导语:23年一季度钢企采购小阳春演变成了倒春寒，好在有钒电新能源的支撑，钒市并未出现逆向局面，不过随着月份的深入以及钒电新能源带动效能趋弱，二季度钒市便开始出现重心不稳，二、三季度交接时段，随着低价进口原料的涌入，低价示范开始显现，国内原料出现颓势，至四季度中期，已到近年来低位，正所谓否极泰来，原料成本刚性趋强加持投机需求时机日渐成熟，国内钒市终于在四季度末期阴霾尽扫，回归上升渠道，随着24年春招的日趋临近，钒市亦在原料与钢招的双重交叉演变下向更高价格推进。
一、2023国内钒市场价格走势:
2023年一季度五氧化二钒呈现先高后低倒”V”字运行，进入二季度，钒原料企业信心整体受影响，基本处于有价无市状态，三季度末北方大厂突然祭出9月长协价格，挤兑了散户出货通道，11月末散户原料在率先发声片钒市场，随后长协掐点进入顺势抬高原料价格，逆盘锁定12月长协价格至8.35万元/吨.
23年钒铁随原料变化而变化，年初业面临的主要问题是成本倒挂，“减”“保”“停”在部分企业已成为现实，合金企业本要的大干快干3、4月，3月落空，4月失色。5月全国钒铁主产区20家生产企业，全国钒铁生产 2840 吨，同比增长5.58%年中以后钢企微利甚至亏损，叠加已经发布的PK消息，特种钢材生产企业的开工率出现下滑。四季度起，钒铁价格虽与原料价格强相关，但需求优于往年，因此产量较同期有所提升。
纵观全年来看，23年一季度末是钒氮合金最高光的时刻，钢招价格一度突破现金20万元/吨大关，在市场满怀信心的迎接小阳春的关键时刻，却不成想遇到了倒春寒，不到一个月钒氮合金下跌2万余元/吨，在现货市场认为是常规震仓的时候，市场再次遇到强震到四月末，钒氮合金低位已跌破现金15万元/吨，随后便进入长达三个月的k线震荡，到金九银十全面落空时，钒氮市场已滑入低谷期，至11月中旬跌到年内谷底12万元/吨，12月在投机需求、原料价格刚性、春招到来的大背景下，钒氮合金开始止跌反弹，到年末最后一天，已反弹至现金14.5万元/吨一线附近，并还在继续发力。
二、市场供应:
2023年1-11月国内五氧化二钒总产量约13万吨，同比增加25%；钒铁、钒氮合金生产需求约耗五氧化二钒12万吨，2023年五氧化二钒在川威、德胜、建龙、承钢的保持稳定生产的情况下，全年产量以持稳为主，增加量主要来自玉昆、双友、水钢、金钢钢铁、秦皇岛宏等散户企业。
2023年钒氮合金产量呈现前高后低，特别是7-8月惯例应该进行高温检修的事宜，被推至10月以后，这也为钒氮产量过剩埋下伏笔，至11月钒氮产量已跌至3000余吨，创同期来低位，然片钒、粉钒产量仍处于持平或微增状态，供需错配的深层次结构并未得到改变，预计23年度钒原料产量将达到17万吨，较去年增产20%-30%之间。
三、市场需求:
23年一季度螺纹产量与全面正常化后的市场信心高度吻合，钒合金合用量同螺纹产量成正比关系，然预期中的报复性消费并未接肘而来，地产用螺反随龙头地产企业暴雷、违约，而形成负反馈，建材利润骤步出现负增长，并不断拉大，至三季度末，已连续多月出现负增长，钢企二季度末期开始由传统钢种向品种钢开始转换，建材产量承压开始减弱，钒合金需求受到很大抑制，三季度初开始螺纹产量开始出现拐点，并很快填满弱需求留下的空间，至此以后弱需求成为建材螺纹挥之不去的阴霾，钒合金需求亦被不断压制，至淡季结束仍未看到曙光。
23年是钒产业非传统领域里增长最快的一年（与22年相比），至12月初浙江、河北、四川、辽宁、山西、上海、北京、新疆、甘肃、青海、陕西等诸多省市都已在建、审批、或建成的钒电储能项目来推算，23年约150MW•4h电站项目在推进，按1GWh储能需7000吨计算，钒电储能的钒需求量应在1万吨左右。新的增长量已在源源不断的增长中，国内配套的顶层设计及上下游产业链亦在同步配套和搭建中。
四、2024年中国钒市场供需平衡预测:
随着片钒的盈利能力的弱趋势呈现，石煤提钒高成本弊端将更加凸显，目前石煤提钒不算财务成本的直接生产大约在10万+，23年四季度国内盈利的石煤提钒产业区域，除河南南阳等少数地区外，基本处于负盈利，陕西商洛地区部分钒矿已经停产检修，甘肃地域钒企业境况也不容乐观，成本倒挂局面下的石煤钒企，除国有企业维持之外，多数仍在等待行业春天的到来；
与占比不高的石煤提钒相比，钢渣提钒作为钒产业的产出大户，无论是在原料获取、成本摊薄、附加值挖掘等诸多方面，都胜出石煤提钒若干等量级，24年作为钢企盈利的有效补充部分，钢渣提钒产量依旧将会保持高位，与几年17万吨产量相比极大概率不差上下(数据来源是假设24年粗钢产量与23年持平)。
今年是钒产业非传统领域里增长最快的一年（与22年相比），至12月初浙江、河北、四川、辽宁、山西、上海、北京、新疆、甘肃、青海、陕西等诸多省市都已在建、审批、或建成的钒电储能项目来推算，23年约150MW•4h电站项目在推进，按1GWh储能需7000吨计算，钒电储能的钒需求量应在1万吨左右。新的增长量已在源源不断的增长中，国内配套的顶层设计及上下游产业链亦在同步配套和搭建中，数据预计24年会与倍数增长，即增加片钒用量2-3万吨。
五、 2024年中国钒行业下游发展趋势预测：
24年钒产业合金消费曲线会延续前期的历史“K”线图，小阳春3-4月在万亿国债及顶层设计的驱动下会有，会有呈现增长曲线，但增长的斜度与市场信心、建材产量、国际需求拉涨成成正比关系，国内干扰因素主要来自基建强度、重点城市城中村改造规模、会否出现货币化安置，国际方面主要来自国际贸易壁垒、及美联储、欧洲央行何时停止加息，欧美制造业恢复前景等诸多因素。
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