引言
2021年一季度，国内硅锰市场受期货盘面和内蒙双控限电等影响，维持在高位震荡。尤其在春节前后市场报价再次试探上冲，期货盘面表现强势。从钢厂招标价来看，以河钢为例，1-3月的硅锰招标价格分别7150元/吨（环增800元/吨）、7400元/吨（环增250元/吨）、7350元/吨（环减50元/吨）。锰矿方面，由于海运费成本以及国内良好市场环境，海外矿山也顺势提高了期货报盘，而国内港口锰矿在高库存低消费压力下保持弱势运行。
2021年一季度：
国内硅锰产量月均值：87.47万吨，环比降6.89%，同比增10.83%
国内进口锰矿月均值：273.79万吨，环比降12.8%，同比增18.28%
硅锰（6517）指数均值：6949.83元/吨，环比增15.48%，同比增7.9%
天津港南非半碳酸36.5%现货价格指数均值：34.3元/吨度，同比降5.77%
天津港口澳块46%现货价格指数均值：39.16元/吨度，同比降3.52%
2021年一季度海外主要锰矿山报告（摘要）
一、OM控股集团(OM Holding Limited)
东方资源（沙捞越）有限公司(OM Materials (Sarawak) Sdn Bhd,位于东马沙捞越洲萨马拉如工业园区，占股75%)
2021年1季度硅铁产量为38415吨和锰合金（主要为硅锰和高碳锰铁）产量为57136吨，共售出硅铁25029吨和锰合金50996吨。
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单位：吨 |
2021年1季度 |
2020年4季度 |
|
产量 |
||
|
硅铁 |
38,415 |
33,866 |
|
锰合金 |
57,136 |
61,806 |
|
锰烧结矿(试产) |
22,826 |
- |
|
销量 |
||
|
硅铁 |
25,029 |
45,956 |
|
锰合金 |
50,996 |
81,576 |
|
锰烧结矿(试产) |
7,132 |
- |
勘探和采矿
OM(锰)公司(100%拥有澳大利亚北部Bootu Creek锰矿)
2021年1季度，平均品位为Mn28.49%的锰矿产量为210758吨。
2021年1季度，平均品位为Mn28.60%锰矿出货量为181382吨。
2021年1季度，超细粉工厂(UFP)生产了9327吨锰矿，平均品位为Mn30.32%。
|
单位 |
2021年1季度 |
2020年4季度 |
截至2021年1季度 |
|
|
采矿 |
||||
|
矿山总开采量 |
原立方米 |
1,985,240 |
2,290,125 |
1,985,240 |
|
锰矿开采量(吨) |
dt |
245,660 |
227,365 |
245,660 |
|
锰矿开采（Mn品位） |
% |
22.1 |
20.07 |
22.1 |
|
产量 |
||||
|
块矿（吨） |
dt |
156,147 |
187,060 |
156,147 |
|
块矿（Mn品位） |
% |
26.56 |
26.64 |
26.56 |
|
粉矿/二次加工/超细粉-吨 |
dt |
54,611 |
46,680 |
54,611 |
|
粉矿/二次加工/超细粉-锰品位 |
% |
34.01 |
34.05 |
34.01 |
|
总产量（吨） |
dt |
210,758 |
233,740 |
210,758 |
|
总产量（Mn品位） |
% |
28.49 |
28.12 |
28.49 |
|
销量 |
||||
|
块矿（吨） |
dt |
134,086 |
182,161 |
134,086 |
|
块矿（Mn品位） |
% |
26.59 |
26.52 |
26.59 |
|
粉矿/二次加工-吨 |
dt |
47,297 |
30,596 |
47,297 |
|
粉矿/二次加工-Mn品位 |
% |
34.29 |
35.48 |
34.29 |
|
总销售量（吨） |
dt |
181,382 |
212,757 |
181,382 |
|
总销售量（Mn品位） |
% |
28.6 |
27.81 |
28.6 |
冶炼厂：东方资源（钦州）有限公司（OMQ，位于中国广西省钦州的全资冶炼烧结厂）
钦州冶炼厂和烧结厂2021年1季度生产和销售情况如下:
产量
升级后的炉子和锰烧结矿厂于2021年1月31日重新运营。第二座炉进行了大型检修维护，并于2021年3月成功重启。。钦州冶炼厂和烧结厂的产能预计为每年8万至9.5万吨锰合金和每年30万吨烧结矿。
2021年1季度，东方资源（钦州）有限公司（OMQ）共生产了8597吨锰合金和2309吨锰烧结矿。
销量
2021年1季度，该冶炼厂保证了销售3419吨锰合金。锰烧结矿生产用作锰合金生产的原料，不对外销售。
|
单位：吨 |
2021年1季度 |
2020年4季度 |
|
产量 |
||
|
锰合金 |
8,597 |
- |
|
锰烧结矿 |
2,309 |
- |
|
销量 |
||
|
锰合金 |
3,419 |
2,203 |
|
锰烧结矿 |
- |
- |
采矿
2021年1季度，总共开采了199万立方米的锰矿原料，包括品位为Mn22.10%的245,660吨锰矿。
与上季度相比，本季度开采的原料总量有所减少，原因是计划实施两台挖掘机船队战略(上一季度采用三台挖掘机船队战略)以及暴雨事件的影响。
加工
2021年1季度，该矿山实现了210758吨的矿石产量，平均品位为 Mn28.49%。
本季度共粉碎了509,348公吨矿石。
本季度超细化粉工厂生产了9327吨产品，品位为Mn30.32% ，锰收益率为5.63%。
物流
2021年1季度，通过达尔文港出口的四艘船共有181,382吨锰产品。相比之下，上一季度共有5艘船，通过达尔文港出口了210,806吨锰产品，其中在国内销售了1951吨。
单位运营成本
2021年1季度C1单位现金运营成本为4.73澳元/吨度(3.66美元/吨度)，而截至2020年4季度季度为4.53澳元/吨度(3.31美元/吨度)。本季度C1单位成本相对于上季度的边际增加，主要是由于2021年1月和2月的强降雨事件，使得采矿总量受到影响。
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二、淡水河谷（Vale）
2021年一季度锰矿产量为9.1万吨，环比上季度减少了23%，主要是由于雨季和Urucum矿山的检修工作，这部分影响被Morro da Mina选矿厂的业绩改善部分抵消。Azul矿山仍处于停产状态。天气状况也影响了巴拉圭河（Paraguay）的航运，并且影响了锰矿的季度销量。
2021年1季度铁合金产量和销量与上季度基本持平。
|
千吨 |
2021年1季度 |
2020年4季度 |
2020年1季度 |
季度环比 |
季度同比 |
|
锰矿产量 |
91 |
119 |
363 |
-23.50% |
-74.90% |
|
Azul |
- |
- |
230 |
- |
-100.00% |
|
Urucum |
63 |
93 |
109 |
-32.20% |
-42.00% |
|
Morro da Mina |
28 |
26 |
23 |
8.00% |
21.60% |
|
锰矿销量 |
258 |
461 |
219 |
-44.00% |
17.80% |
|
16 |
15 |
28 |
6.70% |
-42.90% |
|
|
铁合金销量 |
14 |
15 |
27 |
-6.70% |
-48.10% |
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三、英美资源（Anglo American）
英美资源（Anglo American）2021年一季度锰矿产量90.5万吨，同比去年增加7%，环比上季度减少4%。由于南非冶炼厂一直处于检修维护状态，因此本季度没有锰合金产量。2021年初已完成澳大利亚TEMCO冶炼厂的出售。
|
单位：千吨 |
2021年1季度 |
2020年1季度 |
季度同比 |
2020年4季度 |
季度环比 |
|
锰矿 |
905 |
843 |
0.07 |
942 |
-4% |
|
锰合金（含中碳锰铁） |
— |
24 |
NA |
15 |
NA |
|
单位：吨 |
2021年1季度 |
2020年4季度 |
2020年3季度 |
2020年2季度 |
2020年1季度 |
季度同比 |
季度环比 |
|
Samancor 产量 |
|||||||
|
锰矿 |
904500 |
942400 |
938700 |
796000 |
842900 |
7% |
-4% |
|
锰合金（含中碳锰铁） |
— |
14600 |
18300 |
23200 |
24400 |
NA |
NA |
|
Samancor 销量 |
|||||||
|
锰矿 |
878200 |
936800 |
976200 |
810700 |
805400 |
9% |
-6% |
|
锰合金（含中碳锰铁） |
670 |
24500 |
22700 |
23400 |
32800 |
-98% |
-97% |
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四、South 32
South32澳大利亚锰业本财年来的累计锰矿产量已经达到了历史峰值，南非锰业把2021财年的生产目标提高了10%。
|
South32 |
2020财年3季度 |
2021财年2季度 |
2021财年3季度 |
2021财年3季度环比2021财年2季度 |
2020财年前9个月 |
2021财年前9个月 |
同比 |
|
锰矿产量（千湿吨) |
1307 |
1459 |
1409 |
-3% |
4,120 |
4,329 |
5% |
澳大利亚锰业（60%股份）：
在截至2021年3月的9个月里，澳大利亚锰矿石产量增加了2%(4.7万吨)，达到创纪录的266.3 万吨。
我们继续监测雨季可能带来的进一步影响，2021财年的的生产目标仍保持在350万吨不变。
在剥离TEMCO锰合金冶炼厂后，本季度没有生产任何锰合金。
|
South32（澳洲） |
2020财年3季度 |
2021财年2季度 |
2021财年3季度 |
2021财年3季度同比2020财年3季度 |
2021财年3季度环比2021财年2季度 |
2020财年前9个月 |
2021财年前9个月 |
同比 |
|
锰矿产量（千湿吨) |
841 |
954 |
829 |
-1% |
-13% |
2,616 |
2,663 |
2% |
|
锰矿销量（千湿吨) |
775 |
871 |
865 |
12% |
-1% |
2,512 |
2,730 |
9% |
|
锰合金产量（千吨） |
24 |
24 |
- |
-100% |
-100% |
81 |
51 |
-37% |
|
锰合金销量（千吨） |
31 |
33 |
- |
-100% |
-100% |
89 |
59 |
-34% |
南非锰业（60%股份）：
在截至2021年3月的9个月里，南非锰矿产量增加了11%(16.2万吨)，达到166.6 万吨，这是因为我们从Mamatwan矿山生产了增加了质量更高的优质矿石，以及充分利用目前高昂的卡车运输。
在上一季度完成了Mamatwan矿山的维护后，2021年第一季度（2021财年3季度）的矿石产量增加了15%，但矿石销量却下降了15%，主要由于第三方铁路物流（Transnet）受到潮湿天气的影响，并宣布不可抗力后，发运减量要一直持续到2021年第二季度。
由于我们继续利用更高成本的卡车来应对市场状况，2021财年的生产目标上调了10%，达到220 万吨。
在截至2021年3月的9个月里，我们没有生产任何锰合金，因为我们的Metalloys冶炼厂仍在检修中。
|
South32（南非） |
2020财年3季度 |
2021财年2季度 |
2021财年3季度 |
2021财年3季度同比2020财年3季度 |
2021财年3季度环比2021财年2季度 |
2020财年前9个月 |
2021财年前9个月 |
同比 |
|
锰矿产量（千湿吨) |
466 |
505 |
580 |
24% |
15% |
1,504 |
1,666 |
11% |
|
锰矿销量（千湿吨) |
476 |
586 |
497 |
4% |
-15% |
1,549 |
1,600 |
3% |
|
锰合金产量（千吨） |
14 |
- |
- |
-100% |
0% |
48 |
- |
-100% |
|
锰合金销量（千吨） |
20 |
3 |
- |
-100% |
-100% |
48 |
11 |
-77% |
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五、Eramet康密劳（Comilog）
2021年一季度，全球碳钢产量为4.84亿吨，同比增长7.2%，环比略降0.5%。其中，中国的碳钢产量同比增长13%，得益于良好的经济环境，特别是汽车产业。世界其他地区，产量同比增1.2%，其中印度增7%，欧洲则略降0.4%，北美下降7%。
2021年一季度，全球锰矿供应同比增18%，主要是因为加蓬和加纳的产量增加。供需基本平衡，3月底，中国港口锰矿库存降至680万吨，相当于不到12周的消费量。
在加蓬，作为矿山扩建计划的一部分，2021年一季度，Comilog 的锰矿产量超过150万吨，同比增长17%。在此期间，锰矿运输量增长11%，外部销售量增21%，超过120万吨。锰合金产量增至19.4万吨，接近产能，锰合金销量降至17.4万吨。
在中国，有关二氧化碳排放的新环境目标可能会限制当地的钢铁生产。中国钢铁的减产可能被其他亚洲国家的增产所抵消。欧洲和美国过去几周开始的反弹也将支撑碳钢需求。
锰矿供应的持续恢复将逐步使市场进入过剩状态。 目前，欧洲合金市场在数量和价格上都有强劲的增长，供不应求的局面可能在接下来几个季度中持续下去。
作为Moanda矿山优化增长计划的一部分，并基于1季度的锰矿产量，2021年的生产目标确定为700万吨。
2021年一季度，埃赫曼(Eramet)产量、销量报告以及价格指数如下表所示：
|
单位：万吨 |
Q1 2021 |
Q4 2020 |
Q3 2020 |
Q2 2020 |
Q1 2020 |
|
锰矿和烧结矿产量 |
151.2 |
150.3 |
153.7 |
147.5 |
128.8 |
|
锰矿石和烧结矿运输量 |
137.7 |
153.5 |
161.5 |
162 |
124.2 |
|
对外锰矿销售量 |
121.2 |
139.3 |
149.2 |
141.8 |
100 |
|
锰合金产量 |
19.4 |
18.6 |
17 |
14.6 |
19.6 |
|
锰合金销量 |
17.4 |
20.8 |
16.2 |
16.5 |
18.1 |
|
价格指数 |
Q1 2021 |
Q42020 |
Q12020 |
同比 |
环比 |
|
锰矿（（Mn44%，中国CIF）） |
5.1 |
4.2 |
4.4 |
17% |
22% |
|
欧洲中碳锰铁（欧元/吨） |
1713 |
1,316 |
1,399 |
22% |
30% |
|
欧洲硅锰（欧元/吨） |
1053 |
877 |
921 |
14% |
20% |
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2021年一季度国内锰矿市场回顾
1月，月初外盘报价上调，且处于节前备货阶段，港口现货市场火热，但随着月中出台的内蒙古能耗双控政策，对于锰矿需求的不确定性使得日常采购和年前备货都受到了负面的影响。
2月延续上月低迷状态，整体港口疏港量同比去年春节前后有6%左右的降幅。尽管内蒙地区的限产日益严重，但宁夏等地的积极增产弥补产量缺口，遂对锰矿的需求略有好转。
3月外盘充分释放对市场利好的预期，纷纷上调报价，但被内蒙的大幅限产冲抵。叠加唐山钢材减产这一大利空消息，大厂纷纷延迟钢招，悲观情绪再度主导市场。
2021年一季度同比2020年一季度海外各大矿山对华锰矿装船报价（美元/吨度，CIF）
2021年1季度外盘报价比去年同期整体有所上涨，主要由于节前备货及限产政策等。
2021年一季度中国海关统计锰矿进口量
2021年一季度，中国锰矿进口总量约达831.37万吨，环比约减12.8%， 同比约增18.28%。
国内港口锰矿库存变化
2021年一季度港口锰矿库存周均值：
天津港为498.7万吨，环比降0.93%，同比增41.15%
钦州港为120.8万吨，环比降9.65%，同比增15.38%。
2021年一季度国内硅锰市场回顾
1月受内蒙双控政策和广西电费事件影响，硅锰合金期货，现货双双冲高。 至中下旬，钢招不及预期，市场走势急转直下，呈冲高回落之势。现货与期货价差明显，虽内蒙减产显著，但宁夏等其他区域产量增加，整体降幅不明显，无法对现货价格形成有力支撑。
2月春节前后再呈冲高回落之势，内蒙产量缺少明显，但社会库存较为充裕导致钢招拖延，市场零售表现一般。
3月上旬价格维持高位，但上冲动力不足。在高利润的驱使下，产量持续放大，但在唐山发布限产文件后，一时间市场混乱，不少厂家选择下调报价，导致利润收缩，对矿价造成不小冲击。
全国硅锰产量
据Mysteel 调查，2021年1季度全国硅锰产量约为262.42万吨，环比上季度减6.88%，同比去年增10.84%。
全国硅锰主产区硅锰企业开工率（%）
据Mysteel 调查，硅锰产区121家生产企业，1月全国综合开工率为60.1%，较之12月减1.5%；2月全国综合开工率为58.9%，较之1月减1.2%。；3月全国综合开工率为62.1%，较之2月增3.2%。由于内蒙双控等影响，2021年1季度内蒙企业开工率有所下降。
2021年4-5月锰矿及硅锰整体运行情况
锰矿方面：锰矿现货已跌，并出现小幅上调，外盘仍在向下调整中。市场询盘积极性明显提升，目前仍处于高位的港口库存再锰矿价格变化中起到决定性的作用。综合来看，目前市场供需博弈，市场成交表现尚可，锰矿价格变化有待进一步关注各地政策的落实情况。
从供应来看，广西、宁夏等产区有环保及降耗政策出现，未公布细则，目前不少工厂在政策落实之前仍选择满负荷生产，产量仍存极大的不确定性。此外，硅锰端成本受焦炭等影响，预计未来硅锰市场底部抬升，能否再次上冲仍需宁夏及广西限产细则的力度，整体可谨慎乐观，但上冲高度仍有限。
从需求来看，市场对于限产政策预期上升，同时由于钢材价格走高，钢厂端需求较好，硅锰零售价格或出现较强反弹，但钢厂方面虽需求较好，但仍有压价之意，钢招价格仍是未来硅锰走势的关键之处。
节选、翻译：卞旻爱、刘熙妮、陈冠华
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