2021年2月4日，“2021年Mysteel铁合金市场节前线上交流会”顺利召开，此次会议时间为15:00-16:00，由上海钢联我的钢铁网铁合金事业部主办。此次会议由我的钢铁网铁合金事业部总经理助理黄佳音主持，会议演讲嘉宾为我的钢铁网锰系分析师郝德敏和硅系分析师王慧敏，分别做出精彩演讲。
首先，由我的钢铁网铁合金事业部锰系分析师郝德敏做出题为《2021年节后锰系行情展望》的精彩演讲。纪要如下：
从近三年春节前后港口锰矿运行情况来看，节前假期氛围较浓，锰矿价格整体持稳运行，2019 年节后反弹较为明显；2020年受疫情影响先扬后抑；2021年则由于前期工厂集中备库提前，现货市场“假期”来的更早，期间因为锰矿外盘报价大涨，锰硅合金盘面及补库次高峰价格存些许变化。从近三年春节前后港口锰矿库存来看，春节回来后的库存都是增加的，但2019年的库存增加有限，主要由于春节期间到港较少，但后期随着到港的增加，港口库存陆续走高；2020年由于疫情原因港口累库较为明显，但后期由于工厂复工复产及锰矿到港减少，库存呈下降趋势；2021年节前工厂提货较为积极，港口疏港量明显，近期随着北方汽运的增加以及临近春节假期，工厂提货量明显下降。近三年South32澳块外盘报价走势来看，2019年春节前后到港的货为高价矿，2020-2021年则是相对低价矿，但后期的成本则是递增状态，成本压力增加，按照当前天津港锰矿现货价格与外盘价格对比是倒挂水平。 最近南非受暴雨影响，南非主要代表型矿山纷纷告知客户不可抗力通知，预计影响2月船期1-3周不等。
硅锰方面，从近三年春节前后锰硅主力期货合约运行情况来看，2019年整体窄幅波动；2020年因疫情的不确定性，波动加剧；2021年波动亦是较为明显，前期因内蒙限产预期，期货盘面大幅走高，而后随着政策性的反复，同时钢厂减量采购，市场信心不足，北方工厂生产利润较高，近期存在回归基本面状态，4日受内蒙电费政策影响盘面强势拉涨。 成本方面，自2020年9月开始化工焦价格便开始大幅上涨至2370元/吨，较前期上涨接近千元，硅锰显性成本增加500多元/吨，硅锰生产成本支撑较强。从近期硅锰及螺纹钢周度产量分析来看，供需分向运行，硅锰高位震荡，螺纹产量自高位逐步回落。
从近三年春节前后硅锰供需情况来看，硅锰产量与粗钢产量增减趋势较为一致，临近春节，不论是钢厂例行情况亦是合金厂因成本等因素皆有不同程度的检修情况，预计2021年2-3月粗钢产量较以往有明显增加，硅锰产量亦是，但幅度或不及需求增加幅度。
从近三月钢厂硅锰库存来看，库存逐渐增加，不论是月度环比亦或是年度同比，库存皆有所增加。据调查了解，部分钢厂前期低价时就开始逐步建库存，部分钢厂因检修消耗下降，大多数钢厂则是考虑疫情的不确定性，即使对后市看弱，仍选择进行多备库存，以减少因疫情带来的价格大幅波动。
下游方面，由于成本的推动，螺纹钢价格自2020年12月份开始价格出现了明显拉升，现阶段成本支撑韧性较强，节后市场偏乐观。预计2021年春节期间，螺纹钢产量维持2019年同期水平，长短流程钢厂回归季节性检修停产，低点在290-300万吨/周水平；2021年春节前后，螺纹钢库存峰值预估总量在1500万吨左右，同比减少650万吨左右，较2019年增加170万吨左右，库存拐点在农历第五周，即3月上中旬附近；表观消费整体高于2020年同期，节后消费恢复速度略高于2019年春节后水平。从调研数据显示，今年春节不停工项目较去年有较大提升，且此类项目节后复工积极性较高。
节后展望方面，根据调研来看，业内人士对节后市场普遍较为谨慎，但对节后市场承压下行占比较大。内蒙地区政策具有较大的不确定性，限产影响尚需观察；节后锰矿累库或幅度大概率与2020年一致，天津港库存或重回540万吨附近，钦州港库存至125万吨左右；锰矿成本走高，成本支撑较强；硅锰北方利润收缩，南方部分生产厂家成本倒挂，综合成本难降；节后终端需求恢复力度可期，锰矿走势看硅锰，硅锰看政策、新产能投放进程与需求。
其次，由我的钢铁网铁合金事业部硅系分析师王慧敏做出题为《节前硅铁产业链市场分享》的精彩演讲。纪要如下：
王慧敏主要从两个方面进行分析，包括节前硅铁市场的价格分享和硅铁市场展望。
首先，硅铁价格方面来看，自2020年底尤其是12月左右开始，价格出现了明显的上浮，前期价格还在6000元/吨以下，其后就上行到6500元/吨以上，以及之后的高位7200元/吨。结合期货价格可以看出来基本走势是关联的，另外钢招方面也反映出了价格的上行。
归结原因，有以下几点：1、2020年下半年兰炭采购成本上升；2、硅铁供应在2020年去库成效较好，现货流通偏紧，至年底12月宁夏受环保影响减量；3、年底气价上涨，以及疫情影响运输成本和难度加大；4、国内总体需求高，2020年我国粗钢产量超10亿吨，达到10.53亿吨，同比增5.2%；5、政策等不确定因素影响。
2021年一月底最后一周硅铁价格变化来看，75硅铁表现相对稳定，而72硅铁已经出现下行。分析其原因，75硅铁主要的下游是金属镁厂，镁锭近期出口需求尚可，汇率也较稳，镁锭价格临近春节趋稳，而镁锭产量也保持较稳的状态，加上75硅铁不直接受期货价格影响。硅铁出口量来看，2020年同比2019年下滑，但年底情况稍有好转，所以也不是72硅铁下行的主要因素。
钢厂方面，临近春节，历年钢厂在春节期间及春节后短期都会例行检修，加上近三个月钢厂对合金的储备库存较高，所以市场不难预期春节期间及节后短期钢厂对硅铁的需求表现会偏弱，影响市场心态。
而供应端虽然社库和厂库都偏低，但是从1月硅铁产量就可以看出来供应增量明显。
成本端来看，由于印尼的煤到港，国内春节保供供应扩张，但是寒潮过去电厂对煤采购积极性减弱，煤价下行，兰炭价格也开始下滑，预计节后硅铁厂在消耗高价兰炭之后，成本还有下行的空间。就目前硅铁厂的利润也还不错。
综上来看，硅铁供应增量明显，而钢厂需求在春节期间及后短期偏弱，不排除出现短期累库，手上有现货库存而想要回流资金则会选择让价，加上在2月4号之前盘面价格也没有支撑。
最后，王慧敏指出2月4日关于内蒙电价的问题，由于事出突然，且就目前了解其中限制类的炉子主要集中在两家大厂（主要自备发电），其中两家大厂占内蒙产量的绝大比例，对于当地硅铁产量是否会受到影响而被动减量，目前看这个结果支撑可能不够，后期还需关注政策的进一步更新。
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