受到疫情的影响，2020年全球锰矿需求下滑，预期实际产量也会跟随下降。从2018年2月开始，国内港口锰矿库存持续上升，并持续创造历史。当前锰矿库存量太高，南非锰矿库存尤其高。2018-2020年进口锰矿月度消耗量及进口量统计来看，因为港口库存的蓄水池作用，多数情况下每个月的进口量都是多于当月消耗的，供应先于需求启动，此种情况下，对贸易商或工厂的采购操作要求很高。 自2016年硅锰价格止跌回升后，工厂生产恢复积极，产能产量都进入上升趋势。硅锰产量及开工率都处于近几年高位。
其次，他对期货市场进行回顾。锰期货价格回顾来看，2016-2018年，硅锰期货价格震荡最厉害，2019-2020年的期货价格震荡幅度变小，不过波动仍然很频繁。今年的期货价格走势与现货价格走势基本趋同，过度与现货价格背道而驰的情况持续时间都不长。
从现货出厂价到钢厂利润与近月期货价到钢厂利润的对比来看，今年下半年，6-9月，现货与期货价格对于中间商的吸引力一致的，而到国庆节后，从工厂买货比从期货上买货对中间商更有吸引力，因为有利润。从基差来看，今年比较好的期现套保或套利机会出现在了下半年，7-11月每个月的期货价格都给了机会。 2017-2020年硅锰仓单数量对比来看，硅锰期货2014年8月上旬上市，前两年整体活跃度非常欠缺。从16年四季度开始，硅锰期货市场参与者越来越多，每年都有明显增加。对比来看，今年的硅锰期货市场比之前任何一年都要活跃。从注册的仓单数量来看，非常明显，整个产业对期货工具的接受度有质的提升。
随后，他对2020年硅锰期现操作进行探讨。由于疫情影响，今年上半年并不好操作期现业务。不过，下半年基本每个月都有一次比较好的期现套保或者套利的机会。硅锰与硅铁的相关性来看，根据最近9年的数据对比，下游需求稳定健康增长的情况，现货价格只有2次出现硅铁价格比硅锰价格高的情况。两次情况持续的时间都比较短，后面很快恢复硅锰比硅铁高。11月20日，2101硅铁期货价格5998-6228运行，2101硅锰期货6076-6150运行。结合历史经验，出现跨品种套利机会，多硅锰、空硅铁。
最后，他对后期硅锰期现市场发展及行情进行展望。锰期现市场发展趋势来看，一、硅锰产业不仅受国内因素影响，而且由于主要原料锰矿主流靠进口，国外多因素对锰矿价格的影响，与国内因素一起作用于期货市场，所以硅锰期货价格波动仍会比较频繁。二、 钢厂定价地位，以及对硅锰采购模式是长协为主，这在短期难以改变，所以长协之外硅锰工厂的产量就是期现公司争抢的目标。随着期现业务参与度的提升，期现公司与工厂的关系将更加紧密，合作方式向多样化发展。三、在硅锰生产企业产能不断规模化、集中化，期现业务得到不断发展的情况下，工厂会更加主动使用期现工具进行风险控制，期现操作量占其产量的比例会逐渐提升。 四、当前锰矿的高库存成为常态化，而且高库存利空未来矿价，很多期现公司正尝试买锰矿现货空硅锰期货的期现套利模式，如何做好也是一个热门发展方向；而为了降低价格波动的风险，越来越多持有较大锰矿库存的贸易商也积极的在硅锰期货盘面进行套保操作。
现货行情展望综合来看：锰矿长期弱势，即使有反弹也会被大量卖盘抑制；硅锰一定程度被锰矿拖累，明年4-5月之前大涨有难度。如果广西明年电价政策不能给当地硅锰工厂足够支持，可能导致南方明年上半年硅锰供应紧张，直接利好硅锰价格，促使硅锰价格提前上涨。
会议最后一个环节为硅锰期现市场讨论环节，由五位嘉宾发表自己的观点，分别是广西钦州恒星锰业有限公司汤志宇，广西大锰锰业有限公司韦杨明，中辉期货唐邵林，中信期货周鹏，广西北部湾钦州港码头莫兴遥。
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